三个重要经济问题，房地产、消费、制造业

1. 为什么房地产必须大力救市，而且必须必然成功？

2021年1-4月，百大房地产企业销售额是42824亿。2024年1-4月变成了12464亿，只有29.1%了。什么行业也受不了这么大的收入降幅，何况是影响一大堆行业的房地产。所以，历年来力度最大的救市行动，多部门合作，迅速出来了。

房地产成交跌成这样，肯定是过冷，低于市场正常需求。即使房地产从全民看好的巅峰状态下来，也应该有一个基本成交底线。具体数值不好说，有专家分析，根据婚恋、改善、电梯、城镇化之类的需求推算，比现在的过冷状态要高不少。一些地方积极看房的消息传出来了。

如果市场成交化解问题还差点，政府还有3000亿资金配银行贷款收储供给保障房、廉租房。未来租金有现金流，金融模型是支持没问题。

有这个评估底气，即使市场继续说“我没钱”，政府就敢继续出政策，直到房地产成交恢复正常。

2. 消费增速不太好

2018年社会消费品零售总额37.8万亿，2023年是47.1万亿，只增24.6%。这落后于同期32.5%的工业增加值增速，34.8%的全社会用电量增速，37.1%的名义GDP增速。这就是消费不够景气，出口补了。消费增速不高的原因是三个，先是买房挤占消费资金，然后是疫情压抑消费，再是社会情绪问题。前面两个因素已经过去了，就是情绪问题，对未来收入不看好，不敢放胆消费。

加上投资买房和民间投资减少，银行的住户存款达到了145万亿，而2016年末是59.8万亿，增142%。富人存款是大增主力，中产和穷人多少也增加了存款。这从各地彩礼金额上涨能看出来，不少穷男家庭能凑出10-30万，8年前没存这么多钱。2021年也有不少一般家庭付出高首付买房了，存款真不少。主要是消费投资情绪不佳，储蓄观望情绪上升。

3. 制造业全面优化，但卷入价格战

PPI常规负数了，制造业赚钱不容易。挖煤采油原材料这些好赚，没有竞争。中国制造业进入了惊人的发展阶段，有两个压倒性的趋势。

一个是全面优化，新质生产力，全球50%以上产能全产业链。成果是全球唯一制造业通缩，其它国家大通胀。这不是需求不足，国内不足还有出口，而是真的效率提升，技术改进，TFP全要素生产率进步。汽车之类的复杂制造业，产品性能很好价格不到外国一半。

一个是价格战。由于产能巨大，技术进步，基本品质保证，竞争很快变成了以价格为核心。拼多多就是这么崛起的，什么也别扯，让利给消费者后我这有巨量需求，价格最低的厂家给订单。很多行业都是这逻辑，我要降成本，你供应商得降价，不然找别家。除了原材料靠资源找不了，大部分行业连“高科技”都没有护城河了，全面白菜化，竞争极度夸张，卷到死。

这导致大量企业卷入价格战，不得不缩减成本，换机器，压低工资。加上找工作的大学生、技校生和农民工还是非常多，就业气氛也不太好，社会情绪不太好。

以上三个问题，房地产已经在解决。消费情绪和制造业价格战，应该也会来解决。