在创纪录的交易中 LP将目光投向风险资本和成长型股权

作者:Jessica Hamlin

编译:韫匿

来源:InstitutionalInvestor

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私募咨询公司 Eaton Partners说,在疫情流行的这个阶段,机构投资者已经准备好并愿意在私募市场进行额外投资,特别是通过风险资本和成长型股权投资。

这家隶属于Stifel Financial的基金配售代理公司周三发布了最新的LP(有限合伙人)脉搏调查报告,询问LP对另类投资的看法。当被问及飙升的公开市场估值是如何影响他们对私募市场投资的看法时,超过一半的参与者表示,私募市场现在对他们更具吸引力。这一数字表明,该公司2020年9月的脉搏调查发现,近一半的投资者目前不打算改变其资本市场配置。

根据这项新调查,投资者越来越倾向于收购、成长型股票和风险投资,而不是其他私人资产类别。61%的受访者表示,计划提高他们的买断拨款,这与9月份计划这么做的比例大致一致。与此同时,风险投资公司对LP的兴趣显著增加,61%的风险投资公司着眼于进一步的承诺,高于7个月前的41%。成长型股票也引起关注,54%的受访者表示计划增加对这一资产类别的配置。

Eaton Partners合伙人Peter Martenson周三在一场虚拟新闻发布会上表示:“风险投资方面有了大幅增长。”“在这样的经济周期中,科技占主导地位,数字转型占主导地位,以及从投资组合中寻找alpha的能力,都可以看到这种迁移。”

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Martenson表示,对风险资本和增长股权的兴趣激增,也是对日益拥挤的收购市场的反应。 Martenson说,当对买断型基金的需求很高时,投资者会转向风险资本和成长股权以使资本发挥作用并找到alpha。

“我们在市场上有一些处于风险和成长阶段的项目,我们也看到了更广泛的机构投资者的兴趣,这些机构投资者通常可能不会涉足这些项目,” Martenson说。“与10年前相比,这些风投支持的公司保持私有的时间要长得多,因此,如果你想在这种数字化转型中得到分配,最好是通过风投和成长型股权。”

这些观点与Preqin在周二发布的2021年第一季度私人股本和风险资本季度更新报告一致。 Preqin表示,在风险投资领域,交易总价值在2021年的前三个月达到了1,260亿美元,超过了2018年第二季度创下的上一季度的创纪录的870亿美元。报告称,这主要归功于高退出收益的再投资。

Preqin称,私募股权融资从疫情中复苏,也明显体现了私募市场投资的增加。该数据公司发现,尽管大流行促使投资者重新评估对私募市场的配置,但融资似乎在过去两个季度有所回升:2021年第一季度,全球私募股权基金筹集了1880亿美元,同比增长了16%。

报告说:“在过去两个季度中,融资活动似乎已经有所恢复。” “也就是说,自2017年以来,私募股权筹款一直在下降,因此长期放缓可能是普遍趋势。”

在Eaton Partners调查的有限合伙人中,有58%的人报告说他们已经确定了他们想跟进的基金管理公司,但他们仍在寻找其他机会。 Martenson表示,这一趋势与2020年9月的态度一致。

“这比我们在过去十年看到的要少得多,有时它会转变成人们寻找新关系的范式,”Martenson说。“现在,有点像‘保持路线,保持与基金管理公司的配置,只选择性地增加‘态度’。”

根据伊顿的报告,71%的受访者还表示,他们没有改变对首次基金和新兴基金的配置金额。公司合伙人将这些结果主要归因于对当面会面的限制。

Eaton Partners全球合伙人兼合伙人 Jeff Eaton说:“要说服或让大多数LP向某人承诺资金,仍然需要召开一次实体会议。” “当您被要求写一亿美元的承诺,而您的CIO问您,‘您见过这位经理吗? 看着他或她的眼睛握手了吗?”的答案是“不”,我认为对于某些CIO来说,要适应这一点仍然很难。”

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