下一个寒武纪，就在这儿！

市场永远不会停止追逐热点，但热点总会轮换。当AI板块在2025年创下惊人涨幅后，资金正在寻找下一个爆发点。

数据显示，A股今年以来涨幅居前的八大热门板块中，多只股票归母净利润同比增长超10倍，其中PCB板块的宏和科技上半年净利润同比增长高达10587.74%，堪称今年的“增长王”。而CPO板块的仕佳光子净利润也同比增长1712%，AI芯片领域的寒武纪营收同比增长4347.82%。这些惊人的数据背后，反映出AI赛道已经进入了业绩兑现期。

2025年的A股市场，AI板块无疑是最闪亮的明星。按照申万一级行业分类，计算机、电子等行业净利润增速居前。在AI大浪潮下，算力概念股站上风口，共封装光学（CPO）、印制电路板（PCB）、AI芯片、液冷等细分板块成为资本追逐的赛道。

AI不仅是一个技术革命，更已经转化为实实在在的业绩。寒武纪表示，上半年人工智能算力需求持续增长，公司凭借人工智能芯片产品的核心优势，持续深化与大模型、互联网等前沿领域头部企业的技术合作，促进了营业收入显著增长3。

市场交投活跃，日均成交额超过2.2万亿元，创2010年以来新高；单日最高成交额达3万亿元，刷新近十年纪录。这种活跃度很大程度上是由AI板块带动的，但也引发了市场对估值过高的担忧。

虽然AI主线行情仍在延续，但聪明资金已经开始布局下一轮机会。华夏基金策略团队表示：“此前算力硬件方向领涨核心主要集中在出海链，而近期寒武纪的放量上涨或可视为一种信号——国产化逻辑也开始得到认可！”

从交易拥挤度来看，当前光模块、PCB等细分领域情绪回升至90%分位处，短期应注意波动风险；相比之下，软件、消费电子、游戏等赛道情绪仍然在健康分位，值得关注。东吴证券也表示：DeepSeek通过工程优化提高国产芯片适配性的催化下，明显利好AI应用端。低成本推理和行业实测高准确率加速AI在金融、医疗等场景落地，AI应用方向或接力牛市主线。

在AI之后，多个赛道已经展现出接棒潜力。2025年科技领域七大核心赛道包括人工智能与算力、人形机器人与具身智能、半导体与芯片、低空经济与eVTOL、新能源材料与固态电池以及企业级AI与行业应用。

人形机器人领域正在迎来爆发期。国内外人形机器人产业端迎来密集催化，国内华为、字节跳动、比亚迪、小米、广汽等企业加码具身智能，海外特斯拉、Figure AI等加速商业化量产进度。上海证券认为，DeepSeek人工智能公司的涌现，推动通用机器人大模型发展，助力人形机器人实现具身智能。

低空经济预计达到1.5万亿元规模，不再是科幻概念，而是农林植保、电力巡检、应急救援、城市空中交通的现金流叠加。eVTOL被视为空中的特斯拉，适航证、航线、地面基础设施、空管系统缺一不可。

新能源材料与固态电池领域也充满机会。新能源汽车渗透率跨过30%后，下一个瓶颈是电池能量密度和安全。半固态已上车，全固态正在中试。固态电池不仅是续航焦虑的解药，更是eVTOL和人形机器人的能量心脏。

回顾2025年的股票市场，不同板块活跃度的年度表现具有明显特征：科技与新能源最突出，全年活跃度保持高位，贯穿始终；消费与医药稳健，在多次波动中提供稳定支撑；周期行业阶段性强，交易活跃集中在特定时段；金融与地产平衡，为市场提供长期稳定性。

资金总是在寻找价值洼地，当一个板块估值过高后，自然会流向那些具有成长潜力但尚未被充分挖掘的领域。把握这种轮动节奏，需要我们对产业发展趋势有前瞻性的认识，对政策导向有敏锐的把握，对企业价值有独立的判断。