清仓台积电，加仓日本商社，巴菲特押注危机

最近巴菲特一些异常的投资动向，比如清仓台积电、然后大幅加仓日本五大商社，引发日本股市出现“巴菲特效应”，最近创90年泡沫破裂以来新高。

巴菲特这些投资决策，更多是受地缘博弈影响，而非单纯从金融投资层面做出的决策。

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巴菲特有句话流传比较广，意思是投资就是投国运。

巴菲特还说过，“永远不要做空自己祖国”。

客观来说，巴菲特的投资理念是比较理性的，在十几年前对我投资理念的形成，影响也是比较大的。

但我也一直跟大家强调，我们不要去神话任何一个人，包括巴菲特。

巴菲特是投资大师，但他也是人，不可避免会受人性的影响，也会有知见障。

巴菲特是成长于美国的超白金时期，他的成功确实有很大一部分是来自于美国的成功。

但这也让他对于美国的国运，有一种超乎寻常的坚定信念，这让他接受不了美国会走下坡路的事实。

巴菲特在2015年的致股东信里就说，他和芒格生来就是美国公民，他们对这一天赐之福般的“美国人优势”永怀感念。

在2013年的致股东信里，巴菲特则说“美国的运数始终是确定的：富足程度将不断增长。”

所以，巴菲特对美国国运的信心，已经是他的信仰。

但凡事都是有周期规律，美国也不可能永远一直强盛。

物极必反，盛极必衰。

美国现在开始走下坡路，我认为是比较确定的事情。

巴菲特不愿意承认美国走下坡路，是因为巴菲特一辈子都在赌美国继续繁荣下去，这已经成为他的信仰。

而且他的大部分利益，都跟美国的发展深度绑定在一起，从一个卖方的角度，他自然也是得王婆卖瓜，自卖自夸，不可能会去说美国的不好。

所以对于巴菲特所说的话，还有投资动向，我们也是得抱着审视的态度，不能盲信盲从。

不能说巴菲特看好美国，不看好我们，然后我们就得自怨自艾，或者觉得美国不可战胜。

巴菲特首先是一个美国人，然后才是一个投资者。

此外，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦基金，成长到今天这个巨无霸规模，他在很多层面的决策，已经不仅仅只是巴菲特的个人意志，更多也受美国的国家意志影响。

比方说，巴菲特2021年开始持续加仓石油股，然后2022年俄乌冲突爆发，油价暴涨。

还有，去年底，巴菲特是大面积清仓了银行股，大幅减持美国合众银行7112万股，环比减持幅度高达91.42％。

巴菲特持有美国合众银行是16年了，曾经也是巴菲特前十大持仓股之一。

巴菲特还清仓了富国银行，这是美国前四大银行。

巴菲特对于富国银行是去年底完全清仓，而要知道巴菲特持有富国银行是长达30多年，如此清仓态度，十分坚决。

不仅如此，巴菲特去年第四季度还减持纽约梅隆银行3714万股，环比减持幅度近60%。

巴菲特以往对银行股一直情有独钟，但去年第四季度突然这样大面积减持银行股。

结果，今年3月硅谷银行破产，美国银行板块出现大面积下跌，巴菲特又躲过一劫。

而且，巴菲特在今年一季度，趁银行板块大跌，还加仓了美国银行，但清仓了纽约梅隆银行和区域性银行US Bancorp。

美国银行也成为了巴菲特第二大持仓股，巴菲特的主要银行股持仓也只剩下这一只，其他基本都清仓了。

巴菲特的投资眼光肯定是很好的，但要说巴菲特没有自己可靠的消息来源渠道，我也是不相信的。

一个喜欢投银行股几十年的人，哪怕对银行业未来不看好，正常也只会是长期减持，而不是清仓式减持。

在2020年，巴菲特才刚大幅加仓银行股。

但巴菲特去年第四季度这样集中清仓，态度显然又过于坚决。

所以，这大概率是有一些普通人得不到的消息来源渠道，才让巴菲特做出如此坚决的投资转向决策。

从这个角度来说，与其说巴菲特的成功，是来源于美国的国运。

还不如说，巴菲特的成功，是来源于美国。

大家应该能理解，这两句话的区别。

所以，我们再看巴菲特这些比较异常的投资动向，与其说是巴菲特的态度，还不如说这是美国的态度。

巴菲特在去年第三季度，还加仓了41亿美元的台积电股票。

但仅过了两三个月，去年第四季度，巴菲特就清仓式减持了台积电，大幅减持了86%，到了今年一季度，已经是一股未留。

同样也是坚决的投资转向，显然是有些不同寻常的。

巴菲特在今年股东大会上，则已经很直白的说“台积电是好公司，但所在的地方不好，担心台海危机”。

我们对巴菲特这句话的回应，也很有意思。

我们只是说“巴菲特的话值得台湾同胞认真听、认真想。我不作太多评论。”

我个人理解是这样，巴菲特的这句话，更多是反应美国的态度。

这让我想起年初媒体爆料称，白宫内线消息透露，当被问到有什么比“新保守主义乌克兰方案”更具灾难性时，拜登竟回答说“等你看到我们‘毁灭台湾’的计划就知道了”

美国一直在拱火。

如果把美国拱火，结合到巴菲特清仓台积电，就不难奇怪巴菲特会做出这样180度转向的投资变化。

再结合巴菲特2021年大幅加仓石油股，结果2022年美国拱火俄乌冲突爆发。

我一直说，拱火泼汽油的人，当然能比较准确知道什么时候会被点燃火。

巴菲特假如事先知道美国要拱火俄乌危机，让巴菲特比较笃定俄乌冲突一定会爆发，那巴菲特会在2021年如此坚决加仓石油股，就不奇怪。

所以，巴菲特这些异常的投资动向，我认为更多是受地缘政治的影响居多，而非单纯的金融投资决策。

我们再从地缘层面因素，去看巴菲特加仓日本五大商社，就不难奇怪。

巴菲特4月称，他已经将五大商社每家公司的持股量增加至7.4%，还亲赴日本以示支持。

没有董事会批准，巴菲特这种加仓不能超过9.9%，目前五大商社持股，已经是巴菲特最大海外持仓。

我们如果从美国拱火东亚局势的角度，就不难奇怪巴菲特为何大幅增持日本五大商社。

这五大商社是三菱商事、三井物产、伊藤忠会社、丸红会社、住友商事。

日本所谓商社，是集贸易、产业、金融及信息等为一体的大型跨国贸易集团。

日本五大商社在日本战后的经济重建中，发挥了很重要作用，这其中美国对五大商社的影响是十分巨大的。

美国在二战后扶持了五大商社，控制了日本的进出口贸易渠道，所以战后大量的美国援建日本物资都是通过五大商社进入日本。

所以，这五大商社基本是垄断了日本的进出口市场。

当前这五大商社就占了日本40%的出口，60%的进口。

值得注意的事，五大商社过去这几十年，一直在全世界范围内收购大量矿产和油气资源，所以日本进口资源基本都是通过五大商社。

比方说，三菱商事利润占比最大的是矿产资源，接近一半，其次是油气资源，二者加起来是差不多2/3。

其他4个商社的矿产和能源占利润的比例，基本都是接近一半。

包括这五大商社的总资产里，矿产和油气的占比基本超过30%，其中三井物产的天然气、石油及化工、矿产资源，占总资产比例是42.84%。

美国拱火俄乌冲突爆发后，油价暴涨。

假如东亚也被美国拱火，世界大宗商品价格，包括各类资源价格，大概率也会出现巨大波动。

世界每当有一些危机出现时，都是“资源为王”，各类矿产资源、油气资源，才是硬通货。

而五大商社过去这几十年，在全世界收购了大量矿产资源，巴菲特这时候会大举加仓五大商社，更多是在加仓“资源”。

从2021年加仓石油股，到2022年清仓银行股，再到今年清仓台积电，加仓日本五大商社。

巴菲特这都是在提前押注“危机”。

危机危机，危中有机。

美国之所以这么热衷拱火，是因为美国一直在从危机中去牟利。

俄乌冲突已经充分证明这一点，美国靠卖天然气和军火，已经大赚特赚。

但我们也不要觉得美国就赢麻了，凡事都有取舍。

美国是现在内部金融危机矛盾越来越严重，这才让美国不得不通过对外拱火的方式，来试图转移内部危机。

但这样的拱火，是一把双刃剑，是玩火行为。

美国一直这样拱火，总有一天也会玩火自焚。

对我们来说，这场危机，也是危中有机。

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