16亿救赎成空谈？汇源集团全面接管，国民果汁深陷重整“罗生门”

北京汇源食品饮料有限公司的重整之路再起波澜。原股东汇源集团发布严正声明，指控重整投资人上海文盛资产管理股份有限公司严重违约，不仅拖欠巨额投资款，更被指授权代工厂生产“冒牌”产品。汇源集团宣布全面接管北京汇源相关业务，并宣告与体系外代工企业合同无效。

这场始于拯救民族品牌的资本重整，在短暂的希望之后，已演变为一场关乎品牌信誉与未来走向的激烈拉锯战。

剑拔弩张的“接管”声明与品牌保卫战

2026年初的寒冬，果汁市场并未因节庆将至而升温，反而因一纸声明显得格外凛冽。

1月8日，汇源集团以一封措辞严厉的《关于重新接管汇源品牌的严正声明》，将原本在重整框架下勉强维持的合作关系彻底撕开，将内部积攒已久的矛盾公之于众。声明不仅是一份法律文件，更像是一篇充满愤慨与决绝的“战斗檄文”，字里行间弥漫着对投资方“背叛”的控诉和对品牌沦落的深切忧虑。

声明的核心指控直指重整方上海文盛两大“根本违约”行为：其一，是资金的“断流”与“错用”。按照协议，上海文盛承诺的总计16亿元投资中，高达8.5亿元的二期款项被指“拒绝支付”；而已投入的7.5亿元首期资金，汇源集团称其并未按约定用于北京汇源的经营管理，导致公司运营只能依赖重整前的“老本”，在高压下艰难维持。资金的不到位与使用方向的偏差，被视作釜底抽薪，使重整方案的核心——输血激活生产经营——沦为纸上谈兵。

其二，也是触发汇源集团强烈反弹的导火索，是关乎品牌生命线的“产品安全与纯粹性”问题。声明以罕见的严厉口吻指责上海文盛“窃取”北京汇源，并“向普通代工厂采购未经汇源集团食品安全监控体系监督认定的果汁原料，生产冒名顶替的果汁产品”。

上海文盛资产管理

在汇源集团看来，上海文盛作为一家金融背景的资产管理公司，“不具备任何生产果汁的经验”，其行为是对“汇源”三十多年积累的品牌信誉和食品安全体系的漠视与践踏。矛头所向，疑似直指由上海文盛方代表王清汉在朋友圈高调宣布“正式开工投产”的安徽滁州华冠工厂。

基于这些指控，汇源集团的“接管”行动可谓雷厉风行，划出三条不容逾越的红线：宣布北京汇源与体系外代工厂签订的原料采购合同“一律无效”；禁止北京汇源销售非汇源集团生产的“汇源”品牌产品；并行使合同履行抗辩权，暂停履行原重整协议。最终，祭出“全面接管北京汇源”及相应订货权的终极措施，摆出了一副不惜一切代价捍卫品牌血脉的架势。

这场声明发布，已远超出商业纠纷的范畴，它是一次公开的、情感强烈的品牌主权宣示。汇源集团将自身定位为“汇源”品牌真正的守护者，而将上海文盛描绘成只图资本利益、不惜损害品牌根基的“闯入者”。

在消费者心中，“汇源”二字不仅代表一款果汁，更承载着对国产食品品牌的信任与民族情感。声明正是精准地触动了这根心弦，试图唤起市场与公众对其立场的共鸣与支持。然而，单方面的声明与接管在法律上效力几何，能否真正扭转局面，仍需观察。截至发稿，上海文盛方面对媒体的采访诉求保持沉默，仅从派出高管王清汉的朋友圈透出的“汇源百分百换新颜”的动态来看，双方似乎仍各执一词，角力正酣。

从救赎希望到执行僵局：文盛与汇源的重整曲折路

回顾汇源与文盛的这场“联姻”，起初曾被外界视为这个深陷债务泥潭的“国民果汁”最后一根救命稻草，充满了绝境逢生的戏剧性。

北京汇源的重整之路，始于2020年底的债权人申请，正式于2021年7月由北京一中院裁定启动。

彼时的汇源，刚从港交所黯然退市，“朱新礼时代”落幕，身后是约80亿元的巨额负债。模拟清算下普通债权清偿率仅约6.1%的冰冷数字，预示着如果破产清算，债权人将血本无归，这个民族品牌也可能随之肢解消散。正是在这样的至暗时刻，上海文盛携16亿元重整方案入场，如同一束照进迷雾的光。

2022年6月，重整方案历经波折最终获得通过和法院批准。

客观而言，当时的方案设计堪称精巧：对于超过100万元的普通债权，通过“债转股”实现全额清偿，将债权人转化为潜在股东，绑定长期利益；小额债权、职工债权等则以现金一次性清偿；有财产担保债权则留债处理。

这一组合拳，使得理论上所有债权有望得到全额清偿，清偿率从悲观的6.1%跃升至100%，极大地安抚了债权人群体（尽管手握关键债权的农业银行投下了反对票）。更重要的是，文盛资产承诺投入资金的90%以上（超14亿元）将用于生产经营升级，并设下了3-5年内推动汇源A股上市的宏伟目标。

朱新礼之女、“汇源公主”朱圣琴

那一刻，从管理层到多数债权人，无不期待这场“输血”与“换血”能带领汇源“浴火重生”。当时的汇源公司，也满怀感激地写下“守得云开见月明”的感言，庆祝三十周年之际迎来的“新起点”。

然而，美好的蓝图从落地之初就出现了裂痕。

根据协议，16亿元投资应分三期注入。上海文盛在2022年完成了首期7.5亿元的出资，保住了“汇源果汁”商标的完整，也让公司得以暂时喘息。但此后，重整进程便步履蹒跱。根据后续披露的信息，矛盾在2025年集中爆发：8月，北京汇源公开控诉第二期8.5亿元投资款逾期超一年未付；9月，冲突升级至指控上海文盛方“私刻公章”并引发警方调查；12月，汇源集团正式对上海文盛提起诉讼并申请财产保全。直至2026年1月汇源集团发布全面接管声明，这场重整已彻底陷入僵局。

从“救世主”到“违约方”，上海文盛的角色转变令人唏嘘。作为一家主营金融不良资产投资的机构，其擅长的是资本运作与债务重组，而非实体产业的精细运营。汇源集团在声明中直指其“不具备任何生产果汁的经验”，或许恰恰点中了问题的关键。重整投资协议的核心，不仅是资金的注入，更是产业能力的赋能与品牌价值的延续提升。当投资方在资金承诺上失信，又在生产管控上被原品牌方质疑“外行”甚至危害品牌根本时，合作的基础便轰然倒塌。

另一方面，重整后复杂的股权与运营分离结构也埋下了隐患。北京汇源虽由上海文盛控股，拥有品牌商标和销售渠道，但大部分生产却依赖与汇源集团的回租代工协议。这种“你中有我、我中有你”的轻资产模式，本意是高效利用现有产能，但在信任破裂后，却极易演变为互相掣肘的战场。汇源集团凭借其掌握的生产基地和多年积累的供应链管理体系，发出了对“非体系原料”的禁令，实质上是在利用其产业端优势，对资本端的控制权发起反制。

汇源创始人朱新礼

这场拉锯战，已不仅仅是8.5亿元投资款的问题，更是关乎“汇源”品牌灵魂由谁主宰、未来走向何方的根本性争夺。汇源集团试图夺回的，不仅是管理权，更是对产品质量、品牌内涵的定义权。而上海文盛的沉默与另起炉灶（如华冠工厂开工），似乎也表明其并未放弃按照自身理解运营“汇源”品牌的尝试。

重整方案本欲绘就的“新蓝图”，如今却在执行中碎成了一地鸡毛，留下一个比重整前更加分裂和不确定的汇源。

从负债绝境中的一丝曙光，到对簿公堂、公开决裂，汇源的重整之路折射出中国部分传统企业在引入资本重生过程中的典型困境：资本的热望与产业的坚守之间如何调和？短期的财务拯救与长期的品牌健康发展如何平衡？

当“国民果汁”的命运悬于一线，这场纷争的最终结局，不仅将决定一个品牌和众多债权人的未来，也将为类似的企业重整案例提供一个深刻的镜鉴。

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