邵阳新宁文科状元率中国最大糖果公司IPO，独占美国市场半壁江山

从湖南邵阳新宁县走出的文科状元马恩多，用二十余年时间打造了中国最大的糖果公司——阿麦斯。这家总部位于深圳的企业日前正式向港交所递交上市申请，2025年营收达27.82亿元，净利润6亿元，超七成收入来自海外，其中北美市场独占半壁江山。

从广交会上接单的代工厂，到全球第五大软糖公司，阿麦斯凭借“创意糖果+功能糖果”双轮驱动，走出了一条中国食品品牌全球化的独特路径。

糖果公司阿麦斯赴港IPO：超七成收入来自海外

2026年，糖果行业迎来一则重磅消息：阿麦斯食品（集团）股份有限公司正式向港交所递交上市申请书，美银证券、招商证券国际及摩根大通担任联席保荐人。

按2025年零售额计，弗若斯特沙利文数据显示，阿麦斯已成为最大的中国糖果公司、全球第五大软糖公司。

这家起步于深圳的企业，前身是2004年注册成立的深圳市金多多食品有限公司，2026年3月改制为股份有限公司并完成了更名。目前旗下拥有两大自有品牌——“阿麦斯”主打创意糖果，“贝欧宝”专注营养功能糖果，形成了独特的“Happy + Healthy”双H战略。

业绩高速增长，自有品牌贡献突出

招股书显示，2023年至2025年，阿麦斯营收从10.70亿元增至27.82亿元，净利润由1.37亿元升至6亿元，毛利率由42.1%提升至49.6%。这组数据在传统食品制造企业中堪称亮眼，反映出公司产品附加值和品牌溢价能力的持续提升。

尤为值得关注的是，自有品牌收入占比已超七成。2025年，自有品牌收入约21.67亿元，占总收入77.9%。其中，“阿麦斯”品牌收入由2023年的5.06亿元猛增至2025年的19.68亿元，占比达70.7%。这表明，阿麦斯已成功从早期的代工模式转型为以品牌驱动为核心的消费品企业。

除自有品牌外，阿麦斯也保留了ODM业务，为蜜雪冰城等知名品牌提供产品开发和制造服务。但战略重心明显向自有品牌倾斜——第三方品牌收入占比已从2023年的37.2%降至2025年的22.1%。

海外收入占七成，北美为第一大市场

从市场结构来看，阿麦斯是一家典型的“墙内开花墙外香”的企业。2025年，其海外收入达21.45亿元，占比77.1%；其中北美市场收入14.7亿元，占总收入52.7%，为第一大区域市场。

这一格局源于公司的成长路径。与多数消费品牌先国内后海外不同，阿麦斯走的是一条“先出海再回国”的逆向路径。2006年，公司按欧美食品生产标准建成深圳工厂；2008年，阿麦斯糖果首次进入美国沃尔玛，成为首个进入北美主流商超的中国糖果品牌；2013年收购德国无糖薄荷糖品牌冰力克后，才协同阿麦斯品牌正式进入中国市场。

然而，深度依赖海外市场也带来了风险。招股书显示，2023年至2025年，公司关税成本从600万元飙升至1.079亿元，三年涨幅接近18倍，主要源于美国政府加征关税。同时，公司销售高度依赖沃尔玛等KA客户和经销商，两大渠道合计贡献约95%的收入，存在客户集中度风险。

上市前突击分红与对赌协议引关注

值得注意的还有公司的资本运作。于往绩记录期内，阿麦斯2023年、2024年分别宣派股息3230万元、4210万元，2025年度则暴涨十倍至4.559亿元。上市前大额分红的同时，公司还与前期投资者签署了对赌协议：若IPO申请被拒或自首次递交起24个月内未能完成上市，已终止的股份赎回权将恢复。

股权结构方面，创始人马恩多持股59.09%为控股股东，复星系合计持股9.05%为第一大外部投资者，同创伟业、印纪光大等机构也在股东名单之列。

邵阳新宁县文科状元马恩多，从卖大米到中国糖果大王

在阿麦斯递表港交所的背后，站着一位极具传奇色彩的创始人——马恩多。他的故事，是一个湖南县城学子通过知识改变命运、又用商业智慧改写行业格局的典型样本。

县城文科状元，南下深圳闯荡

1970年，马恩多出生于湖南邵阳新宁县。这个地处湘西南的小县城，风景秀丽却经济欠发达。马恩多从小刻苦读书，最终以邵阳市新宁县文科状元的身份，考入云南大学经济学院对外经贸系。1993年毕业时，正值深圳下海热潮，这位湖南青年随着老乡大军南下，从卖大米开始了自己的闯荡生涯。

凭借敏锐的商业嗅觉和扎实的经贸专业知识，马恩多很快在进口大米贸易中崭露头角，一度将泰国大米做到年销1万多吨，成为公司销冠。这段经历磨练了他对供应链和国际贸易的深刻理解，也为日后进军全球糖果市场埋下了伏笔。

21世纪初，中国食品加工业迅速崛起。2004年，马恩多联手几位合伙人，创办了深圳市金多多食品有限公司——阿麦斯的前身。

从代工到品牌，勇闯美国沃尔玛

创业初期，金多多主要做中东、非洲市场的糖果出口贸易，以OEM代工模式承接订单。但马恩多很快意识到，代工利润微薄、同质化竞争激烈，长期发展受限。他决心自建工厂、打造自主品牌，走中高端路线。

2006年，按照欧美食品生产标准建设的深圳工厂竣工；2008年，一个被业内反复提及的关键时刻到来——马恩多背着一大包阿麦斯糖果样品，飞往美国阿肯色州本顿维尔，敲开了沃尔玛总部的大门。

彼时，美国长期是全球最大糖果消费国之一，主流商超货架上几乎看不到中国品牌。马恩多瞄准了创意糖果这一小众赛道，凭借差异化的产品设计和过硬的质量标准，成功拿下沃尔玛订单。阿麦斯由此成为首个进入北美主流商超的中国糖果品牌。

这一步棋意义深远。它不仅打开了美国市场，更让阿麦斯获得了全球顶级零售渠道的背书，后续陆续进入了加拿大、韩国、法国、澳大利亚、日本等80多个国家和地区的市场。

双轮驱动，从“中国制造”到“中国品牌”

马恩多的商业远见不止于打开海外渠道。他深刻理解，要在全球糖果市场立足，必须摆脱低价竞争，建立品牌壁垒。

2013年，金多多收购德国无糖薄荷糖品牌冰力克，将产品线从创意糖果延伸到功能糖果领域。2015年，又自主创立贝欧宝品牌，进军营养功能糖果赛道。至此，“阿麦斯+贝欧宝”的双品牌格局正式成型，分别对应“快乐分享”的情绪价值和“健康营养”的功能需求。

这一战略在市场上得到了验证。近年来，阿麦斯推出的音乐糖、4D积木软糖、剥皮软糖等创意产品风靡全球，成为社交媒体上的“网红糖果”。贝欧宝则在功能软糖领域持续发力，契合了全球消费者对健康零食的升级需求。

坚持长期主义，拥抱AI拒绝“内卷”

谈及穿越周期的关键，马恩多的回答是“长期主义”与“全球化”。他曾表示，中国有众多全球化品牌诞生于3C电子、新能源汽车等领域，但鲜有食品品牌能进入海外主流市场。金多多二十余年如一日，恪守商业本质，通过品类创新打造强体系、强周期、强规模的世界级糖果企业。

面对行业“内卷”，马恩多明确提出“不卷价格，要卷产品、卷配方、卷创新”。公司坚持选用全球优质原料，并积极探索AI技术与产品研发的深度融合。据透露，阿麦斯近期计划推出一款AI棒棒糖，兼具趣味互动与情感疗愈功能，开拓糖果在心理健康、情感陪伴等全新场景下的应用。

从湖南县城文科状元，到中国最大糖果公司的掌舵人，马恩多用二十余年书写了一个关于坚守、创新与全球化的商业传奇。如今，随着阿麦斯赴港IPO，这位邵阳人离自己的人生中第一个上市敲钟时刻，已近在咫尺。

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