A股就是清泡沫，和房地产一样，改变人们的观念

1. 刚过去的1月，是我见过的最惨的1月。5000多只股，下跌中位数是20%。深成指1个月跌了13.77%，超过2023全年的13.54%。有的2021年成立的千亿基金，跌了超过50%。

2. 但是，市场还是有上涨的板块，也就是高分红和中特估，二者有重合。这是我一直说了很久的，基金和股民看不上的。这些股是中国经济的核心，大部分是央企，是国民经济基础好肯定会持续经营，分红也有5%大幅超过存款利息。买入长期持有没理由亏钱。这些股唯一的缺点就是盘子太大，国家控股不好炒作。但是有时题材也大到能爆涨，或者长期持续上涨。一些股如农行、神华，近期还新高了。

3. 股市和房市，长期以来都被中国投资者的泡沫风格支配。大多数人买房买股的理由是会涨，而不是基于房租、分红的估值模型。很多人自己不住也要买入房产“投资保值”，投歪了的正在归零。股市的泡沫投机风格更是全球最热，许多股连续涨停后一地鸡毛，最近A股里的日本美国ETF溢价高到不可思议，除了投资者的泡沫习性，没法解释。

4. 这一切泡沫，都从2022年开始，彻底转变了。重要的是，彻底。房地产不再会有泡沫了，人们教训深刻，需要房子改善居住会买，但不会以投资赚钱为理由了。而这次股市下跌，和以前不一样，是投资风格的彻底切换。例如，高分红会成为多年持续的投资逻辑，5%分红就是非常好的，以前看不上的基金和机构资金会转变思想。

5. 还会有其它股市大逻辑，将A股拉入增长。例如中特估，军工等战略行业，不仅看分红还看国家战略。还有科技发展，科创也有想象力。但是和以前不同的是，股市风险会高到很多人记忆极深，会有大规模退市。

6. 1996年美股是8000多只股，现在6000多只，有7000多只股退市了。A股从2001-2018只有110只股退市，2023年数量创纪录，也只有45只。A股退市规则很简单，20天股价低于1元。很多股挺着不退是因为泡沫筹码价值，但是新股多得很筹码多得是。只要退市的多了，剩下的就是市场竞争胜利者，A股指数就能大涨。但是很多股会市值清零，告诉人们乱买股的风险有多大。