风雨飘摇的柏林：谁在浑水摸鱼德国经济？

明年联邦大选前最后一场州选举，周末落下帷幕。勃兰登堡州的选举，德国社民党30.9%胜出维护第一大党地位，且与上次选举相比大增4.7%，仅弱逊色于选票大增5.7%至29.2的第二大党极右翼选择党。匆忙在这次选举前明确党首莫尔兹，1年后联邦选举总理候选人前总理默克尔的基民盟，在这次州选举中得票大减3.5%至12.1%，成为进入州议会的最小党团，未能得益于联邦第一大反对党的红利。柏林交通灯联盟反华最激进的绿党，得票率大减6.7%至4.1%无缘州议会，和联邦执政联盟中的自民党一样被选民抛弃。

德国经济周刊周一头版头条发文，分析社民党此次能扭转联邦颓势，完全是因为勃兰登堡州党魁和联邦总理舒尔茨“割袍断义”，未曾邀请联邦社民党党任何领导助选；而基民盟的党首政要们，对勃兰登堡州的助选，也明显适得其反导致了前总理默克尔党，在州选举中的历史最低。无论是当下在柏林执政的以社民党执掌总理府的交通灯联盟，还是1年后有望执掌联邦政府和总理大位的基民盟，预计将如当下勃兰登堡州很难于2025大选后，联手获得超50%的选票，造就下一任能预防极左极右势力参与和干扰，稳定执政重振德国经济旗鼓的联邦政府。

我在近两年前应国内某智库邀请，公开演讲分析预判德国政局时，就已经对德国政党版图碎片化如南欧国家意大利，尤其是其背后美国20年磨一剑的不懈努力及潜在成就收获，做了鲜明阐述。最近德国商界的两大未被国内主流和财经媒体关注的资产出售重组事件，完全验证了我的上述预判。

2020年如同当下的柏林，在位4任的默克尔总理已表明不再连任，造成联邦政府进入无为期；这也是美国基金KKR把握时机，以30亿欧元获取了施普林格集团45%股份，该德国硕果仅剩全国性媒体康采恩，由此进入了将美国主流政治正确植入德国传统主流媒体的快速道。眼下拥有德国图片报世界报和美国政坛(POLITICO)商界内幕者（Business Insider）施普林格集团年盈利为7亿5千万欧元，自我估价15-20倍该数字为120-150亿欧元，为当年KKR入股时的1倍有余；但问题是主要全球传统媒体估价10倍盈利，已是行业高估。美国基金入股施普林格集团后的融入美国主流媒体的一系列骚操作，如花费10亿美元于2021年购买美国政坛(POLITICO)，完全是烧钱无回报的打水飘投资。在大幅裁员德国团队同时，美国政坛和商界内幕者在过去15个月，增雇了400位记者，尤其是商界内幕者计划在竞争最激烈的成熟美国等西方市场，五年内将营业收入翻倍。

目前商界内幕者订阅人数为20万，是纽约时报6百40万的一个零头不到，对华尔街日报3百多万的订阅人数也望尘莫及。鉴于KKR已经完成了将施普林格集团内容美国化，所以如何完成撷取投资高回报退出，就是当下柏林政府动荡虚弱时期需要完成的操作。2024年9月19日德国主流媒体披露，施普林格 (Axel Springer) 已约定拆分其业务，传统媒体业务（Bild、Welt、Politico）未来仍将由 施普林格老板兼大股东 Mathias Döpfner 和Springer 家族完全控制。 就业门户网站 (Stepstone) 和房地产 (Aviv) 等利润更高的分类广告业务的大部分，由美国金融投资者 KKR 和加拿大养老基金 CPP Investments 持有。

德国第二大银行集团德国商业银行在新冠期间，面临破产风险被联邦政府施救参股，柏林政府取代美国贝莱德成为第一大股东。鉴于柏林联邦政府财政（因乌克兰战争及其影响）面临的入不敷出，德国财政部非常不专业地于两周前拍卖了其4.49%股份，以每股13.2欧元出售给了意大利联合信贷银行，完全不知情该意大利银行作为战略投资者对拍卖的参与。基民盟党魁明年联邦总理候选人莫尔兹，马上激烈抨击联邦财政部的低级不专业操作，作为前贝莱德德国一把手故作姿态炫耀自己的经济能力，强调作为战略投资者，意大利联合信贷银行必须出战略投资溢价而不是参与没有竞拍者的的拍卖，最终掌控德国第二大银行。考虑到贝莱德的既有利益盘，莫尔兹回避了是否同意意大利银行接管德国商业银行这一核心问题，无视德国政商界共识反对，为自己承接联邦总理大位美国金融界可能的要价留下了妥协余地。德国商业银行的股价，今天已是15.5欧元，意大利银行的抄底已获显著回报；今天意大利联邦银行宣布，已经增持德国商业银行至21%。

截至6月底，德国第二大商业银行表示，其在全球拥有约38,700个全职职位，其中超过25,000个在德国。德国商业银行总工会主席 Uwe Tschäge 向彭博社表示，如果与联合信贷银行达成协议，三分之二的工作岗位可能会消失，联邦政府可以阻止此类收购。德国商业银行监事会副主席，也要求联邦政府在进一步出售商业银行股票时不要仓促做出决定。 德国公共职业工会（Ver.di ）联邦银行业集团的 魏特曼（Stefan Wittmann，54 岁）对《图片报》表示：“作为员工代表，我们认为这不仅是针对银行，也是针对联邦政府的完全不恰当的攻击行为。” 魏特曼表示：“它鼓励我们拒绝这次收购尝试，现在更鼓励我们为独立的商业银行而奋斗，我们对政府也有同样的期望。”代表依然掌控12%商业银行股份的柏林政府，正在纽约的联邦总理舒尔茨也明确表态：“不友好的攻击、恶意收购，对银行来说都不是好事。“

德国政商精英的既有共识，是实体经济需要有两大跨地域银行（德意志银行和德国商业银行），确保足够竞争预防金融行业如同美国脱实向虚，成为去工业化的肇事者，而不是服务出口导向制造业的的战略竞争力来源。交通灯联盟的荒诞如果导致下一届基民盟主导联邦政府，会屈从美国放弃了对自己金融业如同媒体的自主掌控，德国无疑又将走上导致第一第二次世界大战的经济萧条和社会动荡不归路。北京无疑需要未雨绸缪地缘政治的德国风险，如果还想帮改革开放互益伙伴德国实体经济一把？

孟凡辰博士2024年9月23日星期一于德国家中