这一次，老美学聪明了

昨天（12月9日），老美那边传来消息：计划放宽对华芯片限制，允许英伟达向中国市场，出售最新的H200高性能显卡，条件是——

每售出一张卡，需上缴25%的额外收益分成。

具体怎么搞呢？

所有H200，先在台积电生产，生产完成必须运回美国，然后经美国BIS（工业与安全局）审查完税，加一道价，才能二次出口到中国。

......

拜托，大清早就亡了。

不说这过路费有多离谱，运回去给你一折腾，谁知道会不会有人在芯片上搞什么手脚，拿给你用，你敢用吗？

来完这一套，老美还先自我感动上了，一会儿“这是照顾美国利益的周全做法”，一会儿又是“同样的做法也将适用于AMD、英特尔和其他伟大的美国公司。”

中国和其他国家最大的区别在于，中国有上下五千年的历史。中国人，从小到大都学历史，且擅长以史为镜。

H200确实强，比起去年8月获批的H20，性能直接飙升6倍，不管是AI训练还是推理，都能扛起大梁。

但还是那句话，拿给你，你用着安心吗？

今年，可以说是中国GPU发展的一个关键节点，一大批国产GPU独角兽蠢蠢欲动。

前两天，摩尔线程刚刚登陆科创板，首日暴涨468.78%，市值一度突破3000亿元，创下年内新股纪录。这事儿我们聊过→刚刚，中国英伟达暴涨468%！

紧接着，还有一家即将上市，它就是——

沐曦股份

12月7日，沐曦股份完成申购，中签率低至0.033%，市场热情甚至超过摩尔线程。

截至目前，沐曦股份已进行10余轮融资，股东数量达120多家，阵容非常豪华，包括红杉资本、经纬创投、国寿资本等知名机构，均有入局。

市场为什么捧沐曦股份？

很简单，底盘硬。

如果说，摩尔线程被市场称为“小英伟达”，是因为其走的全功能路线，那么沐曦股份，更像是一位极度专注的“理工男”。

它瞄准的是GPGPU（通用并行计算处理器，即AI芯片）这一核心腹地。

目前，沐曦已经拿出了实打实的产品矩阵：

曦思（N系列）： 专攻AI推理。在智算中心和云端推理场景，这款产品已经开始大规模落地，主打高性价比和高能效比。曦彩（G系列）： 专攻图形渲染。曦云（C系列）： 专攻AI训练。

其中，曦云C系列，也是目前沐曦股份最硬的部分，其旗舰产品MXC500，采用7nm工艺，高精度计算能力上，可以对标英伟达的A100水平。

明年，沐曦股份计划在上半年，量产曦云C600系列产品，下半年，将推出曦云C700系列，性能对标英伟达H100。

而这个H100，就是这次老美解禁出售的H200的，上一代产品。

H200相对于H100的算力性能提升，约在1.2-2倍之间。

换句话来说，明年下半年沐曦股份，可能就能看到，H200的背影了。

这时候也许有人会说，讲了一大堆，结果只是个“望其项背”，对标都达不到，这算什么“底盘硬”？

事实上，差距比想象中还大。

H200也不是英伟达最强的产品，其发布年份是2023年。

也就是明年下半年，沐曦股份才有可能看到，英伟达2023年的背影。

但问题是，这重要吗？

一方面，目前曦云C500系列的性能，已经可以基本满足一些AI模型的计算要求，比如跑ChatGPT，基本没什么压力。

2024年沐曦股份的营收，已经来到了7.43亿元，其中有95%来源于曦云C500系列，这也间接证明了这款产品的价值。

另一方面，也是最关键的，就像我们在讲摩尔线程时，提到的那句话——0到1是最困难的。

比起不做，一辈子都看不到，现在有机会，可以望其项背，不就是最大的突破吗？

回过头，我们再看老美为啥突然松口，解禁了H200？

背后绝对不止简单的商业考量。

核心在于，四个字——

以解代封。

过去几年，老美多次试图断供来扼杀中国的高科技产业，结果呢，适得其反，反而促进相关行业国产化，甚至一条产业链的对美脱钩。

这一次，学聪明了。

在国产GPU刚刚萌芽、尚未长成参天大树时，突然放入H200这样性能强悍的产品，哪怕加价25%，对于急需算力的大模型厂商来说，依然具有诱惑力。

这招一旦奏效，势必会挤压国产芯片的生存空间，让刚刚起步的国内厂商失去订单、失去造血能力，最终饿死在摇篮里。

话语权，自然就会回到老美手中。

那时候，就不仅仅是加价25%的事儿了，50%、100%、200%.....甚至多少钱人家都不卖你，就因为你没有。

对于国产GPU产业而言，目前这个阶段，“有”这个字的意义，要远远超过“强”。

GPU是特别烧钱的行业，包括摩尔线程、沐曦股份在内，几个独角兽都处于亏损状态。

沐曦股份2022年至2024年，公司净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元和-14.09亿元，累计亏损超过32亿元。

现在的国产GPU赛道，就和2017年的新能源车赛道一样，处于一个待投喂的时期，能不能跑出来，能跑多远，都是未知数。

但摩尔线程能快速过会，沐曦股份堪称顺畅的上市过程，都在证明，咱们已经意识到问题：

必须让一些国产GPU企业尽快上市，获得输血，才有机会参与未来的竞争中。

对于国产GPU独角兽们而言，现在要做的，就是搞好研发，做好产品，然后坚持活下去。

如今入场的，那些理智的玩家，押宝的也绝对不是某一个厂商，不是三、五年的回报，而是十年后，中国GPU产业的独立性。

老美的动作告诉我们一个真理：

核心技术这玩意儿，买不来，求不来，跪不来，只有硬着头皮自己造出来，才不会被人按着头交保护费。

这条路不好走，但只有走下去，才能真正触摸到未来。