“发审女王”背后的“当代系”及台州资本“猎手”

导语：技术派官员与资本市场的“寻租媾和”，操作手法低调隐秘，尺度也更为精妙。

证监系统沉浮二十余年、颇具专业口碑的“发审老将”，最终走到了被调查的结局。

10月10日，据中央纪委国家监委驻中国证监会纪检监察组、浙江省纪委监委消息:中国证监会原发行审核委员会主任委员、发行监管部副主任、一级巡视员郭旭东涉嫌严重职务违法，主动投案，目前正接受中央纪委国家监委驻中国证监会纪检监察组和浙江省台州市监委监察调查。

郭旭东曾是发审委“五届元老”。南开大学会计学毕业后，郭旭东进入中华会计师事务所审计部工作，1998年2月入职中国证监会会计部，历任会计部会计师监管处处长、非上市公众公司部副巡视员/副主任、发行监管部副主任。其于2007年-2009年、2017年-2019年多次担任证监会发审委委员，2017年起出任证监会发行监管部副主任，开始主管发审委工作。2019年9月，郭旭东从证监会离职。2020年7月，证监会发布公告免去其第十八届发审委委员职务。

对于郭旭东案，业内有一种观点，将其与天风证券和“当代系”联系起来。

郭旭东离开证监系统后，于2021年加入天风证券重要股东之一当代集团出任副董事长。而天风证券IPO排队两年后，正是在她任职第十七届发审委期间成功过会。

去年坊间已有郭旭东被带走的传言，后郭旭东发朋友圈澄清。去年1月，原天风证券董事长余磊请求辞去在天风证券的职务。后据媒体报道，受蒋超良案牵连，余磊已于今年2月被留置调查。

业内人士透露，郭旭东去往当代集团，是受到余磊力邀。对于这一去向，郭旭东本人有意保持低调，后因企业宣传不慎曝光。彼时天风证券承销的“当代系”理财，或涉嫌结构化发债情形；且公司旗下资管子公司多个资管产品“爆雷”，部分资金流入了“当代系”。

图源：新浪财经

例如，2021年上市公司文峰股份（601010.SH）以闲置自有资金2亿元认购守朴基金2.04亿份基金份额，但到了2022年上半年末，该基金的单位净值已经降至-0.03元左右。

图源：文峰股份公告

而守朴基金直接持仓或穿透持仓的债券或资产支持证券，均由当代集团或其子公司发行，主承销商正是天风证券。2022年文峰股份因投资踩雷经历大幅亏损，并受到证监会警示函。而董事长贾云博、控股股东董事长薛健及公司董事、财务总监黄明轩都曾在当代系控制下的企业工作。

自2022年起，由于接连发生债券违约、经营上流动性紧张，当代集团及其相关企业开始逐步退出天风证券。至2023年2月，宏泰集团与其一致行动人武汉商贸集团有限公司合计持有天风证券22.62%的股权，当代集团彻底退出天风证券股东名单。

郭旭东的另一条调查线索，则指向浙江台州。

郭旭东案调查方之一是浙江台州监委。有知情人士透露，当地一家以“重整上市公司”著称的民营资本，近年来频繁参与ST类企业的司法拍卖与重整。

其惯用方式，是通过司法拍卖获得股份并受托表决权，完成对上市公司控制权的实质掌控；再进行重整、资产注入进而拉高市值、实现快速拉升，最后在二级市场高位退出。

这一“玩法”已相当成熟，且进行过多起。郭旭东案的落点，很可能正是围绕这一重整路径展开，其或从中通过“利益代理人”谋利。

前述人士透露，在某些项目重整过程中，正是郭旭东与负责分管的中介机构和有关部门“打招呼”，虚增土地等要素资产，增厚了重整方权益，从而协助顺利通过审核。

正式担任发审工作之前，郭旭东先后任会计师监管处处长、财政部会计准则委员会会计准则咨询专家、独立审计准则小组成员。

任会计师监管处处长时，郭旭东主要负责会计师事务所、评估事务所、土地等中介机构的资格认定和监管，是这些机构的“老大姐”。

就在郭旭东被查消息公布的同日上午，证监会公布对元成环境股份有限公司（*ST元成，603388.SH）涉嫌定期报告等财务数据存在虚假记载作出行政处罚事先告知。

经查，*ST元成连续三年虚增收入和利润，违反证券法律法规。证监会拟对上市公司罚款3745.46万元，对5名责任人员合计罚款4200万元，对实际控制人采取10年证券市场禁入。上交所将启动强制退市程序。

而前述台州企业的实控人，亦在今年参与过*ST元成的投资。

郭旭东就职彼时风雨欲来的“当代系”，曾在业内引发诸多争议与不解。但以其会计系出身、多年洞察上市公司“财技”的丰富经验，是否另有一盘更大的棋局？

通过企业拥有的发债资质募资购买资产，将资产装入待重整的上市公司壳资源，再炒高市值套现……或是还没有来得及完成的拼图。

技术派官员与资本市场的“寻租媾和”，相比过去的“野蛮人”们，其操作手法或更为低调隐秘，对其尺度也把握得甚为精妙。

郭旭东案，后续或有更多线索以及资本市场“潜规则”浮出水面。监管系统与市场之间脆弱而微妙的界限，也正在被重新划定。