人民币汇率随时大反弹，美元指数上涨与人民币无关，万亿美元顺差结汇造升值波段

人民币汇率随时大反弹，美元指数上涨与人民币无关，万亿美元顺差结汇造升值波段

1. 又到了“人民币会不会跌到8”的时间段了，我来解释下这个机制，其实人民币汇率很有逻辑。

2. 首先一个关键是，美元指数里人民币权重为0！欧元57.6%，日元13.6%，英镑11.9%，加拿大元9.1%，瑞士法郎4.2%，瑞典克朗3.6%。人民币是升是贬都不影响美元指数，美元指数上涨主要是欧元日元英镑三家大贬值造成的，加元和瑞士法郎稳定。

3. 美国加息，三家经济实力垮掉还遭灾瞎折腾，也没少印钱，而且美联储缩表这几家还要继续印，如特拉斯大减税要大发英国国债英镑被扔，美元强势原因很清楚。

4. 人民币今年顺差将冲击1万亿美元，前8月顺差增58.2%达到3.66万亿人民币，而下半年一般是顺差较多的，去年顺差6700亿美元。1万亿美元顺差是极为震撼的大顺差，是好是坏随便扯，但是这肯定说明了出口能力。传统理论认为大顺差有利于升值，2021人民币就升值，聊的是破6见5。

5. 今年改扯破7了，央行是顺势而为跟随性贬值，没有太多动作，关键因素是结汇！这意思是说，央行有一个一篮子货币的跟随目标，通过每天直接喊一个中间价，可以100%决定人民币汇率的价格（如失败就会有黑市汇率，目前没有），喊的价就对美元贬值，对欧日英升值，还算强势货币。

6. 央行也可以不跟随，而是多升值一些（如2021升值照样卖货），或者多贬些（2019和2020主动破7准备贸易战，特朗普无厘头宣布中国操纵汇率）。结汇是说，中国出口企业赚了海量外汇，可以先自己留着不换成人民币。如果企业主动结汇（看衰美元），人民币汇率就有升值压力。如果企业不主动结汇（感觉美元要涨，等等能多换些钱），人民币就有贬值压力，但是企业和民间美元越来越多。

7. 麦格理报告的数据，1-8月人民币结汇率从去年的57%降到36%，结汇意愿明显下降。去年一些人还问我要不要结汇，人民币升值亏了不少。今年就是拿着美元等结汇时机。等这些有美元的企业和个人判断“美元到顶了”，就会一起跑出来结汇自我实现预期。这个动作发生只是时间问题，顺差实在太多了，一转折人民币就会出一个升值波段，更多人跑来结汇。大顺差就是会升值，只是什么时候表现。