卖鱼竿年入5亿，全球最大的钓鱼装备制造商冲击港股IPO，产品向40多个国家销售

据港交所披露，11月15日，乐欣户外国际有限公司向港交所主板提交上市申请，中金公司担任独家保荐人。

综合 | 招股书  编辑 | Arti

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乐欣户外是户外钓鱼装备行业的全球创新引领者。公司相信钓鱼不仅是一种户外活动，更是一种探索世界、享受生活、连接自我与自然的方式，公司希望持续推出适应全球不同钓鱼场景的优质钓鱼装备，提升钓鱼体验，让全球更多人享受钓鱼活动带来的独有乐趣。

根据弗若斯特沙利文的资料，按照2023年收入计算，乐欣户外是全球最大的钓鱼装备制造商，市场份额为20.4%。

公司目前聚焦钓鱼装备，建立了全面且多样化的产品组合，主要包括五金及配件、包袋及帐篷。公司的产品经过精心生产制造，适合多种钓鱼场景，如鲤鱼钓、比赛钓、路亚钓、飞钓及冰钓。

凭借公司广泛的产品组合、先进的产品设计及创新、柔性供应链及严格的质量控制，公司为户外装备品牌提供涵盖产品设计至制造全流程的一站式OEM/ODM解决方案。公司已成为创新驱动的钓鱼装备OEM/ODM解决方案全球领导者。

此外，凭借公司在钓鱼装备设计及制造方面的丰富经验，公司战略性地扩展至自有品牌业务。公司于2017年收购英国知名鲤鱼垂钓品牌Solar，自此公司的OBM业务稳步发展。凭借持续的资源投入及行业领先的供应链，Solar于2024财年的销售额较2018财年增长至三倍。

经过30余年的积累，乐欣户外与全球知名户外用品品牌建立长期稳定的合作关系。公司的客户网络包括全球知名户外用品品牌（如迪卡侬）、全球知名钓鱼品牌（如Rapala VMC及Pure Fishing）、英国知名钓鱼品牌（如Fox、Nash、Trakker及Preston），以及美国知名户外用品品牌（如Ardisam）。

截至最后实际可行日期，公司的产品向40多个国家销售，包括英国和美国等具有丰富钓鱼传统的成熟市场，以及中国和东南亚等增长迅速的市场。

凭借公司多年经验积累形成的竞争优势，公司的盈利能力已显著改善。于中国的钓鱼装备制造行业，乐欣户外的市场份额已由2022年的23.4%稳步增长至2023年的25.4%，巩固了公司作为具有持续增长潜力的市场领导者地位。于往绩记录期间，公司的毛利率由2022财年的19.2%增加至2024财年的27.5%。

截至2024年6月30日，公司的产品组合包括超过8,000个SKU的钓鱼装备，涵盖从钓鱼椅、钓鱼床、搁杆架、钓鱼箱、手推车、渔具篷、全围伞、钓鱼包及抄网。

产品设计及开发对公司的长期竞争力至关重要。于往绩记录期间，乐欣户外的研发开支共计人民币620万元。截至最后实际可行日期，公司在中国持有72项专利，包括53项实用新型专利、6项发明专利及13项外观设计专利，以及在中国以外的国家或地区持有31项专利。

截至最后实际可行日期，公司在中国浙江省德清经营三处厂房，总建筑面积为45,684.1平方米，总产能为500万件。公司的大规模生产能力使公司能够有效回应市场需求，同时受益于规模经济。

公司的每座厂房分别专注于生产五金及配件、包袋和帐篷。每间工厂的专业化，使公司能够精简生产流程、优化机械及有效分配劳动力资源，确保满足各品类的特有要求。这种方式提高生产效率，支持公司配合市场趋势及客户规格，持续交付高质量的产品。于2022财年、2023财年及2024财年，公司的工厂的利用率分别为95.0%、65.6%及83.4%。

乐欣户外主要在中国及全球与其他钓鱼装备制造商展开竞争。根据弗若斯特沙利文的资料，中国钓鱼用具制造业相对分散，按2023年收入计，五大钓鱼用具制造商的市场份额合计为10.0%。

根据同一资料来源，按2023年收入计，公司在中国钓鱼用具制造业中排名第三，市场份额为1.4%。根据弗若斯特沙利文的资料，在钓鱼装备制造业中，按收入计，公司为全球最大的钓鱼装备制造商，市场份额为20.4%，以及为中国最大的钓鱼装备制造商，市场份额为25.4%。

财务数据方面，乐欣户外的收入由2022财年的人民币9.08亿元减少31.5%至2023财年的人民币6.22亿元，并进一步减少17.8%至2024财年的人民币5.12亿元，主要由于2022财年，由于钓鱼活动的低社交互动符合公共卫生事件期间消费者的偏好，消费者对钓鱼的热情提升，公司的销售额快速增长。

于2023财年及2024财年，随着公共卫生事件逐渐消退，尽管消费者对公司产品的兴趣仍然较强，但随着其他可选娱乐活动的增加，公司的销售放缓。然而，公司的毛利率由2022财年的19.2%增加至2023财年的24.1%，并进一步增加至2024财年的27.5%。

本次乐欣户外香港IPO募资金额预计将用作品牌开发及推广；产品设计及开发及建立全球钓鱼用具创新中心；升级生产设施，并提升公司的数字化能力；及用作营运资金及一般企业用途。