巨星传奇2430万入股鸟巢，IP+场景创造协同价值

一纸公告背后，巨星传奇正试图将其庞大的明星IP资源与鸟巢这一国家级文化地标深度融合，开启一场“内容+场景”的战略实验。

9月16日，巨星传奇集团有限公司宣布，其全资附属公司星创艺（昆山）文娱有限公司同意收购国家体育场有限责任公司（鸟巢运营公司）约1.17%的股权，对应已完成实缴的注册资本约2430万元。这起交易金额不大却意义深远——巨星传奇成为鸟巢运营公司目前唯一的民营企业股东。

战略布局：轻资产入股，重资源赋能

根据公告，收购完成后，国家体育场有限责任公司不会成为巨星传奇的附属公司，其财务业绩也不会并入集团综合财务报表。这明确显示了此次收购的战略性而非财务性性质。

巨星传奇看中的是鸟巢作为国家级文化地标的稀缺性与不可复制性。鸟巢是全球首个“双奥开闭幕式场馆”，已成为国际知名的体育与文化地标。

为什么是鸟巢？顶级流量与文化符号的双重价值。

国家体育场有限责任公司成立于2003年12月，主要从事国家体育场项目的投融资、建设、运营管理5。截至公告日期，该公司由北京市国有资产经营有限责任公司持有约53.23%股权。

鸟巢的价值不仅在于其作为物理空间的功能性，更在于其作为文化符号的代表性。据公司相关负责人介绍，鸟巢年均数千万的游客构成了一个极具价值的线下流量池。

这个流量池对于以IP运营为核心的巨星传奇来说，意味着无限的商业可能。公司现有明星IP组合累计粉丝量已达2.5亿，将这些线上粉丝与鸟巢的线下流量结合，将产生强大的协同效应。

IP+场景：如何创造协同价值？

巨星传奇计划通过“IP赋能场景，场景反哺IP”的闭环模式，将鸟巢的游客有效转化为公司IP及产品的消费者。

具体而言，公司将以“IP战略合作伙伴”的角色，为在鸟巢举办演唱会的艺人、鸟巢自身品牌以及其承办的重大赛事及会议，提供涵盖IP创意、设计、开发与商业化运营的全方位服务。

这种合作将构建一个以IP为核心、贯穿“预热-现场-衍生-回味”全周期的体验价值链。例如，为在此举办活动的明星量身打造独具特色的IP形象，并开发系列衍生产品及内容。

商业化路径：多元业态与收入模式的想象空间。在营收结构优化方面，此次合作将进一步推动巨星传奇收入来源的多元化。

公司计划为鸟巢注入成熟的IP运营能力，打造沉浸式展览、创意市集或特色快闪店等多元消费业态。还将与鸟巢联合开发文旅融合项目，如共同推出具有北京文化特色和鸟巢元素的文创产品及主题旅游动线。

依托鸟巢的空间优势，双方可共同打造长期驻场的沉浸式娱乐体验项目，如大型数字艺术展、主题演艺秀等，不仅丰富场馆的内容供给，也建立起可持续的门票及衍生品收益模式。

政策契合：融入国家发展大局的战略眼光

巨星传奇此次收购也是对国家政策的积极响应。国家正大力推进“文化强国”与“体育强国”战略，推动文体产业高质量发展。

鸟巢运营公司为国有控股企业，巨星传奇作为唯一民营企业股东的加入，既是混合所有制改革在文体领域的突破，也为民营资本参与国家级地标运营提供了样板。

我们也要看到其背后的风险与挑战：小股权如何撬动大协同？尽管战略前景诱人，但这场联姻仍存隐忧。

1.17%的股权比例意味着巨星传奇在目标公司决策中话语权有限，更多依赖合作协议而非股权控制。此外，鸟巢的国有属性决定了其运营需兼顾社会效益与经济效益，商业开发空间存在“天花板”。

IP与地标融合还需克服文化差异与运营协同难题，例如如何避免过度商业化损害鸟巢品牌调性，或如何确保IP内容与场馆调性匹配。

截至2025年上半年，巨星传奇的IP创造及运营业务实现营收3.14亿元，首次反超新零售业务。这个转折意味着，其主营业务重心正明显向IP板块倾斜。入股鸟巢不再是简单的财务投资，而是战略转型的关键一步。

未来，在鸟巢的场馆里，我们可能会看到更多周同学元素的沉浸式展览、刘畊宏健身主题的互动体验，以及数千万游客转化为IP消费者的巨大潜力。

在《一波说》看来，IP与地标的融合正在重塑文娱产业的商业模式和价值链。

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