卧龙电驱冲击港股IPO，上半年营收突破80亿，全球领先电驱动系统解决方案提供商

据港交所8月13日披露，卧龙电气驱动集团股份有限公司递表港交所主板，中金公司、华泰国际、广发证券(香港)为联席保荐人。截至8月13日收盘，卧龙电驱(600580.SH)报25.11元/股，市值392.25亿元。

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据招股书，卧龙电驱是一家全球领先的电驱动系统解决方案提供商，致力于以科技驱动未来，为世界提供绿色动力。

公司专注于电驱动系统产品及解决方案的研发、生产、销售和服务，持续为全球客户提供包括防爆电驱动系统解决方案、工业电驱动系统解决方案、暖通电驱动系统解决方案、新能源交通电驱动系统解决方案、机器人组件及系统应用五大核心板块。

各解决方案均专门针对特定下游领域的技术、监管及商业要求而定制，涵盖从暖通及工业环境到电动航空及智能机器人等新兴领域。其中，防爆、工业及暖通电驱动系统解决方案为公司的基础业务板块，而新能源交通电驱动系统解决方案以及机器人组件及系统应用则体现了公司在增长、集成及软件驱动创新上的战略重点。

在电驱动系统领域深耕四十余载，卧龙电驱以科技创新、数字化赋能为动力，建立电机及驱动核心能力，提供行业领先的解决方案。同时，公司积极投入未来产业，加速布局电动航空和具身智能，以领军技术突破下一个人民币万亿元市场。

卧龙电驱以全球化研发、全球化生产、全球化品牌触达100多个国家及地区，致力于向全球用户提供最优的产品和解决方案。

公司致力于研发投入，截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年6月30日止六个月，公司的研发支出（包括资本化金额）分别为8.19亿元(人民币，下同)、8.58亿元、8.72亿元、4.38亿元及4.26亿元。

截至2025年6月30日，卧龙电驱在全球拥有45家工厂，包括位于德国、波兰、意大利、越南、墨西哥以及其他国家及地区的14家海外工厂，使公司能够为各自地区的客户提供本地化的制造支持及服务。截至2025年6月30日，公司与截至2024年12月31日止年度的前五大客户平均合作年限已超过21年。

凭借全球制造及运营能力，公司能够为全球客户提供本地化生产、定制化交付计划及区域内技术支持。公司在亚太、欧洲及美洲设立三个海外区域总部，为本地化营销、客户参与及技术服务提供支持。

财务方面，截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年6月30日止六个月，卧龙电驱收入分别为142.66亿元、155.67亿元、162.47亿元、79.78亿元及80.31亿元。同期，毛利率分别为23.9%、23.9%、23.2%、24.6%及24.6%，反映公司在业务扩张及经营效率方面的表现稳健。

卧龙电驱主要在全球电驱动系统解决方案市场开展业务，该市场目前呈现相对分散的竞争格局，电机、驱动器、控制器及一体化解决方案等各细分领域供应商类型多样。市场竞争依然激烈，虽然不同细分市场和应用领域的发展态势存在差异，但整体呈现竞争态势。行业领先企业主要集中在欧洲、美国、中国及日本，这些地区凭借健全的制造业生态体系、强大的研发实力及政策支持，持续推动高端创新和大规模生产。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，卧龙电驱在全球防爆电驱动系统解决方案市场排名第一，市场份额约为4.5%；在全球工业电驱动系统解决方案市场排名第四，市场份额约为2.8%；及在全球暖通电驱动系统解决方案市场排名第五，市场份额约为2.0%。

本次卧龙电驱香港IPO募资金额拟分配作以下用途：扩大公司的产能以及提升生产基础设施的智能化水平、效率及全球覆盖范围；提升全球研发实力，旨在升级产品平台、推动技术创新及维持五个核心电驱动系统解决方案系列的长期竞争力；加强公司在新兴领域（主要为电动航空及机器人组件）的投资及业务；发展全球销售及服务网络，以强化品牌影响力、提升客户参与并增强国内外市场的经销能力；留作一般营运资金以供业务灵活调配，使公司能够迅速、审慎地响应战略机遇及应对不可预见的市场变化。