1024亿央企研发投入背后的“战略高地”

1024亿央企研发投入背后的“战略高地”：新质生产力告别97行撒网，20个主战场浮出水面

在“十四五”规划与“十五五”规划建议中，有一条贯穿始终的主线：从“加快发展现代产业体系”到“以科技创新引领新质生产力发展”。

翻阅近四年的政府工作报告，2023年强调“推动产业向中高端迈进”，2024年首次将“加快发展新质生产力”列为十大任务之首，2025年政府工作报告明确提出：“因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系”，而2026年则进一步深化为“加紧培育壮大新动能，因地制宜发展新质生产力”。可以说，新质生产力是理解未来五年中国经济政策走向的核心密码。

【免责声明】

本文由北京明德蓝鹰投资咨询有限公司撰写，仅为行业研究与商业案例以及探讨市值管理问题之目的而分享，不构成任何投资建议。我们所采用的信息均来自公开披露资料，但我们无法保证其完整性与准确性。文中所有对公司的提及均旨在进行技术、模式或竞争格局分析，绝非股票推荐。请您知悉，所有投资决策均伴随风险。我们强烈建议您基于个人独立判断并寻求专业顾问的意见。请务必谨慎决策，风险自担。

“新质生产力”这个词，过去几年已被反复提及。很多人一听到它，脑子里蹦出的就是人工智能、低空经济——那些高大上的科技赛道。但如果仔细对比2024年、2025年和2026年的政府工作报告，会发现其中微妙的差异。

2024年，新质生产力首次被写入政府工作报告，当时的表述是“加快发展新质生产力”，在当年十项政府工作任务中位列首位。那是一个启动信号。市场反应热烈：克来机电斩获11连板，睿能科技录得6连板，精伦电子拿下5连板——只要沾上“机器人”“自动化”等概念，几乎都被炒过一遍。投资者普遍认为：国家要搞科技创新了，赶紧去买科技股。

但到了2025年，表述变了。关键词从“加快发展”变成了“因地制宜”。因为政策制定者意识到，新质生产力不是一张可以无限复制的图纸，必须根植于各地的产业基础。东部沿海可以猛攻人工智能，中西部更适合在传统产业升级中融入智能化。2024年的新质是“广撒网”，让市场自己去探索；2025年的新质则是“精聚焦”，要求各地在优势领域深耕细作。法士特集团凭借“数据-知识驱动的高性能变速器智能制造”技术入选2025汽车新质生产力优秀案例，正是这种转向的注脚。

到了2026年，表述再次深化。报告提出“加紧培育壮大新动能”，并细化为“优化提升传统产业”、“培育壮大新兴产业和未来产业”、“扩能提质服务业”、“打造智能经济新形态”四大方向。新质生产力的内涵从单一的科技突破，扩展为对整个现代化产业体系的重塑。这意味着，新质生产力不再是某一类企业的专利，而是覆盖了从传统产业升级到未来产业孵化的全链条。

2026年3月，国务院国资委主任张玉卓在“部长通道”上透露：中央企业的国有资产，将从国民经济97个行业大类集中到20个重点行业，未来央企88%以上的营业收入将来自这20个行业。目的是“强化国有经济服务国家战略的功能、服务老百姓的能力”。他还提到，去年央企基础研究投入首次超过1000亿元，达到1024亿元。

这意味着未来的资源不会平均撒向97个行业，而是高度集中在能够引领全球竞争的“战略高地”上。2024年的新质是“启蒙”，2025年的新质是“深耕”，2026年的新质则是“体系化构建”。投资逻辑必须从“寻找风口”转向“寻找落点”。

接下来的文章，将逐一拆解五大热门赛道。

Al算力产业链

大众对于AI算力产业链的认知，往往停留在“缺卡”、“抢货”与“涨价”的直观感受上。在普通从业者和观察者眼中，这条产业链的现状被浓缩为一句话：“今天的钱，买不到昨天的卡”。无论是高端显卡价格飙升，还是内存条涨幅超过300%，亦或是个人AI玩家被迫离场，这些现象都指向一个共识：算力就是稀缺资源，AI的竞争本质上是硬件军备竞赛。

然而，2026年3月5日两会期间释放的政策信号，却为这一认知提供了一个截然不同的宏观注脚。工业和信息化部部长李乐成在“部长通道”接受采访时明确指出，2026年的核心任务是大力推动人工智能和制造业“双向奔赴”。他强调，人工智能这个“关键变量”，正成为经济高质量发展的“强劲增量”。这不仅没有渲染“卡脖子”的焦虑，反而将重点放在了“做优产品供给”和“做深行业应用”上，明确提出要推动AI电脑、AI手机、智能家居满足生活需求，推进人形机器人、智能医疗器械的技术迭代。

把“大众的硬件焦虑”与“部长的产业定调”放在一起，一个明显的反差浮现出来：当市场还在为算力硬件的一卡难求而焦虑时，顶层设计已经在谋划从“建设”到“应用”的惊险一跳。这种反差揭示了一个真相——民间的焦虑停留在“有没有”的供应链层面，而国家的战略重心已经转向了“用得好不好”的价值创造层面。

这种反差的产生，源于AI发展阶段的根本性切换。过去两年，大模型训练狂飙突进，算力需求呈现“填鸭式”的饥渴，导致了硬件市场的扭曲。但随着DeepSeek-V2等轻量化模型的技术突破，以及稀疏混合专家架构（MoE）的普及，算力负担正在被大幅降低。更关键的是，如果仅盯着硬件的吞吐量，而忽略了AI对全社会劳动力成本的替代效应，就会陷入“旧地图找新大陆”的误区。数据显示，美国互联网广告与软件服务市场年产值约4000亿至5000亿美元，而美国服务业的劳动力成本市场高达15万亿美元——这才是AI真正的猎场。因此，部长所强调的“智能经济新形态”，正是要把AI从互联网的“存量博弈”中拽出来，投入到实体经济的“增量蓝海”中去。

基于此，可以得出一个清晰的结论：AI算力产业链的叙事主线正在发生位移。首先，供需逻辑正在重构：算力的紧缺正从“绝对匮乏”转向“结构性优化”，国家推动的“算电协同”与“一体化调度”旨在解决无效建设与资源错配。其次，价值锚点正在转移：产业链的评判标准不再只是芯片的算力峰值，更是AI在制造、医疗、金融等垂直场景中降本增效的实际产出。最后，发展路径已经明确：从硬件驱动的“单点突破”，转向了应用牵引、生态协同的“体系化作战”。对于从业者而言，与其在涨价的焦虑中内卷，不如在“人工智能+”的浪潮中寻找场景化的落地机会——因为只有当算力真正流淌进入产业的毛细血管，它才完成了从“石头”到“石油”的质变。

机器人与高端制造

对于普通人而言，机器人产业的先进与否，似乎就等于这些“硅基生命”的灵活程度。这种“炫技”带来的视觉冲击，固然展示了技术进步，却也容易让大众认知停留在“秀肌肉”的表层。

然而，今年的两会给出了另一个审视维度。根据工信部披露的数据，截至去年底，规上制造业企业人工智能技术应用普及率已超过30%。与此同时，2025年我国人工智能核心产业规模已突破1.2万亿元，相关企业超过6200家。这些数字勾勒出的图景是：机器人产业的核心价值，并非舞台上的惊鸿一瞥，而在于其作为“实体AI”对传统制造业的深度渗透。当公众还在为机器人的“武术”喝彩时，产业层面的真实进展已经悄然渗透进超过三成的规上工厂。

将大众眼中的“春晚炫技”与部长口中的“工厂赋能”对比，一个鲜明的反差便凸显出来：机器人产业的核心价值，并非舞台上的惊鸿一瞥，而在于其作为“实体AI”对传统制造业的深度渗透。当公众还在为机器人的“武术”喝彩时，政策层面关注的核心指标已经是30%的规上企业渗透率，以及如何让AI与制造“双向奔赴”。

这种认知反差的背后，是我国机器人产业发展的核心逻辑。如果机器人只停留在实验室演示，那它就只是一个昂贵的“玩具”。只有当其作为生产力工具，大规模嵌入工业生产线，去提升设计效率、优化制造流程、保障质检精度时，它才能真正转化为制造业的“强劲增量”。李乐成部长提到的“300多款人形机器人产品”背后，若没有超30%的企业应用普及率作为支撑，这些产品将因缺乏场景打磨而陷入“有产品、无进化”的困境。

归根结底，这一反差揭示了清晰的产业路径：机器人与高端制造的融合，正从“亮点”走向“基石”。首先，核心目标是“实体经济”，所有技术的落点都指向制造业的提质增效。其次，衡量标准是“渗透率”，一个产业是否强大，不仅要看头部企业的技术参数，更要看技术在中低端制造业中的普及广度。因此，理解当下的机器人产业，需要我们穿透“炫技”的噪音，去关注那些生产线上的“寂静的革命”。只有当人工智能在每一座工厂默默发力时，中国制造才能真正完成从“大”到“强”的惊险一跃。

低空经济和商业航天

在不少人印象里，低空经济就是“无人机送快递”，商业航天则是“国家队搞火箭”，离普通人的生活很远。即使知道是风口，也多半认为是少数科技公司的游戏。然而，今年两会期间释放的信号，彻底击碎了这个刻板印象。

2026年3月5日，国务院总理李强在作政府工作报告时明确指出，要“培育壮大新兴产业和未来产业”，具体措施包括 “鼓励央企国企带头开放应用场景” ，从而“打造集成电路、航空航天、低空经济等新兴支柱产业”。同日，在国务院新闻办公室举行的吹风会上，解读《政府工作报告》的负责人进一步点明了落地方向： “聚焦低空经济领域，下一步要加快空域资源的开放和低空经济飞行审批程序的优化简化” ，并且要在生物医药、航空航天等领域 “开放民间投资新场景” 。

这段表态与大众的普遍认知形成鲜明反差。过去，我们总认为这些领域“涉密”又“涉军”，民营企业只能在外围做配套。但部长的讲话表明：国家正从“允许你干”转向“我给你场景请你来干”。央企不再是单纯的产业链链主，更是应用场景的“提供方”；空域管理也不再是简单管制，而是朝着“资源开放”和“审批简化”迈出实质性步伐。

这种从“管理”到“开放”的转变，其核心原因在于经济发展的底层逻辑变了。传统基建投资边际效应递减，寻找新的增长极必须依靠“新质生产力”。当前，低空经济与商业航天的技术瓶颈已逐步突破，但“规则不完善”和“基建缺位”成为新堵点。要打破僵局，单靠市场自发力量周期太长，必须由国家牵头拆除“篱笆”——开放被垄断的场景和尚未市场化的空域资源，以此撬动数万亿规模。这不是简单的产业扶持，而是通过“生产要素”（空域、数据）的重新配置，激活全产业链创新。

基于以上分析，可以得出三点清晰的结论：

第一，准入门槛正在质变。民营企业进入的逻辑，已从找关系、拿牌照，转变为比拼技术实力和商业运营能力。

第二，投资重心发生位移。随着空域开放和审批简化，配套的低空智联网、起降设施等“新基建”将迎来爆发期。

第三，产业定位全面升维。从“商业航天”到“航空航天”，从“低空经济”到“新兴支柱产业”，称谓变化的背后是国家意志的体现——这不再是局部风口，而是将像当年的房地产一样，成为支撑国民经济的中流砥柱。

半导体与存储

大部分人都认为半导体与存储”几乎等同于“卡脖子”的重灾区。尤其是存储芯片，虽然长江存储等企业在NAND Flash领域实现了技术突破，但在更广泛的DRAM内存、以及上游的半导体材料、高端部件领域，大众的普遍认知仍停留在“对外依存度高”、“随时可能被断供”的焦虑中。

但是2026年3月5日十四届全国人大四次会议首场“部长通道”上，科技部部长阴和俊的发言给出了一个更具前瞻性的视角。他强调在“十五五”时期，“要强化高质量的高科技供给，要抓紧部署实施一批国家重大科技项目，特别是要加强集成电路、人工智能、生物制造、量子科技、脑机接口、核聚变能等领域的科技攻关”。将集成电路置于国家重大科技项目首位，并与脑机接口、核聚变能等未来产业并列，释放出明确信号：对半导体和存储的定位，已从“被动防御”转向“主动布局”。

这一表述与大众焦虑形成反差。大众看到的是“卡脖子”困境，部长的讲话则透露出已铺开的“作战地图”。反差的核心原因在于，中国半导体产业正经历从“点状突破”到“体系作战”的底层逻辑转变。过去我们追赶现有技术路线，而现在，随着AI爆发，存储需求发生质变。正如人大代表冯丹所言，存储已从传统的“数据保险箱”升级为AI的“知识库引擎”，需满足巨量化、实时化处理。这种结构性变革，给了我们在存算一体、新存储介质等新赛道上换道超车的战略机遇。因此，部委层面的“科技攻关”部署，是基于全产业链的“十五五”系统性规划。

基于此，可以得出清晰结论：第一，战略重心迁移。国家对半导体与存储的支持，从工艺追赶转向下一代技术底层的“基础设施”构建，通过重大科技项目为数字中国夯实底座。第二，认知误差修正。公众“卡脖子”焦虑源于对现有成熟体系的依赖，而国家布局着眼于通过重构技术架构来打破旧有垄断。第三，发展逻辑闭环。部长的讲话明确了“科技创新瞄准产业需求”的原则，未来技术攻关将直接对接AI等应用场景，形成“以用促研”的正向循环。

Ai应用

提到AI应用，大众脑海中浮现的往往是能对话的聊天机器人，或是灵活扭秧歌的人形机器人。这些酷炫展示容易让人形成一种印象：AI的核心价值在于“表演属性”——谁家的模型更会聊天，谁就站在了技术潮流的顶端。

在十四届全国人大四次会议首场“部长通道”上，工业和信息化部部长李乐成给出了一组更具深意的数据。他在回答记者提问时明确指出：“截至去年底，我国规上制造业企业人工智能技术应用普及率超30%”，同时强调“‘人工智能+制造’是一个必答题，不是一个选择题”，今年将大力推动人工智能和制造业“双向奔赴”。

这番讲话与大众娱乐化的认知形成鲜明反差。原来，当公众还在为机器人的“才艺”喝彩时，国家队层面的AI叙事早已切换赛道。李部长口中的AI，不再是舞台上的聚光灯，而是车间里的“老师傅”——超过三成的规上工厂里，AI正在默默质检产品、优化产线。这种从“C端狂欢”到“B端深耕”的视角切换，揭示了AI真正的长期价值：不在于创造多少话题，而在于重塑生产力。

造成这种反差的底层逻辑不难理解。任何技术的生命力最终都要回归“生产效率”这一原点。通用大模型虽然能力泛化，但对于追求良品率的制造业而言，唯有针对具体场景微调的“特色智能体”才能创造利润。李部长所强调的“找场景”与“造场景”，正是为了将AI从“博而不精”的通用工具，转化为解决工业痛点的“专精特新”能手。

总之，AI应用的结论正越来越清晰：它不会止步于生产几个“网红”玩具，而是要成为传统产业转型升级的“标配”。当超过30%的制造企业渗透率与1.2万亿核心产业规模相结合，我们看到的是从“秀肌肉”向“练内功”的深刻转变。正如李部长所言，人工智能这个“关键变量”，正通过赋能千行百业，真正成为高质量发展的“强劲增量”。

【郑重声明】

本文版权归北京明德蓝鹰投资咨询有限公司所有，未经授权请勿转载。

重要提示： 本文仅为基于公开信息的行业研究、案例探讨或技术分析，旨在提供客观的市场洞察，绝不构成任何投资建议。

1．信息来源： 本文所依据的信息均来源于公众渠道（如上市公司年报、招股书、交易所公告、公开新闻报道等）及合法授权的数据服务。作者已力求内容的准确与完整，但不对其真实性、准确性或完整性做任何形式的保证。

2．非投资建议： 本文内容不代表任何形式的投资建议、证券买卖建议或投资策略意见。文中任何对个股、板块或赛道的提及、描述或分析，均出于研究目的，并非对任何证券或投资产品的推介。

3．投资风险： 证券市场存在诸多不确定性和风险，投资需谨慎。读者不应将本文中的任何内容作为投资决策的唯一依据。在做出任何投资决定前，我们强烈建议您咨询具备专业资质的财务顾问或投资顾问，并独立进行判断。

4．责任豁免： 无论出于任何原因，基于本文任何内容而做出的任何投资决策或其他行为，其所产生的所有风险、损失及责任均需由投资者自行承担，北京明德蓝鹰投资咨询有限公司及本文作者对此不承担任何法律责任。

市场有风险，投资需谨慎。