蚂蚁集团回应两地暂缓上市

推荐你去看电影  大空头  里面说的浅显易懂

蚂蚁把使用花呗借呗的客户的债权利用资产证券化的手段包装成理财产品在支付宝平台筹集资金循环放贷，包装的过程里把债权分拆成不同风险不同收益的三个部分，大部分风险由存钱在余额宝里的普通客户分别承担，自己却利用循环放贷给自有资金加无数的杠杆，以小博大把资金盘做到最大，属于绕开监管玩次级贷款的把戏，次贷崩盘的结果08年我们在美国已经看到过一次了。

然后再跟投资人说，看我无风险收益率高达1分，而且P2P都被干死了，现在小贷市场一片蓝海，而且就剩我们几个寡头玩家，我还是最大个的那个，未来十几年增长率都能达到10%以上，而且有几亿的韭菜大数据，保证能剔除真没资产的无赖们借我的钱，我美其名曰信用体系。快来投资吧，买我的股份，有利大家分，有贷大家放，快速做大，不要监管。手慢无，这回你们就不能眼红了吧，别说没给你们机会上船。

支付宝有理财功能。

你如果借给甲10万2分利，这个债权就是你的资产，你可以把这个资产包装成高收益理财产品卖给乙，利率1分，你实际上是放高利贷既吃了差，又把本金风险转嫁出去给了乙，这套路要是玩下去，次贷危机就是个灰犀牛事件。

蚂蚁融资之后有现金，然后通过花呗借呗这些渠道借给消费者，每借出一笔钱就有一个借条。这个借条是有价值的，蚂蚁把这个抵押给银行或者证券化的一些操作，把这个借条卖出去重新得到现金。有了新的现金就可以借给更多的消费者，再来一个循环，借出去的钱会越来越多，利润归蚂蚁集团的，风险是归所有消费者和银行的

他说反了，应该是把资产打包卖了。就是所谓的资质证券化！

了解一下美国的次贷危机便明白了。

金融机构贷款，然后发行债券然后金融机构把这些次级债券设计成可以用来投资的短期票据,比如说是ARS（标售利率债券），吸引投行来买。打包的意思是把次级债券设计成一系列的其他金融衍生产品，吸引其他投资者来购买。

就是你在支付宝里看到的，各种由非银行类的金融机构发放的，非保险类的，高收益理财产品。本质上来说，它们不光风险高，而且还违规。

我的理解是你在支付宝借到的钱其实是用别人欠钱的带息借条抵押给银行，银行给钱又回流到支付宝，然后再借给你，无限循环，中间银行和支付宝都赚钱

余额宝啊各种理财

就是所谓的理财产品呗。把它放出去的贷，切割打包成理财产品在平台上卖给你们，这样它不用等贷款到期就已经先期收回，然后用这些钱可以再次放贷。这个资金的利用效率就起来了，风险也转嫁给社会了。

和美国次贷危机一个道理。假设金融公司把100w借给民众。金融公司就有了这100多w对民众的债权。然后把这个债权做成金融产品（类似于基金之类的），向社会募捐100多w。这就是200w，反反复复，100w的本金能够甚至借出去100次，这就是100倍的杠杆。如果这些环节中出现了问题，债务人还不上（由于资本追求利润，他们会把钱放贷给还款能力查的人，属于信用贷款），就会出现次贷危机，买蚂蚁集团金融产品的人会损失惨重。相当用社会民众的钱借给社会民众，收取超高收益，而且不承担大的风险

就是支付宝上卖的那些理财产品啊，2008年时，差点把美国人玩残废的金融套路之一，就是资产证券化。

什么是资产证券化呢？

举一个简单的例子。假设你跟支付宝的借呗借了1万元，支付宝对你享有1万元的债权。正常逻辑下，支付宝等着你还钱，再收你点利息，整个交易到此为止。但在资产证券化操作下，支付宝可以把对你享有的1万元债权，打包成一个理财产品，向社会再次出售出去。

支付宝为什么要这么做呢？因为如果这样操作，支付宝可以马上回笼这1万元现金，再次放贷出去，并循环往复操作，用1万元撬动几十次、几百次的同额资金，不停放贷挣钱。

而支付宝把这1万元债权，打包成理财产品，卖给社会其他人的利息，可能是年利率6%。这个年利率6%看似还不错，但是跟支付宝对外放贷的利率相比，小多了，因为放贷利率可能是15%甚至更高。

所以，假设这个1万元债权被打包循环往复对外卖了100次，则相当于支付宝用1万元自有资金，撬动了100万的社会资金，来给它放贷挣钱。而一旦借贷的人还不上钱，则买这个理财产品的人就倒霉了，可能要赔本。

而如果社会上买这些理财产品的人有10万个，则这10万个人可能都会被牵连到。而这，也是美国在2008年时发生次贷危机的起因之一。美国的一些金融机构，把钱放贷给一些没有偿还能力的人，然后把这些贷款债权打包成理财产品，卖给了全世界。等通过出售理财产品回笼到现金后，再次放贷，再次打包出售，以此不停循环往复。

等到这些借款的人还不起钱时，背后这些购买理财产品的人，全部倒霉了。与此同时，放贷的金融机构那边，形成很多坏账，现金流严重不足。等到大家纷纷挤兑时，这些金融机构纷纷破产。

因此，中国政府伸出监管之手，对想玩这些套路的金融机构或者准金融机构，祭出铁令，不允许。于是，马云说，哎呀呀，巴塞尔协议这些都是老掉牙的思路，不合时宜，应该改。

如果你照着马云这个思路改，中国早晚也可能会发生次贷危机。

至于马云抨击的银行当铺思维，我觉得也是有问题的。从整个银行体系的资金安全角度来讲，银行当然应该是当铺思维，即你给我提供多少抵押物，我给你提供多少资金贷款。银行如果不需要抵押物，全部改成信用放贷思维，你们想想中国的现状，到时候银行系统将可能产生多少坏账。

而你我他的钱，很多都存在银行。银行如果出现系统性的坏账，倒霉的是谁？

马云是一个时代的产物，非常值得别人尊重。但是，当他被资本绑架，或者为资本谋利时，他可能会晚节不保也许我们也得经历失去的十年二十年三十年。

理财产品

负债打包对于蚂蚁来说，蚂蚁利用外来的钱贷出款再进行贷款，进行借贷资产证券化，而这个过程是循环多次的形成高杠杆，将原来的负债率放大到了很多倍，一旦暴雷，会出现很大的金融风险，影响金融稳定，美国的08年次贷就是类似这样把美国自己差点玩死。你搜一下黄奇帆说蚂蚁的ABS贷款的那番话能清楚个大概。
不是专业人员，不喜勿喷

应该是发债...打广告说债券收益多少多少让支付宝用户购买..."你不理财财不理你"等等一系列理财广告忽悠着人们去理财
国债可以买...但一些利息很高的债券小心非法集资

就是支付宝上的理财产品

变成理财项目了