港股容不下第二个腾讯

为什么我要这么说呢？主要是最近特朗普打击中概股，让他们集体筹备退市，然后在香港上市，于是最近机构开始大量用美元换港元引起了香港金管局注意，因为大量资本流入对港元—美元联系汇率制度是种压力，有人因为中概股要换港元，也有人相信香港维持不了联系汇率制度所以在学索罗斯做空港元，这是当前的背景。

港元作为货币，其使用场景是转口贸易和香港人消费，但香港自从变成亚洲金融中心以后就出现了一个大问题——来自实体的流动性不足，香港人手上已经没有足够的港币去投资证券资产了，但由于港币一直维持和美元固定汇率，所以当美元膨胀的时候，作为资本的美元让实体财富增殖不过虚拟财富，而这两种财富却是一种货币计价的，这也是为什么穷人愈穷、富人愈富的货币学原因——自行积累资本的勤劳致富在金本位瓦解后就再也不可能了，人再怎么努力都比不过创造金融资本的速度，这就相当于现实再怎么生产、交易都快不过游戏币的增殖速度（金融衍生品是无限量、无限次交易的，产生的“游戏币”就是比实体财富创造速度快）。

落回到香港，就是假设香港社会流通和需要的货币是100，那接下来要涌入香港的资本美元（将其视为游戏币即可）是其数倍，因为他们要买中概股，这些港币需求会形成港币黑洞（海量游戏币兑换实币），如果香港金管会放任，并保持固定汇率兑出足够的港元，那就是整个社会会陷入底层通缩（货币紧缺）和虚拟资产通胀，因为港币的影响范围太小了，这些派生出的货币必然造成香港的进一步社会割裂和动荡。

在这种情况下，香港股市是撑不住这么多巨量市值的中概股企业的，拥抱它们的回归就像拥抱从天而降的黄金陨石，对于一个小地区的社会而言，任何虚拟资产最好不要用社会流通货币来计价，否则就会喜事变丧事。