最新上市进程曝光！中式快餐“第一股”要来了？

老乡鸡冲刺“中式快餐第一股”。

6月24日，多家媒体报道称，连锁快餐品牌老乡鸡港股非交易路演（NDR）计划将于7月9日正式启动。

这一动作标志着老乡鸡从上市材料审核阶段转向投资者沟通阶段，是其冲刺港股的重要里程碑。

“中式快餐第一股”有望正式登陆港股。

明确上市进程，募资金额1.5亿美元

老乡鸡以LXJ International Holdings Limited的名义向港交所递交招股书

当时市场传闻称，老乡鸡的NDR可能在2月启动，但随后未见有新动作，直到今日多家媒体报道7月9日正式启动，这也显示出其上市节奏发生了一定调整。

与此同时，根据多家媒体消息，老乡鸡港股IPO 的交易规模预计约1.5亿美元（约合人民币 10.8 亿元），最终金额将根据市场反馈调整，这一数据为投资者提供了更清晰的估值参考。

募资将用于多方面目的，比如强化一体化供应链布局，包括养鸡场、中央厨房和配送网络；门店扩张，扩大门店覆盖范围，并加深市场渗透；以及增加在数智化方面的投入，提升运营效率。

此外，成功募资后，老乡鸡将以“中式快餐第一股”的市场认知，加强市场推广，树立全新的品牌形象。

此次老乡鸡在港股上市的联席保荐人是中金公司和海通国际，今年1月递表后，老乡鸡进一步委托国元证券为整体协调人。

2025年1月，老乡鸡以约9827万元和5521万元的价格回购了麦星投资和广发乾和的股份。回购后，这两家早期财务投资者已完全退出。

截至招股书披露，创始人家族通过境外实体分别持有公司70.78%、15.02%和6.22%的股份，加华资本作为唯一外部机构股东持有4.98%股份。

冲刺“中式快餐第一股”

老乡鸡是目前中国最大的中式快餐品牌。招股书显示，截至2024年9月，共计拥有1404 家门店。

2024年前三季度，老乡鸡实现营收46.78亿元，同比增长11.86%；经调整净利润3.85亿元，同比增长2.9%。直营店与加盟店的平均翻台率分别为4.8次/日、3.5次/日，领跑行业。

另据相关机构披露，老乡鸡拥有全产业链布局，是唯一覆盖养鸡、中央厨房、餐饮服务的中式快餐企业，拥有3个自营养鸡场、2个中央厨房及8个配送中心。能实现主要原材料安徽、上海能实现当日达，其他区域不超过两天。

招股书同时显示，2022年至2024年前三季度其经营活动所得净现金流量分别为8.65亿元、11.50亿元、9.58亿元，对应其当年的营收分别为45.28亿元、56.51亿元和46.78亿元，经调整净利润分别为2.68亿元、4.03亿元和3.85亿元。

与此同时红餐网注意到，该企业销售费用率在2023年有所上升，从前一年的8.1%增长至9.6%，招股书认为，这主要是受门店扩张和外卖业务增长影响。

老乡鸡的加盟门店数量从2022年12月31日的118家增长至2024年9月30日的455家。

自2023年起老乡鸡打造了专门做外卖业务的卫星店，并持续扩大布局；2024年6月3日，其还与美团外卖就品牌卫星店达成战略合作，计划在2024年内开设50家卫星店。

2024年，该企业销售费用率已回落至8.8%，显示其在市场拓展与费用控制之间取得了较好的平衡。

管理费用率也在2023年随着规模扩张和数字化投入增加而上升，到2024年，这项数据从7.6%回落至6.5%，表明老乡鸡的管理效率和流程优化有所提升。

庞大的高粘性会员群体也成为老乡鸡向资本市场展示增长能力和品牌发展潜力的重要指征。招股书披露，截至2024年9月，其注册会员超2370万，活跃会员950万，付费会员达50万。活跃会员年均下单7.4次，付费会员月均购买5.3次，为其持续增长提供了稳定客源和数据基础。

结 语

冲刺“中式快餐第一股”对老乡鸡意义重大。

红餐产业研究院发布的《中式米饭快餐品类发展报告2025》显示，2024年中式米饭快餐市场规模达到2770亿元，同比增长10.2%，2025年有望突破3000亿元。尽管市场规模持续增长，但该赛道仍面临消费需求升级，整体人均消费下滑，品牌进入“微利时代”等挑战，需加快增强产品创新能力、改进场景服务体验以及提升标准化水平。

另据机构披露，中式快餐前五大品牌的集中度仅约3%，处于较低水平，行业存在较大整合空间。

若老乡鸡成功以“第一股”身份登陆港股，借助资本市场的资金优势和对品牌势能的放大效应，或能加速自身门店网络的拓展与下沉市场渗透，增强其在行业整合中的主动权与资源整合能力。

本文由红餐网(ID：hongcan18)原创首发，作者：何沛凌；编辑：韩思青；注：本文配图来源于老乡鸡官方小红书账号。