南京金鱼嘴每日路演：资本之光如何照亮硬科技产业高地？

高飞锐思想

曾高飞，资深产经观察家2021-06-17 18:11

企业如何在细分赛道上挖掘优势？创投机构如何做好产业的扶持？中介机构又能发挥怎样的作用？

6月16日金鱼嘴每日路演“半导体与生物医药”硬科技专场上，举行了“资本之光照亮硬科技产业高地”圆桌论坛。来自“硬科技”创业公司、投资机构与中介机构的企业家与投资人们妙语连珠，共话如何通过资本赋能推动硬科技的发展、科技企业在走向资本市场的过程中又要注意哪些细节。

什么才是“硬科技”？

科技创新能力已经越来越成为综合国力竞争的决定性因素。其中，“硬科技”更是市场关注的焦点。随着科创板的设立，越来越多的“硬科技”企业受到了创投机构的关注。

“那么从资本市场的角度来看，什么是硬科技？”本场圆桌的主持人，金雨茂物资本合伙人李洪森抛出了问题。

中信建投资本管理有限公司董事总经理张庆升认为，所谓“硬科技”，要从两个角度去度量。一方面，这一技术应该是有重大突破，要么能够填补国内空白、甚至位居世界前沿。另一方面，“硬科技”也必须有重大的产业应用前景，需要能够落地、并成为整个产业体系中的重要一环。

张庆升以目前火热的半导体芯片举例，有些技术虽然在行业里非常前沿，但因为太过理论、不具备产业化的能力。进行这样研发的公司，虽然从科技角度来说确实技术含量足够高，但从资本的角度来看，投资价值则相对较低，不符合资本市场角度对于硬科技的认知。

江苏盈诚信资产管理有限公司总经理何永钢则表示，市场之所以会给高科技、硬科技产品一个很高的估值，原因在于这类产品的底层逻辑是“颠覆式”的。“无论是一个从头到尾完全创新的产品，还是将旧有的技术要素重新组合排列、以一种新的产品方式呈现出来，只要能在这一领域带来创新与革新，我们都认为它是一种硬科技。”

企业应该如何去做？

越是“硬科技”的企业，其研发周期往往越长、研发投入也相对较高。在国家大力倡导提高直接融资比例的当下，走向资本市场成为这类企业最优的选择之一。从企业的视角出发，在寻求融资、上市的时候，又该注意哪些问题？

中科新源董事长熊绎从自身的创业历程出发，给初创企业的融资开出“药方”。他认为，企业要想获得投资人的认可，核心还是要做好自身的主营业务，让投资机构能看到未来企业实现发展、进而获取投资收益的可能性。

他同时建议初创企业，一开始时不要过分关注公司的估值有多少，能够获得融资活下来才是关键。只要企业能生存下去、并在自己选择的赛道上持续深耕，那么总会迎来“质变”，在市场上获得更多的认可。

南京艾尔普再生医学科技有限公司CEO、创始人王嘉显则表示，科技型企业在创业过程中，一定要避免“只有科技”的盲区。他认为，很多企业从事的技术非常前沿，所处的赛道也很细分，一开始不容易获得认可。这就需要企业家把科技转化为投资人能听懂的语言和故事，并在这一过程中不断实现技术的突破和产品的落地，直到把这个行业从“冷门”做成“热门”。

“打铁还需自身硬。我们处在一个非常好的环境，产业链的集群效应可以解决很多协同上的事情，资本市场的发展也正趋于完善，这就更促使硬科技企业聚焦自己的主业、做好自己的产品。”王嘉显鼓励科技型企业的初创企业家。

创投、中介有何建议？

企业登陆资本市场的过程中，券商等中介机构的助力必不可少。

“从你们的过往经验出发，对希望实现上市的科技型企业有哪些建议？”李洪森将话筒交给了圆桌上的券商与创投机构负责人。

中金公司董事总经理、江苏区域联席负责人陈晔强调，科技型企业如果想上市，一定要厘清知识产权的权属关系。“现在国家大力强调自主创新，解决进口替代、卡脖子问题，引领了一波海归人士、高校人士创业的热潮。但在这个过程中，一定要把握好知识产权的边界，特别是核心技术知识产权的权属，有没有把过去的一些纽带关系梳理清楚、会不会遇到一些争议，这是目前监管部门审核的一个焦点。”

此外，陈晔也建议企业应该更多专注于自己的主业，做好技术的研发、市场的开拓，其他的事情交给中介机构即可。“上市是一件比较专业的事情，通过中介机构，可以帮助这些拥有‘硬科技’的科学家们少走些弯路。”

南京市创新投资集团副总经理李象则从政府引导基金的角度谈了谈对科技型企业的支持。他认为，很多硬科技具有很强的带动能力与承载能力，如南京大学的光电和电子方向，如果发掘得好，可以形成一个产业链、带动一个产业的发展。

对于如何推进硬科技的产业化，李象表示南京创新集团要做全生命周期的服务，不光是投钱、还要帮助对接产业资源，提供更多要素的支持。

“金鱼嘴每日路演”是由南京金鱼嘴基金街区打造的投融资对接活动，旨在打造成为全国基金街区中，最具吸引、影响最广、首屈一指的创投活动标杆品牌，为全国投资伯乐找到心仪的创业黑马，为创业黑马找寻驰骋万里的沃土，进一步优化创新生态，提升营商环境。