古井贡酒内外交困，掌舵人梁金辉不打算“躺平”

过去一年，头部品牌失血，尾部品牌断臂，白酒企业赛道哀鸿遍野，求变成为2026年酒企行业的关键词。

12月26日，2025年古井贡酒·年份原浆全球经销商大会在亳州召开。古井集团党委书记、董事长梁金辉表示：“2026年是古井的‘奋进穿越年’”意在白酒行业寒冬期主动求变，向下扎根，向上增长，穿越周期。

可是，白酒企业寒气已从2025年蔓延到2026年，迟迟没有复苏迹象。梁金辉的期盼，能如愿吗？

白酒行业“寒意逼人”

常言道：“春江水暖鸭先知。”古井贡酒董事长梁金辉称，2025年是白酒行业“最刻骨铭心的一年。”

数据能直观地反映出一个行业发展的态势，白酒行业确实“寒意逼人”。国家统计局数据显示，2025年1至10月，我国白酒产量达290.2万千升，累计同比下降11.5%；中国酒业协会数据则显示，2025年上半年白酒行业销售收入约为3304.2亿元，规模以上企业数量缩减至887家，较上年同期减少超100家。

这一年，白酒业经历深度调整，政策收紧、消费转型、市场动销放缓，酒企的增长逻辑被打破，日子越来越不好过。

第一道坎是，“禁酒令”的实施，导致高端白酒赖以生存的商务宴请消费直线下降。去年5月，相关部门修订发布《党政机关厉行节约反对浪费条例》，明确规定公务接待场景下，“工作餐不得提供高档菜肴，不得提供香烟，不上酒。”

第二道坎是，消费群体结构发生转变，80后、90后逐渐成为消费主力，而他们普遍不爱“白酒文化”，以至于消费疲软。究其原因，酒企长期忽视年轻化培育，产品与营销模式难以吸引新一代年轻人，逐渐在新消费浪潮中边缘化。

第三道坎是，头部品牌内卷加剧，跨界品牌加速蚕食，白酒企业深陷存量博弈之中。

茅台、五粮液、汾酒等头部品牌凭借品牌力、渠道力和资本优势，加速下沉收割区域市场，行业呈现“强者愈强”的发展趋势。与此同时，年轻人喜爱的果酒、清酒等跨界竞品进一步蚕食白酒的潜在增量空间。

对于酒企来说，2025年是难熬的一年，作为徽酒代表的古井贡酒，也难独善其身。

2025年前三季度，古井贡酒营收净利双降，运营疲态凸显。财报数据显示，营业收入为164.25亿元，同比下降13.87%；归母净利润为39.60亿元，同比下降16.57%；扣非归母净利润为39.08亿元，同比下降16.85%。

毫无疑问，在政策趋严、新一代消费者转向、终端动销承压的多重挑战下，中国白酒行业正经历一场深度洗牌。

内外交困的一年

白酒市场需求疲软，头部徽酒品牌业绩集体承压，古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖酒和金种子酒营四大主力酒企无一幸免。

据2025年三季度财报，迎驾贡酒营收45.16亿元，归母净利润15.11亿元，同比下降24.67%；口子窖酒营收31.74亿元，归母净利润7.42亿元，同比下降43.39%；金种子酒营收6.28亿元，归母净利润亏损1亿元，同比下降0.97%。

作为徽酒龙头的古井贡酒，深陷“内外交困”的窘境，内部短板凸显，外部冲击强烈。

白酒行业的竞争已进入深水区，依靠地域优势或单一产品线的成功已不足以支撑一家酒企的长远发展。可是，古井贡酒区域依赖度过高且全国化受阻，还面临产品结构竞争劣势的困扰。

明面上的短板是，古井贡酒高调推进“全国化战略”，但迟迟未见效果，数据揭示出其转型仍步履维艰。2025 年半年报显示，古井华中地区营收占比高达 88.6%；同期华北、华南占比仅为 5.83% 和 5.53%，不同地区收入差距明显。

要知道，国窖1573、剑南春、五粮液等全国性名酒，均拥有具备强辨识度的核心大单品，并建立起广泛的全国化品牌认知。古井贡酒若长期囿于华中地区这一方天地，迟迟不向发展潜力空间更大的区域进发，增长必然受限。

更深层次的挑战在于，每个价格带都缺乏能打的产品，主要体现在高端产品不够突出、次高端产品面临同质化竞争，低端产品利润微薄，难以撑起盈利重担。

以高端产品古井贡酒“年份原浆·年三十”为例，消费者想要买高端白酒，首先会想到茅台、五粮液等产品，因为这些产品规模效应和品牌号召力强，其价值被广发认可。古井贡酒“年份原浆·年三十”虽然有一定的名气，但难以与巨头比拼。

白酒行业价格倒挂现象愈演愈烈，古井贡酒亦深受困扰，低价内卷正逐步演变为经销商的信任危机。

以“古20”为例，出厂价约为550元，但2025年三季度批发价徘徊在480元左右，促销越多亏损越大。最低的价格来自于“双11”期间，部分电商平台将52度古20的价格压低至470元，甚至是435元的裸价。

白酒价格越卖越低，经销商库存高企，且面临“卖一瓶亏一瓶”的窘境，为求生存无奈选择减少进货。古井财报数据显示，“合同负债”科目，在 2025 年三季度仅为 13.44 亿元，同比大幅下降 61.76%，反映渠道信心不足。

内有区域依赖与产品结构之困，外有价格崩盘与渠道信任之危，双重压力之下，古井贡酒任何战略调整都需以刮骨疗毒的决心推进。

迎合新消费，亲近年轻人

一代人有一代人的喜好，茅台和五粮液价格下滑，果酒爆火销量上涨，这一鲜明对比让酒企意识到，抓住年轻人，才能抓住未来。

尼尔森的数据显示，26-35岁白酒消费者占比39%，而18-25岁仅占11%。无独有偶，中国酒业协会的数据表明，95后白酒消费群体占比仅18%，而Z世代中，只有8%首次接触白酒源自传统宴席场景。

年轻消费群体“不喝白酒”的声量渐起，古井贡酒一系列创新举措，能否抢占年轻用户心智，开辟增长新曲线？

12月12日，首家“古井打酒铺”在亳州开业，标志着古井贡酒正迈向消费新趋势。该店采用“前店后坊、现打现卖”模式，不仅销售传统的浓香型、清香型、明绿香型白酒，还搭配养生酒、低度果酒，试图通过品类延伸降低年轻客群的尝试门槛。

有意思的是，“古井打酒铺”尝试以现代运营手段，优化服务体验以及提升用户黏性。店内设散酒灌装区、品鉴角或文化展示墙，展示了酒企的深厚文化底蕴，又采取标准化服务、数字化会员体系连接新消费场景。

只不过，这条“新零售+老传统”的道路，暗藏着成本高、利润低的独特挑战，能否走通并实现规模性扩展，从而开辟新的增长曲线，仍是个未知数。当然，年轻人能否接受这一消费场景，也是个问题。

传统酒企转型路漫漫，“古井打酒铺”在低度、场景、数字化尝试也非一朝一夕就能看到成效。古井贡酒未来，仍需要不断创新并将创新能力沉淀为品牌的新基因，让百年老酒时代印记，烙印在一代又一代消费者心中。