铁矿石期价创2013年以来新高，还能再涨吗？

作者：W  来源：财经早餐（Femorning)

铁矿石期货价格年初至今大涨，成为今年黑色品种中亮眼的“明星”，铁矿石期货主力1909合约7月2日一度触及900.5元/吨，收盘报900元/吨，涨幅超过5%，创下近五年半以来新高。

不仅如此，铁矿石期货的大涨还带动相关概念股，其中金岭矿业领涨10%。

来源：东方财富

仍受供需影响

铁矿石上涨的原因引得各界广泛关注，特别是钢厂利润水平随着铁矿石价格飙升而快速下降。在大部分市场人士从产业结构和供需形势理性综合分析的同时，也有个别人士认为“铁矿石价格上涨没有供需基本面依据”、“资金炒作引发了价格上涨”等等。

钢铁企业开足马力创新高的增产和铁矿石供应下降才是推动铁矿石价格狂飙的“始作俑者”。以5月份为例，全国粗钢产量同比增长10%，达到8909万吨，再次创单月产量历史新高。在需求飙升的同时，5月份铁矿石进口量反而同比下降11%。

来源：中国钢铁工业协会

根据统计局公布的数据显示，5月份，我国粗钢产量达到8909万吨，同比增长10%，再创单月产量历史新高。从月度日均产量来看，今年5月份，粗钢日均产量为287万吨，钢材日均产量为346.5万吨，双双创历史新高；从中国钢铁工业协会的统计图来看，粗钢日均产量也创历史新高，今年显著高于去年同期。

来源：统计局

南钢股份证券部投资室主任蔡拥政表示，“今年铁矿石价格上涨主因是钢厂需求大幅增长，而供给端却因巴西矿难、澳洲飓风等突发变量因素大幅缩减，供需两端一减一增，对铁矿石价格构成支撑和向上推动。”

年初以来爆发并持续发酵的巴西淡水河谷（Vale）矿难是推动铁矿石价格大涨一大重要因素。据巴西媒体5月25日报道，米纳斯吉拉斯州另一个淡水河谷公司所属的铁矿废料矿坑堤坝也存在溃坝风险。

来源：方正中期期货6月29日周报

1月底矿难导致巴西矿的发运下降在3、4月份开始显现，算上海运的时间，近三周国内港口的到货量明显下降。

同时，受飓风Veronica影响，澳洲三大矿也降低了年度发货目标。

澳大利亚工业、创新和科学部7月1日发布报告称，由于恶劣天气等原因导致澳大利亚铁矿石产量下降，预计澳大利亚铁矿石出口量十八年来将首次下降。报告预计2019年澳大利亚铁矿石出口量为8.14亿吨，低于三月预测的8.67亿吨。

与此同时，澳洲股市铁矿石板块也全面上涨。其中FMG作为铁矿石板块的龙头公司，周二早盘股价出积9.38澳元价位， 刷新上市以来的新高。

钢企减产，铁矿石仍有上升空间

在今年钢铁行业供给增长如此迅猛，钢价并未出现大幅坍塌，地产依然是支撑行业需求的定海神针。国内大型铁矿石贸易企业大有资源公司总经理梁若东认为，从现在的市场供需来看，2019年铁矿石已经从供大于求转向供不应求。

“弥补供应数量缺少的平衡办法之一，就是钢厂在亏损的情况下，减少粗钢产量，减少对铁矿的需求。” 

6月22日，全国最大钢铁产量地区——唐山市发布相关文件，要加大唐山钢铁企业停限产力度，部分钢铁企业“烧结机（球团）、高炉、转炉、石灰窑限产比例不低于50%，高炉要扒炉停产”。

“除唐山外，之前武安地区也在6月下旬对钢厂烧结实行阶段性限产。”国泰君安期货产业服务研究所认为，唐山、武安等地的限产落地后，将会对铁矿石的需求产生一定的制约，通过需求下降的方式缓解铁矿石的供需矛盾。

巴西方面，虽然近日淡水河谷（Vale）的Brucutu矿区剩余2000万吨湿选产能已复产，近几期发运量有所回升，但整体仍处于偏低水平，且Vale再次确认2019年铁矿石销售目标（含球团）为3.07-3.32亿吨。澳洲方面，主流矿山基本满负荷生产，短期增产空间很小。

国投安信期货分析师表示，由于铁矿石供需基本面偏紧状态短期难以快速、明显缓解，国内港口铁矿石库存后期仍有继续下降的可能。在目前高贴水和持续降库的现实下，预计7月铁矿石价格仍有继续推升的空间。