新榜递表港交所，冲击“AI内容资产第一股”，腾讯、有赞、华人文化等资本加持

据港交所4月30日披露，上海新榜信息技术股份有限公司向港交所主板递交上市申请，招商证券国际为独家保荐人。这家曾以“新媒体排行榜”起家的企业，将以“AI内容资产第一股”的姿态冲击资本市场。

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招股书显示，新榜是一家中国领先的内容资产运营商。所谓“内容资产”，并非简单的推文或短视频，而是指经系统化创作及管理的数字内容集合，用于实现品牌建设、销售转化及用户增长等商业目标。

新榜的业务由两大板块构成：

内容营销解决方案是收入的主力。通过达人营销与内容推广，新榜在全网帮助客户策划内容、甄选创作者、执行投放并优化效果，相当于企业内容营销战役的“总导演”。

内容管理服务则构成差异化优势，其核心是一套由AI驱动的企业应用矩阵——矩阵通、声量通、海汇及智汇，旨在帮助企业集中管理跨平台社交媒体账号、分析内容数据、监测舆情并优化策略，使企业的内容资产实现系统化积累与长效复用。

2025年，新榜通过上述应用产品为408家企业客户提供服务，客户合共管理超过100万个社交媒体平台账号。

根据弗若斯特沙利文的资料，2025年新榜已经是中国最大的内容管理服务供应商。

在综合内容营销解决方案领域，公司排名中国第二，并且于2023年至2025年期间在五大供应商中增长最快。

新榜自2014年推出新媒体排行榜及新榜大会，已深耕内容资产行业十余年。顺应流量机制多变、内容形式多元化的趋势，公司在AI领域的投入已经全面贯穿底层架构。

招股书显示，新榜已构建由数据跨域整合层、AI解析推理层及商业价值转化层组成的三层技术架构。从公域数据对接，到多模态大模型与垂直领域知识引擎融合，再到达人智能匹配、品牌声量分析、投放策略优化等具体应用，新榜的AI能力已成为可量产的引擎。

公司自研的Copilot Bot智能体已嵌入应用矩阵，2025年度AI token使用量达到1.5万亿。而旗下最新推出的“智汇”应用，于2026年1月正式上线，专注于生成式AI模型优化（GEO）专有解决方案，协助企业客户在豆包、元宝、DeepSeek及Kimi等AI聊天机器人平台上提升品牌知名度，这是AI能力向最新技术风向做定向延伸的有力一步。

从商业模式来看，公司两大板块形成了紧密协同的闭环：内容营销解决方案帮助客户生成内容资产，内容管理服务则实现其系统化积累、分析与复用，提升后续营销效率。二者的整合性使新榜区别于单纯的媒介代理机构或传统的数据服务商。

公司于2025年与超过3.8万名内容创作者合作，执行约8.4万次内容投放。截至2025年底，公司建立了连接超过550万名内容创作者的资源网络。

盈利模式方面，达人营销通常按成本加成模式，叠加媒体资源成本收取服务费；内容推广则接入了按效果付费等定价方式。企业内容管理应用的订阅，构成了可重复产生稳定现金流的收入基石。

客户层面，新榜已实现多元化产业覆盖，聚焦美容与个人护理、快速消费品及电动汽车等前沿消费赛道。2025年，公司已服务71家名列《财富》世界500强或《财富》中国500强企业客户，说明其服务能力和数据产品已被高端客户圈层所采纳。

财务方面，新榜的收入总额在2025年实现提速，达到人民币19.49亿元，较2024年的15.64亿元增长近25%。利润质量一直在改善：2025年毛利率已恢复到13.3%，对应2.59亿元的毛利，较2024年的1.55亿元明显增长。

招股书显示，于往绩记录期间，每次投放的平均价格有所下降，主要归因于服务组合向中长尾内容创作者的倾斜，而AI协同和采购规模效应起到了关键作用。

新榜的股东阵容，在新经济赛道中可谓豪华。天使轮由北京闪星（抖音公司全资拥有）等参与投资；后续多轮融资引入了华人文化、华盖资本、真格基金、高榕资本、达晨财智、CMC资本、惟一资本、腾讯、有赞科技等众多机构。

其中，腾讯产业共赢基金在华文及华盖资本B轮领投时就已深度入局；有赞科技于2022年C轮入局，持股0.94%。此外，高榕创投与真格基金作为早期发掘者，陪伴公司走过了从媒体榜单向内容资产数智化基础设施的全过程。

这一从产业巨头到顶尖VC再到腾讯及其生态伙伴的股东矩阵，反过来从资本视角论证了新榜所处的赛道价值。

从行业增长维度看，中国内容管理服务市场预计将以41.1%的复合年增长率扩容至2030年的107亿元。内容营销解决方案的市场也将同步增长至411亿元。作为在两条赛道中均有领先身位的服务商，新榜后续的发展空间具备较强确定性。

本次IPO募资将用于增强研发能力以推动技术基础设施升级，加强营销能力与市场覆盖，并支持全球业务扩张等方向，为实现更深度的产业渗透准备了充分弹药。

从2025年营收来看，新榜的增长路径已经验证——以内容管理服务为基座，对内容营销解决方案做数据赋能，然后将整个闭环能力向消费电子、电动汽车等高增长行业渗透。其技术底座由海量AI token使用量以及Copilot Bot的应用支撑，使平台具备了向更大规模企业、更多元内容生态迁移的能力。

对于关注AI落地与企业服务赛道的投资者而言，新榜的递表标志着“AI内容资产”这个新概念已经进入了资本市场的主流视野。如果说过去十年新榜解决了“内容在哪、效果如何”的问题，那么下一个十年，它要回答的可能是“内容如何深度嵌入企业增长引擎”。