驰援两年后，冀光恒如何带领平安银行走出“最难一年”

出品：山西晚报·刻度财经

当前，平安银行仍面临息差下行空间逼仄、零售复苏前景不明、房地产风险尚未完全出清等多重挑战。

2025年，平安银行的转型阵痛持续深化，这家曾以零售为核心优势的股份制银行，资产规模增速显著放缓。

中期报告显示，平安银行资产总额增速仅1.8%，营收同比下降10%，净利润下降3.9%。利润降幅收窄离不开“节流”与“拨备反哺”，业务管理费下降9%，减值损失计提减少16%。

图源：平安银行2025年中期报告

但这些财务操作难以掩盖根本困境：净息差已下滑至1.8%，拨备覆盖率三年间累计下降超50个百分点。更值得关注的是，个人贷款余额收缩2.3%，而企业贷款增长4.7%。

回溯2023年6月，冀光恒接任平安银行行长后，开启了一场大转型，将六大行业事业部及3个区域零售片区销售推动部合并或撤销，18个月内通过压缩新一贷、信用卡等高风险业务，零售贷款规模大幅减少；同期对公信贷大幅投放，对冲了零售收缩带来的资产缺口。

这套“组合拳”虽实现了零售风险初步出清和对公利润反超，但也付出不少代价，如今，平安银行营收依然处于大幅下滑态势，市值较2021年高点蒸发过半。

2025年，平安银行已收到超10张罚单、罚款超800万元，暴露出内控建设略滞后于业务转型的严峻问题。当前，平安银行仍面临息差下行空间逼仄、零售复苏前景不明、房地产风险尚未完全出清等多重挑战。

8月25日的业绩会上，冀光恒曾将2025年称为平安银行“最难的一年”。在“最难一年”，平安银行这场转型已行至深水区，不仅需要完成业务结构的调整，更需跨越业务增长与风险控制之间的鸿沟，才能真正实现可持续发展。

01

盈利靠“省”出来，风险用“拨备”缓冲

在股份制银行中被称为“零售标杆”的平安银行，上半年依然承压前行。

从规模与盈利两个维度来看，平安银行上半年的“收缩”态势明显。截至6月末，该行资产总额5.87万亿元，较上年末仅增长1.8%。

图源：平安银行2025年中期报告

盈利压力更为直接，平安银行上半年营收693.85亿元，同比下降10%，尽管降幅较一季度略有收窄，但双位数下滑的趋势仍未改变；归属于股东的净利润为248.7亿元，同比下降3.9%，利润降幅显著低于营收，主要得益于“节流”与“拨备反哺”的共同作用。

具体来看，“节流”体现在费用端的持续压降，上半年其业务及管理费192.06亿元，同比下降9.0%，其中员工费用下降3.5%，一般业务管理费用下降15.0%。

而“拨备反哺”则更为关键，上半年平安银行信用及其他资产减值损失194.5亿元，同比下降16.0%，在不良率微降的背景下，拨备计提的减少直接增厚了利润，成为净利润降幅收窄的重要推手。

图源：平安银行2025年中期报告

然而，盈利端的缓冲难以掩盖息差持续承压的现实。上半年，平安银行净息差为1.8%，同比下降16个基点。

结构上看，资产端贷款平均收益率同比下降76个基点至4.03%，尽管负债端存款成本也有所下降，但仍难以抵消资产端收益率的更快下滑，息差“剪刀差”持续扩大，成为拖累营收表现的核心因素。

资产质量方面，表面平稳之下仍有隐忧。6月末不良贷款率为1.05%，较上年末微降0.01个百分点，但逾期60天以上贷款偏离度仍达0.79。

更值得警惕的是风险抵补能力的减弱，其拨备覆盖率达238.48%，较上年末再降12.23个百分点。若回看2022年末，三年间累计降幅已超过50个百分点，利润“安全垫”持续变薄，应对未来风险的缓冲空间正在收窄。

在业务结构上，零售“失血”与对公“托底”形成鲜明反差。

作为传统优势板块，零售业务持续收缩，个人贷款余额较上年末下降2.3%至1.73万亿元，信用卡流通户数较上年末减少3.3%，消费贷与经营贷均有不同程度下滑，仅住房按揭贷款保持6.2%的正增长，显示出零售资产组合仍处于“去风险”调整阶段。

相比之下，对公业务成为平安银行当前阶段规模增长的重要引擎，企业贷款余额较上年末增长4.7%至1.68万亿元，主要投向制造业与科技金融等领域。但过度依赖对公托底，也意味着业务结构“失衡”短期难以逆转，零售业务的持续收缩或将影响其长期竞争力。

02

冀光恒上任两年，平安银行的“换引擎”阵痛

2023年6月，平安银行正深陷一场零售危机。信用卡逾期率攀升至近年高点，主力个贷产品“新一贷”不良率突破1.45%，首次超过零售贷款整体水平，净息差单季度环比收窄19个基点。

市场开始质疑这家银行长期坚持的“高定价、高风险”模式是否已走到尽头。就在此时，原行长胡跃飞退休，中国平安集团调派时任陆金所控股董事长的冀光恒“驰援”，一场“在高速行驶中换引擎”的深度转型拉开序幕。

冀光恒上任后的第一步，是启动“刮骨疗毒”式的组织重构。面对事业部制长期形成的“部门墙”与协同效率低下问题，他一次性裁撤多个总行一级部门，将运行十年的零售条线从事业部制拉回“大总行、大分行”架构，并削弱对高成本外部渠道的依赖。这场调整，旨在缩短决策链路、贴近前线，为后续资产结构清理扫除障碍。

资产端的变革更为彻底。针对高风险零售资产沉疴，冀光恒主动压降相关规模，暂时放弃信用类高收益零售业务，信用卡整体授信额度较此前收缩约15%，主动退出高风险客群。

与此同时，负债端同步推进降本，全面下架高息存款产品，结构性存款规模压缩过半，推动负债平均成本率下降46个基点，为净息差企稳争取到关键窗口。

在零售业务主动“踩刹车”的同时，对公业务被推上“补位引擎”的位置。冀光恒牵头组建战略行业部，聚焦制造业、绿色金融与科技金融三大赛道。2024年，全行对公贷款新增2400亿元，占全年新增贷款的93%，其中科技企业贷款余额同比增长24.6%，绿色贷款也保持双位数增长，有效承接了零售收缩留下的规模缺口。

历经这两年的密集调整，转型已显现阶段性成效。2025年上半年，平安银行零售业务减值占全行减值总额的97%；对公业务利润贡献首次超越零售，成为净利润的“顶梁柱”；净息差降幅逐步收窄，负债成本优化速度领先同业。

图源：平安银行2025年中期报告

只是零售业务依然承压，今年上半年，平安银行零售金融业务同比减少约80亿元，同比下降20%以上，净利润仅有10亿元左右，占比只有4%。

03

“最难一年”的未解难题

最近一个月，平安银行东莞两家支行因小微贷款数据造假与贷后管理不到位，被处以45万元罚款，为平安银行这一年的罚单履历添上了最新一笔。

今年以来，从1月惠州两家支行率先领罚，到3月总行因并购贷款、理财投资等业务“三查”失职被重罚300万元，4月两家分行及信用卡中心被罚超80万，再到7、8、9月连续三个月接到罚单，平安银行今年累计收到的罚单已经超过10张，被罚超800万元。

这些罚单的背后，平安银行业务转型艰难“止血”的同时，内控体系的“补位”或存在滞后态势。

合规存在的漏洞，也是冀光恒所称“最难一年”中平安银行面临的一些现实难题的集中外化。

首当其冲的是息差持续承压的“地板之困”。2025年上半年1.8%的净息差已连续第6个季度下滑，冀光恒曾坦言“要争取维持一个健康的息差，从去年开始就一直在控制付息成本。到今年年底的时候，如果能稳定在1.6%、1.7%以上，就是健康的。”

图源：平安银行2025年中期报告

负债端，平安银行通过全面下架高息存款产品、将结构性存款规模压缩过半，负债平均成本率虽已下降46个基点，但进一步压降空间日益逼仄。

零售端，高收益信用产品大单被叫停后，高定价资产规模显著收缩；对公端，为填补零售收缩留下的缺口而扎堆进入制造业与科创赛道，却在同业激烈竞争中被迫以价换量，上半年对企业贷款收益率同比下降56个基点。

这种为维持息差而生的“抢资产”冲动，直接诱发了风控松懈，3月总行那张300万元罚单，正是因并购贷款与固定资产贷款“三查”全线失守。

零售业务“失血”后的复苏难题更为棘手。冀光恒虽表示零售“已过最灰暗时期”，但核心“造血”能力的恢复仍无明确信号。在此背景下，基层机构面临的业绩压力极易转化为合规风险。

此外，房地产风险的“表里夹击”持续加剧整体转型难度。2025年上半年对公房地产不良率较上年末上升0.42个百分点，表明风险敞口尚未完全出清。

正如冀光恒所言，在逆周期时，银行没有三五年的定力，很难爬出“坑”。然而，不断出现的罚单、持续承压的息差与尚未恢复元气的零售业务，无不表明这家银行的转型阵痛远未结束。真正的破局，有待于其在业务狂奔与内控坚守之间，找到那个更稳固的平衡点。

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