一降再降！41家A股上市行净息差下滑，有的逼近1%了

日前，42家A股上市银行今年上半年业绩均已全部出炉。

整体来看，2024年上半年，上市银行总资产有所增长，但从净息差和归母净利润等指标来看，仍面临盈利能力整体承压、净息差持续走低的压力。

据东方财富数据，42家A股上市银行的平均净息差为1.64%，较2023年末下降了0.14个百分点，同比下降0.22个百分点，共有30家低于1.8%的监管合意水平。

银行业净息差整体下滑

公开资料显示，今年上半年，除兰州银行外，其余41家A股上市银行净息差集体出现下滑，且息差水平在2%及以上的银行从去年同期的12家降到仅剩3家，分别是常熟银行、长沙银行和招商银行。而上海银行和厦门银行的净息差则逼近1%。

再根据金融监管总局8月公布的数据，今年上半年，商业银行平均净息差1.54%。对比看，有16家上市银行净息差低于平均水平，4家与行业平均水平持平。

先看国有大行，根据半年报数据，截至2024年上半年，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行净息差分别为1.24%、1.45%、1.44%、1.54％、1.29%、1.91%，同比分别下降0.28个百分点、0.21个百分点、0.23个百分点、0.25个百分点、0.02个百分点和0.17个百分点。

净息差作为银行盈利能力的关键指标，直接反映了银行在资产和负债两端定价能力的强弱，该项指标的持续收窄导致了银行净利息收入增速明显放缓，也进一步影响了银行整体业绩。

再以国有大行为例，从利息收入上看，工商银行、建设银行、中国银行3家大行的利息净收入均同比减少，降幅分别达到6.84%、5.17%、3.09%。

反馈到营收和净利润上，工商银行营收和归母净利润降幅分别为6.03%、1.89%，降幅在大行中均居首位；其次是建设银行，营收、归母净利润分别下降3.57%、1.8%；中国银行的营收和净利润则分别下滑0.56%、1.24%。

9家上A股上市行的净息差同比也均下滑。其中浙商银行的下滑了0.32个百分点至1.82%；民生银行下滑0.1个百分点至1.38%，成为9家银行中净息差最低的银行；股份行“一哥”下滑了0.23个百分点，好在仍以2%的净息差位居股份行首位。

反映到业绩上，招商银行净利息录得收入1044.49亿元，同比下降4.17%。净利息收入占总营收的比重为60.39%，较2023年同期下滑0.69个百分点。

17家上市城商行中，尽管长沙银行今年上半年的净息差为2.12%，名列第一，但仍较2023年同期的2.34%下降0.22个百分点；厦门银行的净息差为1.14%，同比下降0.20个百分点，位列42家上市银行最后一位。

表现在营收和净利润两项主要业绩指标上，长沙银行、厦门银行均有所下滑，即营收分别同比减少3.09%、2.21%；净利润则分别同比减少1.33%和15.03%。

作为42家A股上市行中净息差唯一增长的银行，兰州银行上半年的净息差为1.59%，较上年同期回升0.08个百分点。兰州银行称，报告期内，公司多措并举强化资产负债管理，报告期内息差、利差企暖回升。

多家银行对下半年表示乐观

面对净息差的不断收窄，以及带来的业绩挑战，不少银行积极寻找业务新增长点来应对压力。

在债市大幅上涨的背景下，不少银行的投资收益大增。据Wind数据，2024年上半年，42家A股上市银行投资净收益同比增长27.75%。其中，32家正增长，10家负增长。

从非息净收入中的占比看，Wind数据显示，今年上半年，42家上市银行非息净收入合计8153.55亿元，投资收益合计2640.59亿元，占比为32.39%，同比提高了6.52个百分点

这其中，甚至有23家银行的投资收益在非息净收入中的占比超过50%。如苏农银行、张家港行、重庆银行和瑞丰银行的投资收益在非息净收入中的占比均超过了80%，分别为83.49%、82.42%、82.22%和81.52%。

具体来看，苏农银行上半年投资收益同比增长115.92%，其半年报中有关投资收益的细分项目显示，处置交易性金融资产、处置其他债权投资取得的投资收益分别为1.76亿元、2.54亿元，同比分别增长421.62%、383.28%。

张家港行投资收益由2.46亿元上升176.34%至6.8亿元。该行表示，也是由于本期处置交易性金融资产及债权投资取得的收益增加。

虽然各银行通过增加债券投资和交易活动，展示了调节业绩的“平衡术”，但作为银行经营管理的“生命线”，息差下行仍是各银行必须直面的必答题。

对此，一些银行表示乐观。其中，邮储银行副行长徐学明在业绩说明会上表示，下一步息差仍面临压力，但下行放缓的趋势有望延续。

招行行长王良表示：“整体来看，我判断招行净息差正在边际改善、逐季向好，在底部逐步趋稳。”

成都银行董事长王晖称，2022年以来历次LPR下调的贷款利率重定价累计影响已大部分释放，而定期存款利率下调的重定价累计贡献仅少量释放，于后期利率重定价影响对冲，以及净息差修复将形成关键性支撑。

建设银行行长张毅在该行2024年中期业绩发布会上也表示，7月1年期和5年期以上LPR分别下调了10个基点，同时各主要银行下调了存款利率，我们进行了测算，这一次的存款利率调整，可以有效对冲今年LPR下降带来的负面影响，对全年净息差的影响可以说微乎其微。

但是，知名评级机构惠誉评级近日表示，目前判断净息差是否已经探底，还为时过早。为支持房屋销售，政府可能会进一步下调LPR，以压降贷款（尤其是个人住房抵押贷款）成本。

面对这一“行业共性压力”，各行也在半年报中介绍了应对办法。

浦发银行表示，未来将推动提升高收益贷款在生息资产中的比重，同时盘活低收益、低效率存量资产，通过结构调整延缓资产端收益率下行。同时根据不同负债利率的相对价值关系，主动作为，安排好中、高成本负债吸收总量和节奏，同时通过多场景、多平台建设，获取更多结算性存款，摊薄整体负债成本。

中信银行行长刘成在业绩发布会上说，中信银行将重点在提升业务能力和优化业务结构上发力，继续巩固息差优势，保持同业领先水平。