逆市突围？新希望服务2025上半年外拓签约飙增59%破5亿？

来源|中访网

责编|何诗韵

在物业行业整体面临物业费下行压力的2025年上半年，新希望服务（03658.HK）凭借稳健的业务布局与精准的战略调整，交出了一份营收、利润双增的成绩单。8月29日，公司同步发布半年报与业绩会实录，不仅披露了7.4亿元营收、1.21亿元净利的核心数据，更透露出外拓能力升级、业务结构优化的关键信号，尤其是管理层对资产管理领域市场机遇的判断，为行业发展提供了新的思考方向。

基本盘稳固

作为新希望集团旗下的物业板块，新希望服务的核心竞争力首先体现在物业管理服务的稳步增长上。2025年上半年，该业务以4.67亿元的收入贡献占据总营收的63.1%，15.16%的同比增速显著高于公司整体营收增幅，成为拉动业绩的核心动力。这一成绩背后，是在管规模与服务质量的双重提升。

截至6月末，公司在管建筑面积突破3800万平方米，较去年同期增长7.4%，覆盖中高端住宅、办公楼宇、产业园等多元业态。从区域分布来看，以成都、昆明为核心的西南区域，与以上海、杭州为代表的华东区域形成“双引擎”格局，两大区域物业收入占比合计达82.3%，区域深耕优势凸显。更值得关注的是，在行业物业费普遍承压的背景下，新希望服务逆势实现收费标准提升，整体物业费达到3.14元/平方米/月，同比增长3.6%，其中成都地区物业费3.63元/平方米/月，显著高于中指研究院公布的当地2.41元/平方米/月的均价，服务溢价能力可见一斑。

高端项目的拓展进一步夯实了这一优势。上半年，公司成功获取成都奥园半岛ONE项目，物业费单价达5元/平方米/月，同时通过与贝好家的战略合作，拿下成都金融城三期、上海奉贤项目的前介服务。这些合作不仅提升了品牌影响力，更推动外拓项目物业费均价升至2.44元/平方米/月，较去年同期提高19个百分点，印证了市场对其服务品质的认可。

业务分化中寻机遇

在物业管理主业之外，新希望服务近年来布局的“物业+”业务呈现出分化发展的态势。其中，生活服务板块表现亮眼，成为第二增长曲线的重要支撑。上半年，该业务实现收入1.77亿元，同比增长3.6%，毛利增幅更高达7.54%，毛利率提升至38.9%。在零售业整体承压的环境下，这样的成绩源于对客户需求的精准挖掘。

以核心单品牛奶为例，去年全年销售额约600万元，而今年上半年已接近570万元，接近去年全年水平；定制礼盒业务销售额同比更是增长114%，成为新的增长点。管理层表示，生活服务团队通过专业化运作与细致的客需分解，持续提升服务附加值，目前该板块已成为公司作为社区运营商的核心竞争力之一，未来仍将重点投入。

与之形成对比的是商业运营服务的短期调整。上半年，该业务收入0.48亿元，同比下降26.1%，毛利同步下滑25.65%。业绩波动主要受两大因素影响：一是关联方新希望集团出售部分商业项目，导致合约项目数量减少；二是个别项目面临租金与出租率压力，拖累运营佣金收入。不过，管理层并未因此放缓该板块的发展步伐，反而看到了转型机遇。

据介绍，上半年部分商业项目以较高价格出售，体现了市场对公司运营价值的认可。更重要的是，管理层明确提出“资产管理是城市空间服务的重要机遇”，未来将通过盘活存量资产、提升资产服务能力，加大外拓力度，推动商业运营服务从传统管理向资产管理转型，逐步恢复对公司业绩的贡献。

5.6亿签约额完成全年目标80%

对于物业企业而言，减少对关联方的依赖、提升第三方项目拓展能力，是实现可持续发展的关键。2025年上半年，新希望服务在这一领域取得突破性进展。数据显示，公司上半年第三方项目签约金额达5.6亿元，同比激增59%，不仅完成了年初制定的7亿元全年目标的80%，更推动第三方全口径收入占比提升至84%，较去年同期提高3.3个百分点，业务独立性进一步增强。

从签约结构来看，物业管理服务是外拓主力，贡献了4亿元签约额，占比超七成。其中不乏成都天悦龙庭、西部智谷产业园、昆明第三城紫香园、苏州泊云庭等合同额超千万元的大型项目，这些项目不仅规模大，更具备长期合作潜力。据披露，上半年外拓项目平均合同年限达3.35年，其中60%以上的项目合同期超过3年，为未来收入增长提供了稳定保障。

尽管上半年成绩超预期，管理层在业绩会上仍保持理性。公司副总经理兼董秘李红佳表示，5.6亿元的签约额是“市场拓展机制良好运转带来的厚积薄发”，是用与去年相同的市场投入实现的近3倍回报。目前公司暂未明确上调全年外拓目标，但团队已自发设定更高标准，持续提升拓展效率。

应收账款可控，坏账风险低

随着业务规模扩大，应收账款问题成为投资者关注的焦点。截至6月末，新希望服务贸易应收款达4.98亿元，较去年底增长10.9%。对此，公司副总经理兼CFO徐国富在业绩会上作出详细解释，打消市场疑虑。

从账龄结构来看，公司94%的应收账款账龄在一年以内，短期回收压力较小。应收账款增长主要源于两方面：一是业务规模扩大带来的自然增长；二是客户交费习惯集中于下半年及年末，属于行业普遍现象。更关键的是，坏账风险可控。徐国富指出，过往物业行业坏账风险主要来自B端客户及关联方，而新希望服务关联方应收账款占比仅25%左右，且关联方新希望地产目前经营稳健，未出现债务违约，合作关系良好，大幅降低了坏账可能性。

为进一步保障资金安全，公司还采取了双重措施：一方面通过提升服务质量与客户满意度，从根本上提高费用收缴率；另一方面加强精益化管理，落实各项催收动作，确保资金及时回笼。

展望下半年，新希望服务管理层表示，将继续聚焦物业管理主业，深化生活服务优势，同时加快商业运营向资产管理转型，力争实现全年业绩全面正向增长。在行业转型的关键期，公司凭借外拓能力的提升与业务结构的优化，有望在竞争中进一步巩固优势地位，为行业探索可持续发展路径提供参考。