黄金大涨！投资的方式，你知道几种？

最近的黄金价格一天一个样。

4月22日，纽约期货黄金一度升至3500美元/盎司上方，刷新历史记录。

实物黄金的价格也节节攀升。最近银行的投资金条一度突破800元/克，各大珠宝品牌的金饰，有的升到了1000元/克以上。

犹豫着犹豫着，黄金就真的高攀不起了。

其实投资黄金不一定非要买实物黄金，我们还有很多种方法。比如买银行的积存金，再如买基金公司的黄金ETF产品，或者黄金股ETF产品，都是不错的选择。

这其中，黄金ETF主要投资标的是黄金现货合约，其表现紧跟金价。

黄金股ETF则主要投资于A股和港股的黄金开发企业，相当于布局黄金产业链的上游。代表性的产品比如华夏基金发行的华夏中证沪深港黄金产业股票ETF（159562）。

金价暴涨，连破记录

其实从2022年11月开始，黄金就步入了本轮上行通道。而真正开始大幅跳涨，始于2024年年初。

2024年2月，COMEX（纽约商品交易所）黄金期货价格突破2000美元/盎司，2024年8月初就升破2500美元/盎司。

今年3月，黄金期货价格已经逼近3000美元，一年涨幅接近50%。

（国际金价直线上涨）

进入4月份，黄金依然保持上升势头。且随着全球股市波动加剧，黄金涨幅提速，接连突破多个关键点位。

4月22日，COMEX黄金期货盘中触及3509.9美元/盎司的历史高位，最近一年以来的涨幅逼近50%。

黄金现货的价格也随之接连攀升。

“小克重金条缺货”，“商家来不及改价”，“回收商不敢持金过夜”等等消息，都表明这一轮行情之急、之快、之高几乎前所未有。

从2022年11月到现在，本轮黄金行情已经持续29个月，累计涨幅超过了110%。

不只是你、我，整个市场对黄金这一品类的认知，都被刷新了。

随着金价暴涨，市场上的黄金投资工具也被买爆。比如华夏基金旗下的华夏黄金ETF（518850），最近连续大额净流入。

（华夏黄金ETF近期规模变化）

目前，黄金ETF华夏（518850）管理费为0.15%，托管费为0.05%，合计仅0.2%的费率，为赛道最低档，颇受投资者追捧。

金价接下来如何演绎？

这可能是此时此刻大家最关心的问题了。

要弄清楚这个问题，我们首先需要了解本轮金价上涨背后的动力和逻辑。

黄金价格的上涨，是由多种因素共同作用导致的。

黄金作为一种避险资产，因其相对稳定且具有保值功能，一直就很受投资者欢迎。

尤其是当全球经济增长放缓、面临衰退风险或重大危机时，投资者对传统金融资产的信心下降，资金大量流入黄金市场，就会推动黄金的价格上涨。这也是本轮金价上涨的宏观背景。

更具体一点来说，货币政策的调整、通胀预期的上升等，都会影响金价走势。

比如当各国央行采取宽松的货币政策，如降低利率、大规模量化宽松等，会使货币供应量增加，导致货币贬值预期上升。黄金作为天然的货币替代品，在这种情况下需求增加，价格也随之上扬。

再如市场普遍预期未来会出现较高的通货膨胀，货币的购买力将下降，具有抗通胀属性的黄金，吸引力也会大大增强。

搞清楚了逻辑，我们就很容易理解当前的金价走势，也会对接下来的行情走势有个大致的了解。

一方面，随着全球贸易争端加剧，未来避险资金可能会继续流入黄金，推高金价。

另一方面，通胀预期也支撑金价易涨难跌。从中期看，特朗普关税政策冲击预计会在未来几个季度，使美国通胀显著反弹，这可能对黄金价格产生明显影响。

从历史经验来看，当前美联储已处于降息周期中，而21世纪以来，美联储降息周期中的金价表现历来不会太差。

所以，尽管国际金价已攀升至3500美元的历史高位，但后市表现仍然值得期待。

瑞银预计，包括各国央行、资产管理公司、宏观基金、私人财富和散户投资者在内的各个细分市场都有强劲需求，金价到2025年12月将达到每盎司3500美元。

高盛和摩根大通则给出了4000美元的目标价。

资金为何青睐黄金股ETF？

黄金价格暴涨，也使得许多投资者开始关注这一品类。

以前大家投资黄金的主流方式，就是去银行买投资金条。但现在市场上各种丰富的金融产品，为投资提供了多样化的选择。

这里主要谈一谈最近很火热的黄金股ETF及其联接基金。

和主要与黄金现货合约挂钩的黄金ETF不同，黄金股ETF主要投资标的是上游黄金资源开发、采掘、加工企业。

我们以华夏基金发行的黄金股ETF（159562）为例：这只成立于2024年1月的基金，短短一年多以来的收益已经逼近50%。

目前，黄金股ETF（159562）的重仓股包括紫金矿业、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、招金矿业、湖南黄金等。

这些企业基本上都是国内黄金采选、冶炼龙头企业，是真正的“家里有金矿”的公司。

（黄金股ETF（159562）的重仓股）

以山东黄金为例，公司旗下拥有新城金矿、焦家金矿、玲珑金矿、三山岛金矿等多座国内外知名的大中型矿山，主要生产各种规格的投资金条和银锭等产品。

在黄金价格节节攀升的背景下，位于产业链上游的矿产开发企业，业绩也迎来修复。

同时，相较于黄金产品，上游企业随着资源储备的增加、开采成本的下降，叠加金价上涨等，业绩往往更具有弹性空间。

山东黄金最近就公告，因黄金价格上行的因素影响，预计今年一季度归母净利润将同比增长34%至59%。湖南黄金公告显示，今年一季度公司收入大增67.8%；归母净利润同比大幅增长104.6%。

买了黄金股ETF（159562），就等于在黄金产业链上游进行布局，紧密参与黄金行情中。

最近随着黄金价格大幅上扬，黄金股ETF（159562）也颇受投资者青睐。Wind数据显示，黄金股ETF（159562）近期规模迎来快速增长，从3月底到现在，这只基金规模翻了一倍。

另外一个显而易见的便利是，假如你没有股票账户，也可以通过黄金股ETF联接基金，布局黄金股。

比如你可以通过购买其他基金一样的方法，定投华夏基金旗下的黄金股ETF联接（A类，021074，C类，021075）

对于投资者而言，如果把握不准黄金节奏，通过黄金股ETF及其联接基金，布局上游产业链，在紧跟行情的同时，分散投资集中风险，也是不错的选择。

用资产配置思维布局黄金

本轮黄金行情虽然火热，但对于普通投资者，尤其是新手投资者来说，投资中也需要多一些理性。

目前，黄金市场中长期走势虽然被普遍看好，但也存在短期波动大、技术性回调等风险。

这种情况下，短期内以投资股票等其他金融资产的思维投资黄金，频繁买卖，追涨杀跌，有可能得不偿失。

黄金作为一种稳定的资产，更适合长期配置。投资者不妨多一些耐心，适度控制仓位，以资产配置思维布局黄金及黄金股，获取长期收益。