年产10亿吨钢，中国工业绕不过的门槛

新华社10月31日报道，“今年钢铁行业过上多年没有的‘好日子’。”中国钢铁工业协会秘书长刘振江在31日举行的信息发布会上表示，得益于供给侧结构性改革，前三季度我国钢铁企业效益持续好转，行业运行取得前所未有的平稳态势。

数据显示，1至9月份，中钢协会员钢铁企业实现利润2299.63亿元，已经超过了2017年全年利润总额，同比增长86.01%，扭转了多年来微利甚至亏损的局面，创下史上最好业绩。

钢铁行业销售利润率也从前几年“卖吨钢不如卖斤白菜”的工业行业最低水平，提升到了全国规模以上工业企业平均水平。

https://www.guancha.cn/economy/2018_11_01_477786.shtml

随着钢铁行业效益的好转，中国前三季度的粗钢产量和钢材产量分别达到了创历史记录的6.99亿吨和8.21亿吨，同比分别增长了6.07%和7.21%。

6.99x4/3=9.32，9.32x1.067=9.94。这意味着中国2018全年粗钢产量必然突破9亿吨。而如果明年的增长率不变，史上第一个年产十亿吨钢的国家就呼之欲出了。

自从中国钢产量爬上6亿吨，媒体对钢铁行业的好话就不多，“产能过剩”、“效益低下”、“环境污染”、“大而不强”等形容词天天说。彷佛再不赶紧关停工厂，拆掉高炉，不但行业前景不堪设想，连整个国民经济都要被拖累了。眼下中美贸易战已经开始，中国经济增速下行压力不断增加的，钢铁行业却不声不响地直奔10亿吨年产量而去，而且利润和产量一起上升，原因何在？

1钢铁行业2018年回暖原因浅析

原因之一：铁矿石价格趋稳

对于这次钢铁行业回暖的原因，很多分析文章都把“低迷的铁矿石价格”作为重要原因之一。不过，当前的国际铁矿石价格虽然相对于2013年的峰值明显回落，但与其说当前铁矿石价格“低迷”，不如说铁矿石当前价格终于回归到了较为正常且稳定的水平。2003-2013年，铁矿石价格在短期内大涨5倍，并不是市场的正常形态，而是中国需求短期内暴增+卖方市场垄断制造的不正常现象。

2013年至今的铁矿石期货价格走势

相比于中国钢铁产量近年来的波动，中国的铁矿石进口则一直在稳步增加，这意味着中国钢铁行业正在逐步建立自身的铁矿石库存，这也构成了铁矿石价格稳定的另一“缓冲器”。

近年来，中国从澳大利亚和巴西两国进口的铁矿石占全部铁矿石进口比重逐步上升到80%左右，但供给增长逐步平稳，未来中国和全球铁矿石的主要供应者也仍将以澳大利亚、巴西等国为主。2017年，全球四大铁矿石供应商基本完成了本轮预期的产能扩张（约10.5亿吨），增幅2%，其中力拓同比增加0.4%，必和必拓同比增加2%，FMG同比减少1.5%，淡水河谷同比增加约5.1%。

国际市场铁矿石的定价权之争是个十分复杂的话题，当年中国钢企间互相拆台的恶性竞争曾经被当作中国人“窝里斗”的佐证，而近年来逐步取得的一些议价权，也离不开产业布局策略和行业内部整合。但总的来说，铁矿石价格的回落并趋稳，说明世界已逐步适应“中国需求”的体量规模，是市场经济规律本身的体现。无论是“一盘大棋”的自大心态，还是认定中国 “买啥啥贵，卖啥啥便宜”的受害者心态，都是不足取的。

原因之二：钢铁需求增长

在中国的钢铁需求结构中，建筑用钢与机械用钢是两个最大的需求来源，分别占到总需求量的一半和两成。要分析钢铁行业的需求面，关键要看这两个行业（建筑行业需求的增加还会进一步拉动工程机械和交通工具的用钢需求）。

注：

（建筑用钢包括基建与房地产）

（机械用钢主要是指机床、工程机械、轨道交通车辆等等装备制造业所使用的钢材，包括：调质结构钢；表面硬化结构钢：包括渗碳钢、渗氨钢、表面淬火用钢；易切结构钢；冷塑性成形用钢：包括冷冲压用钢、冷镦用钢。包括大量的冷轧热轧钢板等等。）

随着近两年财政政策转向积极，通过基础设施建设拉动经济再一次成为从中央到各地政府的选择：

财政部长刘昆：积极财政政策要更加积极，加大基础设施领域补短板力度

https://finance.ifeng.com/a/20180828/16473832_0.shtml

另据智研咨询发布的《2019-2025年中国钢材行业市场全景评估及发展趋势预测研究报告》指出： 

2017年我国机械制造行业钢铁消费量约为13026万吨，汽车行业钢铁消费量6140万吨，两者合计19166万吨，同比上升4.08%，增速同比扩大1.1%个百分点。另据统计，自2018年以来，工程机械制造、造船新订单等机械用钢需求增长均大幅超出市场预期。

https://finance.ifeng.com/a/20180828/16473832_0.shtml

可见机械和基建双方面的热度都不错。

另外，在过去几年钢铁行业搞“去产能”行动，打击和取缔地条钢，客观上增加了合法钢产量：其一，减少了约1.4亿吨“产能”，这等于为其他钢铁企业释放了市场空间。第二，驱逐了钢铁市场上的“劣币”，让钢铁企业的高质量钢材得以卖出合适的价格。

原因之三：行业周期回归，产能利用率提升

钢铁行业是典型的资金密集型行业，产能利用率和企业的盈利水平有着直接的关系。一般认为，钢铁行业存在2年左右的行业周期，而上一个盈利上升周期就出现在2016年。

据估算，2017年国内钢铁行业产能利用率约为77%，2017年也成为钢铁新建产能的一个波谷。于是在2018年，在上游铁矿石成本保持稳定，下游钢铁产品需求增加的情况下，钢铁行业的产能利用率有了明显提升。周期因素和需求因素的叠加，带来了这波钢铁行业的“小阳春”。

当然，这一波“小阳春”，只属于那些扎实地提升了生存竞争力，挺过了前几年艰难时期的企业。

2十亿吨年产量真的会来吗？

以中国目前的技术水平来说，钢铁是工业的骨骼，钢铁行业的盈利水平，如果长期低于规模以上工业的平均水平，那才是不正常的。从这个意义上来说，这一波钢铁业的“好日子”，更像是国内钢铁行业在完成了一轮洗牌后，回归正常稳态回归的结果。

从上面这张图展示的趋势来看，也许明年甚至后年还不能突破十亿吨门槛，但这一天显然已经不远了。

（数据来自国家统计局，2018的年钢产量和工业增加值数据由前三季度数据估算得出）

把视角放到全世界，可以看到，十多年来世界和中国钢铁产量的增长基本一致，换句话说，全世界增长的钢铁需求，基本上被中国扩大的钢铁产能所满足。

相比中国近10亿吨的粗钢产量，和早已越过10亿吨大关的钢材产量，中国的钢材进出口规模相对较小，17年出口仅为1.07亿吨，进口1330万吨，而这恰恰是中国工业实力的体现，意味着大部分工业原料在国内得到了消化。中国工业和钢铁工业的前途，还是握在自己手里。

本文自马前卒工作室微信公号

作者：Harry 1986