美国4月CPI同比8.3%，小幅回落是否通胀见顶？美国通胀失控一周年

5月11日晚上8点半，美国公布4月通胀数据为8.3%，相比上个月8.5%通胀率有小幅回落。

不过因为在公布通胀数据之前，市场普遍预期4月通胀率是8.1%，也就是这个通胀数据还是高于市场预期。

所以在晚上8点半，这个通胀数据一公布，美股盘前期货指数，应声直线跳水，从涨1.6%，一口气直接变成跌2%，一口气跳水超过3%的跌幅。

在开盘后，纳斯达克就从跌2%，迅速拉红。

但最终收盘还是大跌3%。

已经是相当极端的下跌走势。

所以，当前美股短线严重超跌，也很难说这个通胀数据公布后的应声下跌，会不会出现短线“最后一跌”，有靴子落地的效果，这个我也说不太准。

现在股市短线变数很大，毕竟美股纳斯达克指数今年已经跌了27%，从4月4日到现在，这短短一个多月跌了20%，技术面出现超跌反弹也是很正常的。

但当前美股显然已经进入到一个非理性的极端杀跌状态，短线很难把握。

说实话，像纳斯达克短线超跌到这份上，再没有反弹，那就会可能引发恶性踩踏，进而引发更极端的崩盘行情。

这种非理性行情，已经不是理性思维可以预估的。

再来说说晚上这个通胀数据。

（1）通胀失控一周年

晚上通胀数据公布后，不单单美股盘前期货指数跌，正在交易的欧洲股市也是应声下跌，一度翻绿，但后面也基本拉了回来。

可能有些人就不太理解，为啥全球金融市场，会对美国晚上通胀数据这么敏感。

而且明明这个CPI同比增长8.3%，比上个月的8.5%，已经有小幅回落，为何一开始市场还解读为利空？

这个是因为美国一年前的通胀率是从4月份开始失控，去年3月，美国的通胀率还只有2.6%。

但到了去年4月，美国通胀率就突然飙升至4.2%。

所以，去年4月，是美国CPI指数还是飙升的头一个月，因为基数比较高，所以之前市场是预期这次4月CPI同比增长应该会有回落。

但本来市场是预期回落至8.1%通胀率，结果只回落到8.3%通胀率。

此外，美国4月份CPI环比上涨0.3%。

现在其实，要看美国CPI数据，能不能出拐点，重点还是要看环比数据，啥时候能环比下降。

因为从去年4月份开始，通胀率就一直维持在高位。

意味着，如果美国CPI数据，环比不下降，就会一直维持在8%的高位，但只要环比下降，这个通胀率也会出现较大回落。

所以，现在除了要看通胀率，也要看环比数据。

（2）过去70年的CPI数据

说起这个通胀率，每个月多少，实际上就是指CPI同比增长多少。

如果只看这个同比增长数据，还比较不直观的话，我们可以直接看美国的CPI指数。

这是过去十年美国的CPI指数图，可以看到，在2020年之前，美国通胀率一直保持在2%以内的时候，美国CPI指数也一直保持在一个相对平稳的缓慢增长曲线，这个曲线的斜率相对较平。

但从一年前开始，美国的CPI指数，就进入一个更加陡峭的斜率。

这样的曲线斜率加速抬头，体现在美国每个月通胀率数据不断攀升，由于当前美国超过8%的通胀率，是1980年以来的最高值，所以，当前美国CPI指数的斜率上升，在美国历史上，也是第二次出现。

从上面这张美国过去70年的CPI走势图，可以明显看到，可以分为4个阶段。

1、在1970年之前；

由于二战后的繁荣期，再加上美国实行金本位，叠加美元霸权，让美国1970年之前的物价指数一直是非常稳定的，几乎平坦得像一条直线。

但越南战争爆发后，特别是1965年之后，美国深陷越战泥潭，为了维持庞大的军费开支，美国开始偷偷的大规模印钞。

因为当时美国是施行金本位，美元霸权是构建在布雷顿森林货币体系。

美国虽然是偷偷印钞，但其他各国也不傻，都察觉到异常，于是纷纷跑去跟美联储，用美元把黄金兑换回来。

一时间，美联储本来占有世界75%的黄金，都快被挤兑光了。

于是，1971年，尼克松只能宣布美元跟黄金脱钩，布雷顿森林货币体系瓦解，美元霸权也第一次覆灭。

这也是1974年世界经济危机爆发的重要原因。

2、在1974年~1980年；

在美元霸权瓦解后，当时美国也是破罐子破摔，面对美元大幅度贬值，美国仍然大幅度印钞。

这直接导致上世纪70年代的大通胀时代来临。

所以，从1974年~1980年就成为美国二战后第一个通胀失控的时间周期，这段CPI指数明显有一个斜率大幅度抬头的现象。

3、在1980年~2020年；

然后1980年美联储开始大幅度加息，当时沃尔克一口气加息到20%这个美国历史最大利率值，才好不容易打断了通胀脊梁，为美国后来30年的繁荣期，奠定了货币方面的基础。

于是，从1980年到2020年，虽然美国利率不停降低，但美国通胀就像被驯服了一样，不再大幅度增加，开始沿着一条相对还比较平缓的斜率在上升。

在这个过程里，即使出现2008年次贷危机，也只是让这条曲线出现一个小小的波动，并没有改变这个曲线大的斜率趋势。

但一直到2021年，这一切都改变了。

4、在2021年~至今；

由于美联储2020年为了应对疫情的疯狂大印钞，用史无前例的超级大水漫灌，淹没了全世界金融市场，这不但推升了全球资产价格泡沫化，同时也是全球通胀失控其中一个重要原因。

（3）美股崩盘在路上，但有反复

到了去年11月，美联储开始缩减QE，全球金融市场应声出现一个历史高点，随后基本都一路下跌至近。

像A股的创业板从去年12月至今，已经跌了32%。

比特币也跌破3万美元，跌幅距离高点的6万美元，已经腰斩。

纳斯达克指数也在今年元旦后，一口气下跌了25%。

这已经是美股历史上，幅度最大的一波周线级主跌浪。

虽然短时间幅度还没有2020年3月大，但持续时间已经5个月，不像2020年3月那样，跌得又快又急。

最近还有人问我，美股何时崩盘？

我就挺奇怪的，怎么现在还问这个问题，美股这不是已经在崩盘途中了吗？

当然，因为短线超跌确实太严重，美股短线现阶段出现超跌反弹的可能性也不小。

但从大趋势看，美股的慢慢长跌，是远还没有结束，只要美联储继续维持激进的加息缩表，美股就很难V型反转。

2020年3月，全球金融市场之所以可以V型反转，是因为2020年3月20日，美联储宣布开始无限印钞救市。

而现在，美联储的态度截然相反，一副要加息到底的模样。

所以，在美联储开始有预期要结束这轮激进加息缩表周期之前，全球金融市场是很难出现V型反转，更多就是在大幅度下跌后，在经历超跌反弹，和暴涨暴跌后，可能还会经历漫长的阴跌和磨底过程。

不要对今年股市的期待值过高，做好长期磨底的准备。

今年各种变数还非常多，在这样一个多事之秋，我认为再怎么保守谨慎也是不为过的。

在股市，知行合一是最难的。

所以，克服自己人性的弱点，保持好心态，是最重要的。

不要过度悲观，也不要盲目乐观。

提高风险意识，控制好仓位，耐心等待，胜利终究会属于我们。

加油！

我是星话大白，欢迎大家点赞关注！