“杭州六小龙第一股”来了！群核科技今起招股，预计4月17日挂牌上市

群核科技MANYCORE TECH(00068.HK)发布公告，公司拟全球发售约1.61亿股H股，中国香港发售股份1606.2万股，国际发售股份约1.45亿股(以上可予重新分配及视乎超额配股权获行使与否而定)；2026年4月9日至4月14日招股，预期定价日为4月15日；发售价将为每股发售股份6.72-7.62港元，H股的每手买卖单位将为500股，摩根大通及建银国际为联席保荐人；预期H股将于2026年4月17日开始于联交所买卖。

公司已订立基石投资协议，据此，基石投资者同意遵守若干条件，按发售价认购或促使其指定实体认购合共5800万美元(或约4.55亿港元)可购买的有关数目的发售股份。假设发售价为7.17港元(即发售价范围的中位数)，基石投资者将予认购的发售股份总数将为6338.95万股发售股份。

基石投资者包括泰康人寿、阳光人寿、广发基金、Redwood、Mirae Asset Securities、雾凇资本、Hesai HK，由禾赛-W(02525.HK)全资拥有)、国惠香港、华营建筑(01582.HK)。

若顺利完成挂牌，群核科技将成为“全球空间智能第一股”，同时也将是“杭州六小龙”中首家完成IPO的企业。

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Manycore(群核科技)是领先的云原生空间设计软件提供商，产品广泛应用于从住宅及办公楼到零售店及商业项目等业务场景。

公司的软件以人工智能(AI)技术和专用图形处理单元(GPU)集群驱动，使设计师和企业能创造出引人入胜的设计，并通过实时及沉浸式的视觉效果进行体验。在公司软件打造的设计可转化为可生产图纸，从而支持自动化生产流程。

群核科技软件的开放式架构可实现无缝的数据互操作性、持续的升级及可扩展性，为各个垂直产业的广泛应用带来巨大潜力。

公司主要瞄准空间设计软件市场，根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，公司以23.2%的市场份额成为中国最大的提供商。公司已扩展至具身人工智能训练及电子商务产品展示，使公司能够进军更广泛的通用设计及可视化软件市场，其中中国空间设计软件于2024年仅占4.4%。

群核科技的产品矩阵以酷家乐为核心，酷家乐是中国的一个云原生空间设计平台，提供快速拖放式3D设计、实时生成逼真渲染效果、广泛模型库及BIM能力。

在国际市场，公司针对亚洲及美国市场推出一款本地化空间设计解决方案Coohom，其拥有适配特定地区的设计界面及模型库，支持18种语言。

除软件产品外，公司透过新一代空间智能解决方案SpatialVerse提供专业服务，利用逼真且物理正确的合成3D数据集加速人工智能开发，同时降低现实世界的测试成本。

技术与创新是公司软件不可或缺的部分。群核科技的解决方案基于三项核心技术能力：专门构建的GPU基础设施，先进的人工智能(AI)应用程序及合成虚拟数据生成。

公司主要采用订阅模式运营并在近年经历持续增长。群核科技的收入由2023年的6.64亿元(人民币，下同)增加13.8%至2024年的7.55亿元，并进一步增加8.6%至2025年的8.20亿元。

公司的毛利率于2023年、2024年及2025年分别为76.8%、80.9%及82.2%。公司的年内亏损由2023年的6.46亿元减少20.5%至2024年的5.14亿元，并进一步减少16.7%至2025年4.28亿元。

公司的经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）由2023年的2.42亿元减少71.0%至2024年的7000万元。于2025年，公司录得经调整净利润（非国际财务报告准则计量）5710万元。

群核科技主要以空间设计软件市场为目标。根据弗若斯特沙利文的资料，在中国，按2024年收入计，公司是最大的空间设计软件提供商，约占23.2%的市场份额。

根据弗若斯特沙利文的资料，中国空间设计软件行业预计将由2024年的33亿元增加至2029年的66亿元，2024年至2029年的复合年增长率为14.9%。根据弗若斯特沙利文的资料，全球空间设计软件行业于2024年的市场规模达190亿元，并预计到2029年将达336亿元。

招股书显示，群核科技的股东包括IDG、高瓴资本、纪源资本、顺为、Coatue等。

假设发售价为每股股份7.17港元(即指示性发售价范围的中位数)及假设超额配股权未获行使，公司估计将从全球发售中收取所得款项净额约10.24亿港元。

公司目前拟将全球发售所得款项净额用作以下用途：约30.0%将用于实施公司的国际扩张策略。公司的目标是透过深化销售渗透、拓展市场推广覆盖范围及与业内领先企业建立策略联盟，以加强公司在全球市场的影响力。与此同时，公司将开展全面的品牌知名度推广活动，以提升公司产品的全球知名度及采用率。公司亦将优先与当地市场的领先参与者建立关系，以加强公司的资历及提升公司的品牌形象及声誉；

约20.0%将用于增强现有产品的功能，并推出新产品及/或功能，以满足现实世界空间及虚拟环境的需求；约20.0%将用于支持公司的国内销售及市场推广活动，并提升公司的品牌知名度；约20.0%将用于投资公司的核心技术及基础设施；及约10.0%将用作营运资金及一般企业用途。