刘纪鹏：应给“蚂蚁”多一些包容

18%的贷款利率相对银行利率来说是较高，但现在我国非银行金融机构，比如典当企业、担保公司的实际利率是多少？针对学生的校园贷的实际利率又是多少？民间贷款年利率往往在20%以上，典当企业加上各种费计算的利率还要远高于这个数字，校园贷前几年风波四起其中的情况就不用说了。与这些相比，蚂蚁的算是相当地道了。
马云说蚂蚁金服是普惠金融，作为一个曾接触过基层非银行金融监管的人我认为是对的。我国民间金融的乱象，从改革开放到几年前就没少出现过，民间金融稳定是多年的难题。蚂蚁金服虽然用了大量的银行资金，算是二级贷，但规模化、规范化，减少了大量的社会问题，为什么这几年民间金融动荡大幅减少？除了监管进一步加强和完善外，与蚂蚁金服这类双规化金融服务机构的出现密切相关。蚂蚁金服无需抵押的个人信用贷款方式，恰恰就是它独到的普惠性的源泉。它让多少学生摆脱校园贷，让多少贫困者能周转开始新的生活，甚至是让多少年轻人能开始自已艰苦的创业？这些是国有银行、典当行、中小企业担保公司能提供的吗？
有人说无抵押无担保的个人信用贷款对蚂蚁金服这类金融机构风险太大，实际也是外行的一种观点。除了马云说到的会用大数据分析精算这类技术管控方法外，其实针对年轻人的这类小额贷款最大的保障就是这些年轻的活力和能力，相比较年轻人能够创造的财富而言人生最初的这笔小额贷款实在是微不足道，如果部分人因种原因一辈子都还不起这笔贷款，作为不良贷款计提损失也是起到社会救助作用。还有一个重要的因素是，我国经济金融中多年来有一种趋势就是货币贬值，往往贬值率要超过银行贷款利率，从而在两方面有利于蚂蚁金服这类二级贷金融机构，一方面是借款人货币收入增加而需要偿还的货币的实际价值减少，导致还款能力大幅提升，另一方面是这类金融中介机构实际可以起到拦截贷款贬值部分为已所有的作用，贷款规模越大、贷款时间越长，所拦截的收益就越大，所以如果内部管理不出大问题，风险其实是很小的。