中国人的“名义财富幻觉”

文：蔡垒磊

都说网络上到处都是有钱人，我看也是。但如果你认为中国人的消费力很强，那就大错特错了。和我们常提到的美国相比，哪怕我们有4倍的人数优势来计算消费总量，也不到对方的一半，人均更是相差十几倍，天上地下。

那“遍地都是有钱人”的幻觉是哪儿来的呢？幸存者偏差算一个，即出来展示的都是有点钱的，从而给人一种“人人都有钱”的感觉，而忽视了99%没出来说话的；另一个原因，是网络上谁也不认识谁，所以大家都会用“顶格”的方式来计算“名义财富”，且很多数据会被重复纳入。

以一线城市两个再平凡不过的年轻人为例，有一份还行的工作，存款几乎没有。此时双方父母各资助了一两百万，他们结婚以后，贷款买了一套1000万左右的房子，又生了2个小孩。请听题，此时有几个身家千万的人？在现实中，这4个人的人均资产可能只有大几十万，如果房价下跌，甚至是人均负资产。但在网络上不是，网络上会多出4个A8，而在他们每个人的100个朋友口中，会多出400个“千万富豪朋友”——A8已经比路边的狗还多了，但实际上呢？这里的400多个人里，可能一个都没有。

注意，我说的还是最最普通的年轻人，要是条件稍微再好一点的，那在网络的计算里，就奔着A9去了。所以我叫它“顶格计算的名义财富”，这是属于中国人的名义财富幻觉——你说他说得不对吗？他给你拍一个住的房子，他说你看，我就住这儿，这个小区的均价你查一下，就说是不是身家千万吧？你一看也是，于是就相信了，但其实通过网络得出的真实的有钱人的数据感受，膨胀了几百倍不止。

一个人可以拿来真实计算的财富，是完全属于他个人随时可以自由支配的部分——我要买一架飞机，能支付一个亿，且扣除负债后还有剩余，那我就至少有一个亿；如果我需要配偶同意，需要爸妈同意，卖掉资产折现的时候会大打折扣，那这些部分就都不是我的。

你可以想一下，有多少钱是你可以直接扔水里的，如果你扔之前需要跟别人“支会一声”，那你就并不拥有这个钱。

中国人拿来计算财富的大头，往往是并不能随时变现的房子，因为过去的20多年里，中国人都更喜欢把钱消费在房子上。但这种偏好，导致房子的价格，远远偏离了它在一个不富裕的国家里，作为正常消费品应该在的价格位置。于是大家就最好祈祷其他人不要把名义财富当真拿去消费了，只是网络上拿来吹一下，获得一种“自己真有这个钱”的心理幻觉就够了。因为如果真的拿去消费其他东西了，房子的消费比重一旦下降，它的价格就会惨不忍睹，只因为它的价格是靠超低流动性抬上去的。一个套均千万的高档小区有1000套房子，看似每户人家都有1000万，这个小区光房子就值100亿——你觉得可能吗？这都是幻觉，如果真的要一起变现而不是零星分批，那么能变出50套就谢天谢地了。

而如果房子的资产占比总这么高，中国人就不可能有真正的消费力——房子的偏好下降，大家就会发现手上并不拥有几个钱；房子的偏好上升，又剩不下几个钱去消费了。中国消费最猛的时候是什么时候？加杠杆最猛，幻觉最大的时候，即大家都以为自己的钱越来越多，其实是每一份钱后面对应了100个人——100个人都以为自己拥有这100块钱，其实是100个人共享的，谁先变现谁就拿走购买力，剩下的人赤贫。

房子还会继续下跌，一定不能抱任何幻想。要把你的钱拿出来，放到更能创造社会价值的地方，变成“更小水分”的资产组合——不是一种资产，也不能都是以同一国货币计价的资产，而是一揽子的资产组合，这样才能把名义财富变成实际财富。而如果真正属于你个人自由调配的“实际财富”超过了100万美元，不要听网上瞎扯淡，你已经跑赢了99%的中国人。

（完）

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我是蔡垒磊，感谢你的阅读。

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