理想组织架构再调整，一季度净亏损23亿元，毛利率不如零跑

《星岛》记者 齐鑫 上海报道

在经历多番调整后，理想汽车（02015.HK）组织架构再迎新变动。

近期，有消息称理想汽车基座模型部门完成了新一轮组织调整，新增具身工程、具身交互、具身行为三个具身智能相关的二级部门，同时自动驾驶变成独立二级部门，和上述三个具身智能部门平级。

调整后，自动驾驶、具身工程、具身行为三个部门由基座模型负责人詹锟直接管理，向理想汽车CTO谢炎汇报。

6月1日，《星岛》从相关知情人士处确认上述消息属实。

在一系列架构变动的同时，理想汽车也在5月28日发布了今年的一季度财报。

财报显示，今年一季度，理想汽车总收入229.83亿元，同比减少11.4%，环比减少20.1%；净亏损22.76亿元，而去年同期净利润为6.47亿元，由盈转亏；毛利18.08亿元，同比下降66%，毛利率降至7.9%。

▲理想汽车财报截图

交付方面，今年一季度，理想累计交付95142辆，同比增长2.5%，但环比下降了12.87%。

▲理想汽车财报截图

“6月份开始，我们将重点聚焦传播和推广理想L9 Ultra车型，努力实现在40万—50万元的新能源SUV市场获得20%的市场份额。”理想汽车董事长兼CEO李想指出，随着核心技术与全新产品矩阵的稳步落地，理想汽车将维持20%的全年销量增长目标。

另外，理想汽车高层也透露，L8已经在4月份完成了工信部新车的公告申报，计划6月底正式发布。

毛利率不如零跑

尽管今年一季度理想的交付量同比增长2.5%达到了95142辆，但车辆销售收入却同比减少12.7%，环比减少了21%，仅为215.33亿元。

这种交付量与车辆销售收入的不匹配根源在于均价的下滑。“车辆销售收入较2025年第一季度减少主要由于不同产品组合导致的平均售价降低。”理想在财报中解释称。另外，车辆销售收入环比减少，主要由于与中国春节假期相关的季节性因素导致的车辆交付量减少。

与此同时，理想毛利率的“断崖式”下跌更为刺眼。今年一季度其车辆毛利率仅6.1%，较去年同期的19.8%骤降13.7个百分点，较去年四季度的16.8%下降超10个百分点，整体毛利率也同比减少了12.6个百分点至7.9%。这一数据甚至低于有着“半价理想”之称的零跑汽车，今年一季度，零跑汽车毛利率为9.4%。

“一季度毛利率受到多重因素影响，包括车型换代周期、L5向新款迭代、L6销量占比提升，同时L6还有购置补贴政策影响。”理想汽车CFO李铁在问答环节表示，随着全新L9上市交付，预计二季度毛利率将回升至10%。全年维度来看，随着L系列车型换代完成、产品结构持续优化，今年整体毛利率会稳步改善。

值得一提的是，对于因订单远超预期导致交付跨年的理想i6用户，理想汽车主动承担了超过5亿元的购置税差额，而这也是侵蚀了公司利润的原因之一。

不过，理想汽车的财务结构依然保有韧性。截至今年一季度末，其现金及现金等价物、受限制现金、定期存款及短期投资以及计入长期投资的长期定期存款及理财产品达943亿元。

押注具身智能

与此同时，手握重金的理想，将目光投向了具身智能领域。

财报显示，今年一季度，理想的研发费用达到了27.22亿元，同比增长8.29%，预计今年研发投入达到约120亿元，其中AI相关投入占比约50%。

▲理想汽车财报截图

“我们认为，未来3—5年中高端智能汽车的竞争本质上就是具身智能的竞争，这决定了整个行业最高的技术壁垒以及公司的长期竞争力核心，我们将聚焦于芯片和大模型的深度的联合设计。”李想在问答环节表示。

李想认为，自动驾驶是机器人的上半场，人形机器人则是下半场。今年1月，他召开了一场关乎企业未来发展的线上全员会，不仅分享了自己对于AI的思考，明确了理想一定会做人形机器人的战略，更表示理想未来将强化具身智能的品牌定位。

“我觉得从长远来看，我们能够清楚地看到，无论是我们的工厂、门店还是我们的用户，都需要人形机器人。那从市场格局来看，我们认为，创业公司、像我们这样的初步千亿收入的中厂，还有那些更大规模的大厂，这都会进入到机器人的赛道当中来。”李想在业绩会上表示。

李想认为，机器人既不独属于理想汽车，也不独属于创业公司。机器人是标准的劳动力，是任何一个希望在该领域有所作为的公司都会去做的产品，并不专属于任何一类型的公司。只要公司的业务需要人，就一定会制造机器人，唯一区别在于外购还是自制。

“最后我们看到的就是人形机器人成规模的商业化和工业化应用，举个例子，比较像2010年—2015年的电动车领域，我觉得要想达到这个程度，至少还需要三年的时间，甚至更久。”李想说道。

此外，李想还在会上透露，今年6月，理想汽车将举办软件和人工智能的发布活动，深度讲解车机交互、基座模型、辅助驾驶、系统Agent和自研芯片等能力，并直观呈现具身智能带来的用户价值。

编辑︱梁景琴