海上鲜再递表，在被忽视的深海产业里，寻找一条可复制的新路

在科技叙事不断下沉、从消费互联网走向产业深水区的今天，仍有一块没有被充分开发的“沉没角落”，那就是海洋渔业的数字化。

它规模巨大、链条漫长，却长期依赖经验、关系与原始的线下交易方式，数据壁垒高、技术成本重、商业模式难跑通。它像是一座庞大但粗粝的产业孤岛，在工业互联网的浪潮里长期处于边缘。

就在这样的节点上，宁波海上鲜信息技术股份有限公司（以下简称“海上鲜”）时隔17个月再次向港交所递表。

然而，在一个长期渔业生产不可视、供应链高度分散、通信受制于海上环境的行业里，海上鲜是否具备构建行业基础设施的可能性？它既是对公司自身模式的考验，也是对整个行业数字化现实的检验。

渔业数字化长期失灵，海上鲜却棋高一招

在过去几十年里，海洋渔业一直停在数字化起跑线之外。与工业制造、供应链零售、出行物流等互联网行业爱讲的效率提升不同，海洋渔业的痛点不是效率，而是信息真空。

渔船出海即脱离陆地通信体系，捕捞周期可长达数十天甚至数月；渔获数量、海况变化、渔区位置都依赖经验或无线电零碎信息；海鲜交易仍停留在熟人议价、线下批发市场的传统模式；价格传导高度延迟，冷链、仓储、运输体系分散而缺乏统一调度。

整个行业天然缺乏数据沉淀，甚至缺乏被数字化的基础条件。在这样的基础上，任何从陆上行业通用的“平台模式”“撮合模式”“系统项目模式”都很难直接迁移。

这不是一个用软件改造就能解决的行业，而是必须从连接问题开始，从让渔船能稳定在线、让渔获能透明可视、让供需能实时交互做起，是一个从零开始搭建基础设施的过程。

海上鲜之所以能在这片长期数字荒野里跑出相对稳健的商业模式，原因就在于它抓住了唯一可行的切入点：通信与连接。

2015年成立后，海上鲜在行业里率先基于北斗卫星构建海上免费通信网络，推出HSX APP，提供定位、海况、消息、天气等基础服务。

这个入口看似简单，但却是整个行业数字化的最低可行产品。一旦渔船实现实时通信，数据就能产生，交易关系就能建立，信息流就能替代经验判断。

也正是凭借这一入口，海上鲜不但获得了渔民的真实粘性，也拿到了整个产业链未来数字化的主动权。

从通信开始，海上鲜逐步完成了从工具型应用向行业平台的过渡。随着卫星链路升级，高通量卫星的覆盖使得渔船与岸端沟通效率显著提升，平台上可以承载更复杂的数据流，如海鲜价格、市场趋势、捕捞预判、船舶轨迹等，形成了一套具备分析能力的实时渔业数据端口。

截至2025年8月31日，海上鲜的平台已累计超过5万名注册用户，是中国规模最大的数字海洋渔业B2B平台。

更重要的是，这种生态优势已经在财务表现中得到印证。海上鲜在规模不大的前提下保持多年盈利，2022至2024年净利润分别为3412万元、3580万元、4387万元，2025年前8个月利润达到3843万元，毛利率持续改善。

一个同时深耕卫星通信、供应链履约、海产品贸易与政府数字化系统的企业，能在早期实现连续盈利，本身在工业互联网领域并不多见，也为其业务模型提供了相对稳健的底盘。

某种程度上，这决定了海上鲜的商业逻辑并非互联网公司惯常的“流量－变现”路径，也不是传统供应链企业的“规模－成本”逻辑，而是依托对渔船这一关键入口的长期掌握，逐步把通信、交易、履约与数据能力沉淀为行业的通用基础设施。

未来重点不是现状，而是规模化增长的可行性

未来，海上鲜能否被资本视为一个值得长期持有的企业，这不仅涉及持续盈利能力，也取决于其业务能否在更大范围内复制、在周期波动中维持稳定，并体现出足够的技术与规模化特征。

从公司战略看，海上鲜正把增长模型从渔业互联网平台推进到海洋数字化基础设施提供方。这是其再次递表后的核心定位。

但资本市场更看重的并不是概念变化，而是模式能否长期成立。海鲜自营业务的毛利空间是否稳定，供应链履约能否在扩大规模的同时保持效率，数字渔港业务是否具备产品化潜力，卫星通信与算法能力是否能够形成可计价的技术优势，以及更关键的，公司能否突破浙江的区域格局，走向更广的市场。

这一系列问题的实质，是海上鲜是否有可能从区域性服务能力，升级为行业层面的基础设施。

在海鲜自营方面，公司自2023年起重点布局冷冻鱿鱼产品，浙江在全国产量中占据明显优势，为其带来资源端的天然起点。

但海鲜贸易属于库存周期敏感、价格波动大的业务，扩张速度难以完全线性，带来利润的同时也对资金周转提出要求。如何在规模扩张与风险管理之间保持可控，是公司需要持续应对的核心问题。

技术能力则是公司未来估值逻辑中的关键变量。AI渔获预测、价格分析模型、数字孪生系统、卫星链路整合等能力，将决定其是否能从供应链估值走向科技型估值。

但这些能力只有在形成产品化路径后，才能真正体现商业价值。公司提出布局可再生能源通信和智能渔港管理等方向，思路具备前瞻性，但仍需在商业化节奏与投入强度之间找到合理均衡。

出海则是公司未来扩张空间最大的影响因素。东南亚渔业结构与国内相似，行业分散、信息化基础薄弱，理论上是海上鲜能力最容易复用的区域。但当地政治环境复杂、监管差异大，本地化成本不低。

相比电商和内容行业的轻模式复制，渔业数字化属于重模式，需要长期投入和逐步突破。如果能够站稳，海上鲜或许可以成为较早在海外验证这种模式的中国企业。

整体来看，海上鲜具备先发优势和一定的生态积累，但在第二次递表之后，更关键的是证明自身能否在海洋数字化基础设施这条赛道上建立相对稳定的增长路径。