泡泡玛特直播间“祸从口出”：一句闲聊如何带崩股价，跌超5%！

出品 | 大力财经

作者 | 魏力

一句不经意的对话，竟能让一家公司的股价掀起巨浪？11月6日晚，泡泡玛特直播间里的工作人员在展示一款售价79元的DIMOO挂链盲盒时，一句“哎嘛，这东西卖79确实有点……”，加上另一句“没事，会有人买单的”，瞬间在网络上掀起轩然大波。

11月7日，泡泡玛特股价开盘就直线跳水，盘中一度跌超5%，创近半年新低。这看似普通的两句闲聊，为何有如此大的“威力”？背后又折射出泡泡玛特怎样的问题呢？

直播间的“意外”与股价的震动

11月6日的这场直播，原本是一场普通的商品推广活动。但当工作人员那两句对话被直播出去后，一切都变了。网友们迅速捕捉到了这一“槽点”，并纷纷转发评论。有人觉得这是“皇帝的新衣终于被内部人揭穿”，认为泡泡玛特自己都嫌产品贵，还暗讽消费者盲目追捧。也有部分网友觉得大家反应过度，认为这只是员工不了解品牌附加值，是公司培训不到位。

然而，资本市场可不会管这是不是过度反应。11月7日早盘，泡泡玛特港股就给出了“回应”，股价一度跌超5%。截至11月7日15时57分，泡泡玛特股价报203.6港元，跌14.00港元，跌幅6.43%。从8月底达到峰值以来，股价已下跌约38%。

背后的定价争议与品牌信任危机

泡泡玛特一直以来都因其高溢价的盲盒产品而备受关注。就拿这次的DIMOO挂链盲盒来说，其主要材质是锌合金和树脂，有分析认为其单个生产成本可能也就几块钱。而这样一个挂链盲盒，售价却高达79元。

品牌溢价的本质是一种信任契约。消费者愿意为泡泡玛特的产品支付高溢价，是基于对品牌的信任，以及对其产品所带来的情感价值的认可。但这次直播间工作人员的对话，就像是无意间戳破了这层契约。让消费者感觉自己的信任被辜负了，仿佛自己真的成了被“割韭菜”的对象。

品控问题与管理漏洞雪上加霜

屋漏偏逢连夜雨，在直播间“翻车”之前，泡泡玛特新推出的“Skullpanda（SP）餐桌系列”盲盒就因将Logo印成“POPMAET”陷入质量争议。这一批次性的印刷错误，让消费者吐槽“几百块的产品还犯低级错误”。而且在产品下架后，售后响应迟缓，进一步暴露了公司的管理漏洞。

短短数日连续出现问题，让外界对泡泡玛特的品牌管控与品控能力产生了严重质疑。在消费者日益注重品质和品牌体验的当下，这样的问题无疑是致命的。

从业绩上看，泡泡玛特2025年第三季度总体收益同比激增245%-250%，成绩不可谓不亮眼。但投资者却似乎并不买账，因为他们看到了背后隐藏的风险。

一方面，泡泡玛特存在“单一IP依赖”的问题。比如LABUBU曾经爆火，带飞了泡泡玛特股价，但如今其热度已现消退迹象，而新品中还没有出现能承接其流量的潜力IP。另一方面，投资者普遍预判2025年可能成为业绩增长峰值，2026年增速或将放缓。

面对股价的震荡，泡泡玛特也在积极应对，推出了15周年“庆祝这一刻”全明星系列新品，并通过与《星期三》《哪吒之魔童闹海》等IP联名挖掘增量。但如何破解单一IP依赖、完善品控与售后体系、打消市场对增长持续性的顾虑，成为摆在泡泡玛特面前的关键命题。

大力财经分析认为，对于泡泡玛特来说，这次的股价下跌或许是一个警示。品牌的塑造需要长期的努力和维护，而毁掉它可能只需要一句话、一个小失误。在追求商业利益的同时，更要注重消费者的感受和品牌的内在价值。

网友评论，这不是贵不贵的问题，而是感觉被欺骗了。如果内部员工都觉得贵，那说明这价格确实不合理，以后再也不买了。

结语

泡泡玛特的这次“翻车”事件，给所有企业都上了一课。在当今的互联网时代，企业的一举一动都在公众的放大镜下。一句不经意的话，一个小小的品控问题，都可能引发巨大的危机。

对于企业来说，不能只盯着眼前的利益，更要注重品牌建设和消费者的信任。只有真正为消费者提供有价值的产品和服务，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

那么，你对泡泡玛特这次的事件有什么看法呢？欢迎在评论区留言讨论。