被小米卡位后，特斯拉连自动驾驶都漏了破绽

文源：源Byte

作者：柯基的柯

6月27日，据外媒报道，优步正在与其创始人特拉维斯·卡兰尼克进行初步洽谈，计划出资帮助其收购自动驾驶公司小马智行的美国子公司。目前，相关洽谈处于初步阶段，具体财务细节和优步在小马智行美国子公司中的角色尚未明确。

这一动作是优步在自动驾驶领域密集布局的最新举措，此前已通过与小马智行、文远知行等自动驾驶企业达成全球战略合作，快速构建覆盖中东及国际市场的Robotaxi服务网络。

与此同时，特斯拉正陷入新能源汽车销量与盈利双下滑的困境：2025年第一季度交付量同比暴跌13%，整车销售毛利润率仅11.3%，碳排放配额收入占净利润比例达141.7%，其寄予厚望的Robotaxi内测因技术故障引发安全争议，商业化进程受阻。而小米YU7以“高配低价”策略对特斯拉Model Y进行精准卡位，进一步加剧行业竞争格局变化。

优步通过不绑定单一技术路线的开放策略，在特斯拉Robotaxi尚处内测阶段时，已联合类似小马智行这样的中国企业以中东为跳板完成500辆车队布局，并计划五年内拓展15座国际城市。

这种迂回包抄的战略布局，被视为对特斯拉自动驾驶商业化进程的精准卡位，也让市场对后者万亿估值中的自动驾驶泡沫产生更多疑虑。

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自动驾驶的“远水”

特斯拉在自动驾驶领域的投入和布局，被马斯克寄予厚望，视为打开“万亿级出行市场”的钥匙。然而，从目前的市场表现和财报数据来看，这项“远水”似乎并不能立即解决特斯拉当下销量下滑和盈利能力受挫的困局。

根据财报显示，特斯拉的核心业务，特别是汽车销量，正面临严峻的挑战，2024年，特斯拉交付量同比下降1.1%，2025年第一季度更是同比下降13%。在中国、德国、英国等主要市场，特斯拉的销量均出现大幅下滑，例如2025年4月在中国下降6%，在德国下降46%，在英国下降62%。销量失速的根源在于创新能力衰退，Model 3/Y等主打车型迭代不及时，消费者出现审美疲劳，此外，特斯拉承诺的价格更亲民的车型Model 2/Q也迟迟未能推出。

在这样的背景下，特斯拉的盈利能力也遭受重创。2025年第一季度，特斯拉整车销售毛利润率仅为11.3%，若剔除FSD（Full Self-Driving）订阅收入，实际毛利润率更是低至9.5%。

与此形成鲜明对比的是，比亚迪在2024年的汽车销售毛利润率达到22.3%，反超特斯拉9.1个百分点。特斯拉甚至在2025年第一季度再度成为“卖碳翁”，碳排放配额收入占净利润的141.7%，凸显其主营业务盈利的乏力。

马斯克在6月22日启动的Robotaxi（无人驾驶出租车）内测，被视为特斯拉在销量和利润压力下的“最后一张牌”。然而，内测过程中状况频发，包括误入对向车道、突然急刹等问题，尽管安全员及时接管未造成事故，但也引发了市场对Robotaxi短期内商业化落地的疑虑。

FSD作为特斯拉自动驾驶业务的核心，其订阅收入增长也远未达到预期。2024年特斯拉确认的FSD收入不到12亿美元，甚至未能覆盖其45.4亿美元的研发费用（假设30%用于智驾）。

尽管特斯拉拥有近400万辆的保有量，但FSD的转化率和收入增长缓慢，使得市场对其万亿美元估值中由FSD支撑的部分产生了巨大泡沫的担忧。在特斯拉核心业务疲软、创新能力衰退的当下，自动驾驶业务的商业化进程缓慢，使得它在短期内无法成为提振业绩的有效手段。

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激进的小米

对于特斯拉的新能源汽车叙事来说，小米汽车在近期的强势表现，成为扰乱既有叙事逻辑的新变量，特别是其首款SUV车型YU7的发布，加大特斯拉近期起量的难度，让优步有机会对特斯拉的自动驾驶业务实施卡位。

截图来源于小米汽车官网

6月26日，小米YU7正式发布，起售价25.35万元，比Model Y便宜1万元。凭借“高配低价”的策略和强调细节体验、情绪价值的营销方式，YU7在开启预定后短短3分钟内大定突破20万辆，1小时内飙升至28.9万辆，18小时锁单24万辆。这一订单量相当于小米SU7上市13个月的累计销量，以及特斯拉ModelY去年在华销量的一半。YU7的火爆不仅催生了订单转卖的灰色生意，也迅速传导至销售端，导致部分新势力品牌门店客流减少。

小米YU7的成功，直接对标特斯拉Model Y，尤其在中国市场，Model Y的“好日子”可能已经结束。Model Y作为特斯拉的销量支柱，其号召力正在减弱，2025年前5个月平均交付量仅2.5万辆，同比暴跌73.6%。小米YU7的出现，意味着在25万-35万元的中高端纯电SUV市场，Model Y迎来了一个极具威胁的挑战者。

小米YU7的冲击波也影响了其他新能源汽车品牌，小鹏、蔚来、理想、零跑等新势力股价应声下跌3-7%不等。这表明YU7的火爆并非孤立事件，而是对整个25万-35万元纯电SUV市场格局产生了深刻影响。智界R7等竞品也迅速做出反应，推出限时补贴以应对小米的攻势。

对于小米而言，目前最大的挑战在于产能。尽管YU7订单量惊人，但其交付周期较长，标准版锁单后最快需53-56周交付，Max版也需33-36周交付。这可能会重蹈SU7初期因交付周期过长导致部分用户退订的覆辙。

然而，小米汽车持续加码产能建设，北京亦庄工厂两期年产能各15万辆，二期工厂预计最快7月投产，并计划建设三期项目，显示出其加速扩张的决心。

小米汽车业务的成功，不仅提升了小米的品牌形象，也带动了手机销量，尽管目前小米汽车仍处于亏损状态，但雷军预计今年下半年将实现盈利。小米YU7的火爆，不仅在于其产品本身，更在于其通过“技术+情绪共鸣+生态价值”赢得了用户的青睐，这对于传统汽车公司的高端化战略提出了新的挑战。

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精准卡位

优步对小马智行的资本运作并非孤立事件，系统梳理优步在自动驾驶领域的一系列布局后，无疑是其在自动驾驶领域的一次精准卡位。

截图来源于小马智行官网

早在这次被曝光的交易之前，小马智行与优步就往来密切，5月6日，小马智行就与优步宣布达成全球战略合作。根据合作协议，小马智行Robotaxi服务和车队将于2025年下半年接入优步平台，首先在中东市场启动，未来逐步扩展至更多国际市场。这意味着优步的乘客将能够通过其App预约由小马智行Robotaxi提供的自动驾驶出行服务。

几乎在同一时间，优步向文远知行追加1亿美元的股权投资，文远知行借此开始在阿布扎比开启纯无人驾驶Robotaxi试运营，打造中东地区第一支纯无人Robotaxi车队。随后，文远知行在6月宣布，已与全球出行平台优步、迪拜道路与交通管理局(RTA)达成战略合作，三方计划2025年内通过优步平台推出迪拜首批商业化Robotaxi服务。

由于优步不绑定单一技术路线，而是通过订单管理、定价机制和用户体验一致性，实现不同解决方案的协同运行，因此尽可能地与任何主流自动驾驶技术产生关联。

针对自动驾驶的布局，优步在最近两三个月内动作频频。除了小马智行与文远知行之外，还宣布了与自动驾驶技术公司五月出行（May Mobility）和魔门塔（Momenta）的合作协议。

在此情势之下，特斯拉于目前在奥斯汀启动Robotaxi的试点，将与优步展开正面交锋。双方在同一城市争夺用户：特斯拉初期定价4.2美元/单，略高于优步的人类司机服务，但低于Waymo的高端定位。优步CEO达拉・科斯罗萨希明确表示，特斯拉是“需要警惕的对手”，尤其是其低成本模式可能颠覆现有市场格局。

特斯拉计划2025年底将Robotaxi扩展至加州，2026年进入欧洲，并通过Cybercab车型将单车成本压缩至3万美元以下。而优步则联合文远知行、小马智行等中国企业，以中东为跳板（如迪拜、阿布扎比）快速铺开服务，2025年Robotaxi车队规模已达500辆，并计划未来五年新增15座国际城市。这种“农村包围城市”的策略旨在规避特斯拉在欧美市场的先发优势。

也就是说，当特斯拉的Robotaxi还在内测阶段，并且面临着诸多技术和商业化难题时，优步通过一系列的合作与资本运作，已经在全球范围内为自动驾驶服务开辟了更广阔的商业化道路。

这种精准的卡位，势必会降低市场对于特斯拉自动驾驶业务的想象空间，放大汽车销量下滑带来的负向影响。

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