美国4月CPI同比8.3%,小幅回落是否通胀见顶?美国通胀失控一周年

5月11日晚上8点半,美国公布4月通胀数据为8.3%,相比上个月8.5%通胀率有小幅回落。

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不过因为在公布通胀数据之前,市场普遍预期4月通胀率是8.1%,也就是这个通胀数据还是高于市场预期。

所以在晚上8点半,这个通胀数据一公布,美股盘前期货指数,应声直线跳水,从涨1.6%,一口气直接变成跌2%,一口气跳水超过3%的跌幅。

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在开盘后,纳斯达克就从跌2%,迅速拉红。

但最终收盘还是大跌3%。

已经是相当极端的下跌走势。

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所以,当前美股短线严重超跌,也很难说这个通胀数据公布后的应声下跌,会不会出现短线“最后一跌”,有靴子落地的效果,这个我也说不太准。

现在股市短线变数很大,毕竟美股纳斯达克指数今年已经跌了27%,从4月4日到现在,这短短一个多月跌了20%,技术面出现超跌反弹也是很正常的。

但当前美股显然已经进入到一个非理性的极端杀跌状态,短线很难把握。

说实话,像纳斯达克短线超跌到这份上,再没有反弹,那就会可能引发恶性踩踏,进而引发更极端的崩盘行情。

这种非理性行情,已经不是理性思维可以预估的。

再来说说晚上这个通胀数据。

(1)通胀失控一周年

晚上通胀数据公布后,不单单美股盘前期货指数跌,正在交易的欧洲股市也是应声下跌,一度翻绿,但后面也基本拉了回来。

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可能有些人就不太理解,为啥全球金融市场,会对美国晚上通胀数据这么敏感。

而且明明这个CPI同比增长8.3%,比上个月的8.5%,已经有小幅回落,为何一开始市场还解读为利空?

这个是因为美国一年前的通胀率是从4月份开始失控,去年3月,美国的通胀率还只有2.6%。

但到了去年4月,美国通胀率就突然飙升至4.2%。

所以,去年4月,是美国CPI指数还是飙升的头一个月,因为基数比较高,所以之前市场是预期这次4月CPI同比增长应该会有回落。

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但本来市场是预期回落至8.1%通胀率,结果只回落到8.3%通胀率。

此外,美国4月份CPI环比上涨0.3%。

现在其实,要看美国CPI数据,能不能出拐点,重点还是要看环比数据,啥时候能环比下降。

因为从去年4月份开始,通胀率就一直维持在高位。

意味着,如果美国CPI数据,环比不下降,就会一直维持在8%的高位,但只要环比下降,这个通胀率也会出现较大回落。

所以,现在除了要看通胀率,也要看环比数据。

(2)过去70年的CPI数据

说起这个通胀率,每个月多少,实际上就是指CPI同比增长多少。

如果只看这个同比增长数据,还比较不直观的话,我们可以直接看美国的CPI指数。

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这是过去十年美国的CPI指数图,可以看到,在2020年之前,美国通胀率一直保持在2%以内的时候,美国CPI指数也一直保持在一个相对平稳的缓慢增长曲线,这个曲线的斜率相对较平。

但从一年前开始,美国的CPI指数,就进入一个更加陡峭的斜率。

这样的曲线斜率加速抬头,体现在美国每个月通胀率数据不断攀升,由于当前美国超过8%的通胀率,是1980年以来的最高值,所以,当前美国CPI指数的斜率上升,在美国历史上,也是第二次出现。

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从上面这张美国过去70年的CPI走势图,可以明显看到,可以分为4个阶段。

1、在1970年之前;

由于二战后的繁荣期,再加上美国实行金本位,叠加美元霸权,让美国1970年之前的物价指数一直是非常稳定的,几乎平坦得像一条直线。

但越南战争爆发后,特别是1965年之后,美国深陷越战泥潭,为了维持庞大的军费开支,美国开始偷偷的大规模印钞。

因为当时美国是施行金本位,美元霸权是构建在布雷顿森林货币体系。

美国虽然是偷偷印钞,但其他各国也不傻,都察觉到异常,于是纷纷跑去跟美联储,用美元把黄金兑换回来。

一时间,美联储本来占有世界75%的黄金,都快被挤兑光了。

于是,1971年,尼克松只能宣布美元跟黄金脱钩,布雷顿森林货币体系瓦解,美元霸权也第一次覆灭。

这也是1974年世界经济危机爆发的重要原因。

2、在1974年~1980年;

在美元霸权瓦解后,当时美国也是破罐子破摔,面对美元大幅度贬值,美国仍然大幅度印钞。

这直接导致上世纪70年代的大通胀时代来临。

所以,从1974年~1980年就成为美国二战后第一个通胀失控的时间周期,这段CPI指数明显有一个斜率大幅度抬头的现象。

3、在1980年~2020年;

然后1980年美联储开始大幅度加息,当时沃尔克一口气加息到20%这个美国历史最大利率值,才好不容易打断了通胀脊梁,为美国后来30年的繁荣期,奠定了货币方面的基础。

于是,从1980年到2020年,虽然美国利率不停降低,但美国通胀就像被驯服了一样,不再大幅度增加,开始沿着一条相对还比较平缓的斜率在上升。

在这个过程里,即使出现2008年次贷危机,也只是让这条曲线出现一个小小的波动,并没有改变这个曲线大的斜率趋势。

但一直到2021年,这一切都改变了。

4、在2021年~至今;

由于美联储2020年为了应对疫情的疯狂大印钞,用史无前例的超级大水漫灌,淹没了全世界金融市场,这不但推升了全球资产价格泡沫化,同时也是全球通胀失控其中一个重要原因。

(3)美股崩盘在路上,但有反复

到了去年11月,美联储开始缩减QE,全球金融市场应声出现一个历史高点,随后基本都一路下跌至近。

像A股的创业板从去年12月至今,已经跌了32%。

比特币也跌破3万美元,跌幅距离高点的6万美元,已经腰斩。

纳斯达克指数也在今年元旦后,一口气下跌了25%。

这已经是美股历史上,幅度最大的一波周线级主跌浪。

虽然短时间幅度还没有2020年3月大,但持续时间已经5个月,不像2020年3月那样,跌得又快又急。

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最近还有人问我,美股何时崩盘?

我就挺奇怪的,怎么现在还问这个问题,美股这不是已经在崩盘途中了吗?

当然,因为短线超跌确实太严重,美股短线现阶段出现超跌反弹的可能性也不小。

但从大趋势看,美股的慢慢长跌,是远还没有结束,只要美联储继续维持激进的加息缩表,美股就很难V型反转。

2020年3月,全球金融市场之所以可以V型反转,是因为2020年3月20日,美联储宣布开始无限印钞救市。

而现在,美联储的态度截然相反,一副要加息到底的模样。

所以,在美联储开始有预期要结束这轮激进加息缩表周期之前,全球金融市场是很难出现V型反转,更多就是在大幅度下跌后,在经历超跌反弹,和暴涨暴跌后,可能还会经历漫长的阴跌和磨底过程。

不要对今年股市的期待值过高,做好长期磨底的准备。

今年各种变数还非常多,在这样一个多事之秋,我认为再怎么保守谨慎也是不为过的。

在股市,知行合一是最难的。

所以,克服自己人性的弱点,保持好心态,是最重要的。

不要过度悲观,也不要盲目乐观。

提高风险意识,控制好仓位,耐心等待,胜利终究会属于我们。

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