机器人，重启的一年

2025年的机器人行业，看起来热闹非凡，本质上却是在为下一个十年的收敛与跨越，提前付学费。

撰文/嘉平

编辑/海月

如果用一句话概括2025年的机器人行业，那就是：上一波终于把账算明白了，下一波又把梦讲得更大了。

十年前，服务机器人公司在酒店大堂里跑“demo”，靠的是融资和耐心；十年后，它们开始排队敲钟，证明“专用场景 + 规模交付 + 运维网络”这套老方法，确实能换来现金流与资本市场的席位。

云迹在2025年10月登陆港股，被视为服务机器人赛道的阶段性里程碑。只是它上市后的表现也提醒后来者：当行业故事从“未来很大”切换到“利润几何”，投资者会立刻变得挑剔——业务单一、场景单一、地域单一，会被市场用折价写进K线里。

更有意思的是，2025并不只是“旧时代的毕业季”。具身智能、人形机器人、轮式双臂、数据采集中心、To C低价机、RaaS租赁……新名词像春天的野草一起冒头，行业的热闹程度远超基本面。

于是2025成了一个分水岭：一边是服务机器人把“稳定”当护城河；另一边是具身智能把“进化”当信仰。两拨人其实在同一条河里抢船——抢的是未来十年最贵的东西：场景与数据。

旧周期的终局，是把“机器人”变成“生意”

服务机器人能活到今天，靠的不是炫技，而是笨功夫：把一个足够窄的场景打穿，把交付与运维做成体系。酒店配送、楼宇递送、商超引导、园区清洁——这些需求谈不上性感，但胜在可重复、可标准化、可复制到全国。

它们的商业本质更像“设备 + 运维”的重资产生意：卖出一台只是开始，续费、维保、驻场、备件，才是利润的来源。

所以云迹率先上市，对行业的意义在于“验证”，也在于“定价”。验证的是：专用机器人不是永远的概念股，终究能走到现金流与资本的交叉口；定价的是：资本市场会用最冷的方式告诉你，什么叫做“可持续”。

当一家公司规模与想象力不足，它的定价会反过来成为行业锚——锚不一定沉，但足够拖慢后来者的脚步。业内有机器人公司排队冲港股、却被迫按下暂停键的传闻，本质上就是对“锚”的忌惮：先上市的如果撑不起预期，后上市的会被同一把尺子量得更短。

从更大的行业视角看，2025也是中国制造“机器人化”的一年。国际媒体与研究机构频频提到中国工业机器人的装机规模与渗透速度——这背后不是“机器替人”的口号，而是制造业的现实压力：劳动力结构变化、交付周期压缩、品控要求提升。

中国在工厂自动化上的投入，让机器人不再是单点采购，而逐渐变成产线的基础设施。

但旧周期的确定性，恰恰也暴露了它的天花板：专用机器人再成熟，也只能在有限场景里“提高效率”，很难在开放世界里“替你干活”。

当服务机器人把“稳定”当产品力，具身智能就开始用“通用”重新定义产品力。旧周期走到终局，行业最渴望的不是再多一家酒店配送公司，而是一种能跨场景迁移的能力——这也是新周期叙事爆炸的原因。

新周期的开端，是围绕“具身”发明新玩法

如果说服务机器人是“把人从重复劳动里解放出来”，那具身智能更像“把机器推进现实世界的长尾场景”。问题是，长尾场景没有说明书：门把手高度不同、地面材质不同、工位摆放不同、人的指令也不同。

于是2025年具身智能最真实的行业动作，不是“量产”，而是围绕三件事各显神通：数据、场景、交付。

第一件事是数据。很多人形机器人公司和地方政府合作建数据采集中心，本质上是用一套“政企共建”的方式，把研发期的最大不确定性外包给项目制：政府要政绩与产业链，国企要响应与配合，创业公司要订单与数据。

看上去多方共赢，但风险也在于“看上去”：一旦采集场景同质化、数据失真、复用率低，短期营收会变成长期包袱——你为了账面增长买回来的数据，可能喂不出泛化能力，反而把研发节奏绑在项目验收上。

第二件事是场景。2025年关于形态的争论其实已经变味：不是人形就代表未来、轮式就代表苟且，而是谁能更快把能力嵌进真实业务流程。

双足人形的优势在于通用想象力与人类环境兼容；轮式双臂的优势在于工程效率与成本控制。站在商业化一侧，形态不是信仰，是“单位任务成本”。能在一个明确场景里把MTBF做上去、把维护做下去，比在发布会上多翻一个跟头更重要。

第三件事是交付。具身智能最容易掉进“工厂陷阱”：工厂确实缺人，但工厂也最会压价、拖账期、提定制需求。很多公司抱着“先拿下项目再说”的心态进入，最后发现自己成了产线改造的乙方，资源越投越深，现金流越做越紧。

2025年真正成熟的策略不是“All in工厂”，而是“把工厂当成试验场，而不是提款机”：用可控范围的试点换数据与迭代，避免被低毛利项目绑架。

与此同时，行业还出现了两种更“热闹”的玩法：To C低价与RaaS租赁。To C人形机器人把价格打到几万甚至更低，表面上是普及，实质上是注意力经济——先把“拥有一台人形机器人”变成社交货币，再谈生态与应用。

RaaS租赁同样如此：在商场开业、品牌活动、文旅演出里，人形机器人是会走路的广告位；但让它去干真正的活，稳定性与运维成本会立刻把故事打回现实。租赁能成立的前提，是“噱头带来流量，流量带来转化”，而不是“机器人带来生产率”。

所以2025的新周期并没有进入量产元年，它更像“商业模式的试错元年”。谁在卖设备、谁在卖数据、谁在卖运维、谁在卖注意力，行业在一年内把所有选项都试了一遍。

热闹背后只有一个共识正在形成：具身智能的核心资产不是某个酷炫形态，而是能持续进入真实场景、持续获得真实反馈的能力。

结语

回头看2025，机器人行业最重要的变化不是“更像人”，而是“更像公司”。上一波服务机器人，用十年时间证明了：只要足够专注、足够工程化、足够耐心，就能把机器人从展台搬进账本；下一波具身智能，则在用更激进的方式追问：机器人能不能从“工具”变成“劳动力”，从“专用设备”变成“通用入口”。

但历史往往不会按激情推进，而是按收敛推进。2026年以及更往后几年，具身智能真正的主题大概率不是全面铺开，而是持续收敛：收敛到少数可交付的场景，收敛到可控的成本结构，收敛到能被复用的数据与能力模块。等这些收敛完成，才会有下一次跨越周期的爆发。

十年前的配送机器人也曾被嘲笑“连导航都不稳定”；十年后，它成了酒店里最安静的基础设施。

具身智能现在看起来更像一场喧哗的实验，但如果它能熬过收敛期，未来十到十五年，可能真会轮到它把“硅基劳动力”写进现实世界的成本表里——到那时，人类面对的不只是机器人产品，而是一个重新分配效率与利润的新工业体系。