1年翻10倍，又一位河南企业家，爆发了！

　　“卖铲人”身后的“超级卖铲人”。

　　“924”行情一周年，人们盘点发现：A股有1435只股票实现翻番，并诞生了上纬新材（1720.5%）、*ST宇顺（1133.01%）、胜宏科技（1061.66%）三只10倍牛股。

　　▲来源：Wind

　　但这份榜单，漏了一个“狠角色”：仕佳光子。

　　从“924”时8.35元的低点起步，到2025年9月2日冲上88.99元的高点，仕佳光子最高时飙上了1065.74%的巅峰，市值也从30多亿攀上300多亿，妥妥的“内涵式”10倍股。

　　支撑这份爆发力的，是仕佳光子堪称“炸裂”的业绩。

　　2025年上半年，仕佳光子营收9.93亿元，同比激增121.12%；归母净利润2.17亿元，同比狂涨17倍；扣非净利润2.14亿元，同比暴增12倍。

　　凶猛的业绩，不但让“挣扎扭亏”的科技股们自惭形秽，也让仕佳光子屡登龙虎榜，成为被“抢筹”的常客。

　　而它业绩爆发的关键，就藏在AI算力需求暴涨的“飓风”里。

　　在美国，英伟达向OpenAI砸进1000亿美金，要共建AI数据中心；OpenAI、甲骨文、日本软银又联手推进“星际之门”，砸4000亿美金要建五大AI数据中心。

　　正在科技领域硬核突围与崛起的中国更不甘落后，从阿里推进3800亿AI大基建，到湖北、吉林、四川等省纷纷提出2027年算力建设目标……

　　据华为《智能世界2035》报告预测：2035年，全社会算力总量将狂涨10万倍。

　　这样的AI狂潮，率先拉爆了中际旭创、新易盛等为AI提供核心器件光模块的一众企业的业绩。而仕佳光子制造的光芯片及器件，则是光模块“绕不开的刚需”。

　　▲来源：仕佳光子无源产品画册

　　像仕佳光子的CWDM AWG、LAN WDM AWG组件，在全球主流光模块企业得到广泛应用，在100G至800G高速光模块的器件供应中占据主导；在1.6T、AI光计算等前沿领域，也实现了小批量供货。

　　此外，作为CPO（共封装光学）技术的核心光源，仕佳光子制造的硅光模块用的CW DFB激光器芯片，不仅通过了客户验证，还实现小批量出货。

　　这使得其光芯片及器件营收，在2025年上半年达到6.99亿，同比激增190.92%。

　　仕佳光子由此成为“卖铲人”身后的“超级卖铲人”，业绩更具确定性。

　　有趣的是，像光芯片种高端制造业，大多扎堆长三角、珠三角。可仕佳光子却“隐居”在“煤城”河南鹤壁，反差感十足。

　　更与众不同的是，不少光模块公司股价飞涨，股东们纷纷选择落袋为安。而仕佳光子实控人、董事长葛海泉，面对大涨10倍的股价，愣是一股不减，堪称“打死都不卖”的典型。

　　1984年，20岁的木匠葛海泉，在鹤壁开出一家“小作坊”——麒麟家具厂。

　　凭着“钉是钉、铆是铆”的好手艺，他苦熬15年，攒下了第一桶金。

　　2000年，伴随中国即将加入WTO，葛海泉顿感时代机遇来临。于是，他揣着积蓄到郑州，创办了“仕佳通信”，主攻室内光纤、光缆的研发生产。

　　干了几年后，他从一个问题里看到一个机会。

　　当时，国内网络建设如火如荼，光分路器供不应求。可全国近百家光分路器企业的“命门”——PLC光分路器芯片，却捏在日韩企业手里。

　　▲来源：仕佳光子无源产品画册

　　所谓PLC光分路器芯片，就是分配光信号的芯片，由于日韩企业垄断，中国市场的PLC光分路器芯片不但价格贵，而且供货周期长，导致网络建设工期经常被延误。

　　葛海泉于是寻思，如果自己能造出这种芯片，代替国外进口，那一定是门好生意。

　　自己不懂这个行当，那就埋头苦学。知识和认知有了，没有技术，他就天南海北到处跑，寻求“外脑”帮助，希望合作。

　　2009年，葛海泉碰到了手里有技术，也正在找人合作将技术产业化的中科院半导体研究所。

　　反复沟通后，双方决定针对PLC，展开联合攻关。

　　2010年，葛海泉回到鹤壁，成立“仕佳光子”，扛起了PLC芯片国产化的大旗。

　　当时，光电子芯片的研发，动辄要3-5年，背靠中科院的仕佳光子很幸运，两年后，其PLC芯片就研制成功；2013年，便正式量产。

　　幸运的背后，是葛海泉的格局。

　　▲来源：仕佳光子招股书

　　合作之初，葛海泉就承诺中科院半导体所“技术入股”；接着，半导体所委派10位专家人人有股份。

　　于是，专家们“掏心掏肺”一阵猛干，将仕佳光子抬上了中国第一家量产PLC芯片企业的宝座。

　　可还不等庆祝，国际巨头就杀到了门口。

　　之前，PLC晶圆还是2000美元/张。仕佳光子一突破，就暴跌到200美元/张，降幅90%。

　　作为一家产品单一的初创企业，仕佳光子很快陷入绝境。

　　2017—2019年，公司猛亏三年。仅2017年，就亏2000多万。

　　最难的时候，葛海泉拿着个人资产去抵押，关键时刻，鹤壁地方政府出手了。

　　最难的那三年，政府补贴公司3000多万：从项目研发和产业化补助，到进出口贴息；从科技进步奖励，到稳岗补贴、会展补助、公租房补贴……可谓“十全大补”。

　　拿着“救命钱”，葛海泉疯狂扩大产能、提高良率、猛降成本，誓跟国际巨头“血战到底”。

　　最终，他“赌”赢了。

　　据ElectroniCast报告，2017年、2018年，仕佳光子PLC分路器芯片市占率分别达45.39%、53.92%，位居全球第一。

　　2020年，仕佳光子将20多种PLC分路器芯片全面国产化，晶圆良品率达98%，不仅打破了国外垄断，而且还在国际市场夺得了“话语权”。

　　更展现企业家智慧与精神的是，葛海泉同时开打的另一场战争：布局AWG芯片和DFB激光器芯片。

　　这两种光芯片，是高速光通信的关键。

　　▲来源：仕佳光子无源产品画册

　　这一次，同样是迅速突破，不但成功研制出10多种规格的AWG芯片，并向英特尔、索尔思等客户批量供货；DFB激光器芯片，也实现全流程自主研发。

　　凭着这份硬实力，2020年8月，仕佳光子成功叩开上交所科创板的大门。

　　5亿融资一到账，又被投入AWG、DFB芯片的研发之中，持续加注领跑。

　　然后，就是准备好了的人，等到自己的东风。AI的爆发，对光通信提供了爆炸性的机会和需求，仕佳光子于是乘势被大风吹起。

　　2025年4月21日，仕佳光子的一纸公告，引爆了股价。

　　公告显示，今年3月，“泓淇光电”完成了对“福可喜玛”53%股权的收购，成为控股股东。

　　而“泓淇光电”，即“河南泓淇光电子产业基金合伙企业”。它背后的第一大股东，正是持股39.8%的仕佳光子。

　　这意味着，仕佳光子将间接控股福可喜玛。

　　但这只是开始，6月27日，仕佳光子再发公告：筹划以发行股份及支付现金方式，直接收购福可喜玛。

　　如此执着的背后，是葛海泉对持续创新并走在前列的雄心和决心。

　　福可喜玛，是全球MT插芯领域的领军企业，MT插芯则是光通信下一个重点CPO（共封装光学）的关键部件之一。

　　传统光模块，犹如外卖配送系统：骑手（光信号）要在一家家餐馆（光源芯片）门口取餐（数据），再在道路上（光纤）狂奔。不仅耗时耗力（能耗大），量大还易拥堵（带宽有瓶颈）。

　　但CPO，颠覆了一切。

　　“餐馆”和“骑手”不见了，取而代之的是一个超高效的“中央厨房”（交换芯片和光引擎集成），“饭菜”（数据）用一条超高速管道（集成光路）精准投送，效率呈几何级提升。

　　而MT/MPO插芯作为光纤连接器，作用在于将“饭菜”（数据）打包、发送、接收，因此成为CPO的关键枢纽。

　　▲来源：仕佳光子无源产品画册

　　所以，葛海泉抢占的，是下一代光模块的“入场券”。

　　英伟达GTC 2025全球科技大会上，CPO的潜力已现端倪：英伟达CPO版Quantum X800 IB交换机，搭载144根MPO连接器，吞吐量飙升至115Tb/s，性能一骑绝尘。

　　Business Research则乐观预测，全球MPO市场规模将从2024年的7.3亿美元，提升到2033年的23.3亿美元。

　　所以，谁先掌握MT/MPO的技术和产能，谁就能在CPO风起时占据先机。

　　但葛海泉也并未“把鸡蛋放一个篮子里”，而是摆出深度、广度并重的“T形战略”。

　　深度上，死磕设计制造一体化的IDM模式。

　　在芯片业，Fabless轻资产模式风靡一时：企业只做设计，制造外包给台积电等代工厂。这省时省力，能让企业聚焦设计，却也暗藏风险：在制造上受制于人。

　　在葛海泉的字典里，“卡脖子”是禁忌。

　　▲来源：仕佳光子无源产品画册

　　所以，仕佳光子坚持IDM模式，设计、制造、封装、测试全都自己来，核心环节都牢牢攥在手里。

　　如今，这看似笨拙的“重资产”，已成为仕佳光子最深的“护城河”。

　　广度上，仕佳光子不仅有光芯片，还延伸到光缆、线缆材料领域，数通、电信、传感三大市场齐头并进。

　　在数通市场，AI烈火烹油，自不必说。

　　而仕佳光子，“弹药”齐备：

　　从1.6T光模块用的AWG芯片、800G/1.6T模块的MT-FA连接器、CPO用的大通道保偏器件，到数据中心用的EML、CW DFB激光器，乃至数据中心的光纤线缆——从1芯到288芯的规格、无卤阻燃护套材料……要么在批量销售，要么在客户认证。

　　既有单点突破，又有产品配套。

　　电信市场，同样需求广阔。

　　目前，中国“万兆光网”启动试点，“东数西算”加速升级，大容量、多信道、宽带宽的DWDM AWG芯片及模块需求，都将持续增长。

　　对此，仕佳光子用于建设400G/800G国家骨干网的AWG芯片及模块，小批量出货；用于提升家庭网络带宽的EML+SOA激光器、DFB激光器，也研制成功。

　　传感市场，也不容小觑。

　　据Fortune Business Insights数据，2024-2032年，全球传感器市场将从2410.6亿美元增至4572.6亿美元，复合年增长率将达8.3%。

　　仕佳光子用于医疗检测的特殊分路器芯片、用于智驾的专用线束元器件、dTOF激光雷达芯片、车规级TOSA模块等，都小批量出货。

　　这种“芯片+器件+材料”的全产业链布局，让仕佳光子进可攻、退可守。不论风从哪里来，全都接得住。

　　2020年，葛海泉斩获“鹤壁功勋企业家”荣誉；时隔一年，“鹤壁功臣”的称号再度加身，以表彰他打破PLC分路器芯片的长期垄断、登顶全球市占率第一的贡献。

　　如今，仕佳光子的优势版图，早就不限于PLC分路器芯片这个单一领域：

　　千兆接入网用的DFB芯片上，不但进入主流客户供应链，市场份额更“三分天下有其一”；

　　在AWG波分复用芯片这一细分领域，成为最大供应商；

　　在CPO方向，其AWG、CW DFB、EML等核心产品，都有国产解决方案落地。

　　值得一提的是，在纯粹的III-V族 DFB、EML等高端芯片领域，仕佳光子在国产供应链加持下，除了激光器外延设备还要进口，基本挣脱了“卡脖子”的枷锁。

　　这意味着，中国的5G、数据中心等信息基础设施建设，都有了自主可控的底气。

　　如果说，技术突破是仕佳光子的“硬实力”；那葛海泉创造的“仕佳模式”，则是技术突破背后的“软实力”。

　　整个“仕佳模式”，就是一场跨越“产学研”的深度联手。

　　从中科院半导体“技术入股”，与仕佳光子达成合作；到葛海泉用“股权绑定”，让10多位中科院专家到企业来“干兼职”……

　　看似“若即若离”，实则“你中有我、我中有你”，打破了科研机构与市场主体的壁垒。

　　10多年来，双方共建院士工作站、联合实验室等高水平研发平台，承担了国家863项目、国家重点研发计划；在产业化大获成功的同时，又斩获了“国家科技进步二等奖”“河南省科学技术进步一等奖”“国家级制造业单项冠军”等大奖。

　　这样的精妙设计，打通了科研与市场的“最后一公里”，成为加速科技成果转化的利器。

　　最重要的是，它可推广、可复制，成为中国高科技企业“产学研”融合的经典样板。

　　所有这些成就背后，离不开葛海泉的执着与坚持。

　　葛海泉常说：“中国人不比外国人差，只要我们用心，坚持下去，就一定能制造出来。”

　　他是这么说，也是这么做的。

　　创业之初，为说服中科院半导体研究所合作，他不惜耗时一年半、每月往返北京两三次，不断沟通、磨合，最终打动对方，签下合作协议。

　　这不仅是磨破嘴、跑断腿的坚持，更是不服输、敢攻坚的勇气。

　　如今，面对大涨10倍的仕佳光子，葛海泉依然坚持——“一股不卖”。

　　这既是对中国科研人员的信心，也是对企业未来发展的底气；更重要的，是葛海泉早就明确了要将仕佳光子“打造成国际一流光通信企业”的目标。

　　放眼这样的目标，葛海泉和仕佳光子的征途，或许才刚刚开始。

　　[1]《招股说明书》仕佳光子

　　[2《2025年半年报》仕佳光子

　　[3]《仕佳光子深度研究报告：光通信领域核心器件供应商，技术创新驱动成长潜力释放》上海证券