星巴克卖给谁
商业观察家官方账号文 | 商观
星巴克首席执行官Brian Niccol近期在接受外媒《金融时报》采访时明确称，星巴克考虑出售其中国业务一部分股权，以吸引外部投资者，并恢复其在华增长。
“好消息是，我们吸引了很多投资人的兴趣，大家看到了星巴克品牌的潜力，看到了咖啡品类的增长。我认为他们很乐意与我们合作，共同探讨如何将门店数量从8000家增加到20000家。”
星巴克中国当下可能主要面临两大挑战。一是，经历早前的一波扩张后，目前的8000多家店，其中的一些，尤其是在二三线市场的一些店，面临“上座率”不足及同店增长问题，《商业观察家》早前看到的一些二线城市部分星巴克店，在午后时段只能维持2-5成的“上座率”。而如果不能开拓出新的消费场景，来提升同店表现，星巴克中国想要继续扩张几乎是不可能的——看一家连锁公司是否能有持续的扩张能力，主要是看其的同店表现。否则，就可能出现开店有多快，闭店“回撤”得就有多快。
二是，要从8000家店扩张至20000家店，这意味着，星巴克中国需要下沉到四线县城市场，以及5线乡镇市场。但星巴克目前的店型、成本结构、品牌影响力及产品定价能力，可能并不能支撑星巴克当下的下沉。
由此，重点也来了，星巴克需要引入谁，才能有助于解决以上问题，并提升其相关能力。
一
存量
首先，谈存量。
在星巴克中国的存量8000多家店中，通过什么样的方式才能提振其的上座率与“同店表现”。
需要在持续强化星巴克“第三空间”的基础上，持续开拓“现制咖啡因”的新消费场景。
这可能就是最近星巴克中国为什么会推出“非咖”产品线降价策略的原因之一。
在高线城市，咖啡的消费人群已被规模“开拓”，市场的分层也比较明显。
习惯喝咖啡，每天能喝4-5杯的人群，会追求极致的性价比，他们的早餐咖啡可能会在连锁便利店，或麦当劳购买；工作及午间时段可能会选择“自冲”与点外卖；商务、下班后的社交场景、周末休闲消费场景，这个时候可能会选择星巴克的“第三空间”，但是星巴克的“第三空间”会面临皮爷咖啡，及Grid Coffee等本土不断冒出的新咖啡连锁品牌做的“第三空间”所带来的分流与竞争。
那么，引入谁，能帮助星巴克实现存量人群的咖啡消费场景全覆盖，以及持续强化星巴克“第三空间”的定价能力。
从目前的情况来看，便利店咖啡、外卖咖啡等是快节奏生活方式、快餐文化下的产物，做的是一个即时性消费场景。星巴克如果要在这个场景做强，做出“存在感”，那它可能需要引入有即时性消费场景输出能力的企业。
谁有这样的能力？
首先，是美团。
美团是即时性消费龙头企业，拥有这个领域粘度最高的用户群。2025年第一季度，做即时零售的美团闪购，总交易用户数达到3亿，其中90后年轻消费者占到三分之二。
年轻消费者可能是星巴克需要的，如果能把这些年轻用户部分转化成“第三空间”的到店用户，“占用”他们的一些“现制咖啡因”消费频次，商业价值很大；同时，如果美团能让星巴克拥有更强的“外卖”能力，那么，也能让星巴克更好切入到即时性消费场景，这也能带来增量商业价值。
问题可能在于，作为平台的美团，有没有投资商家的意愿？
有接近美团的人士对《商业观察家》称：“如果是要收购星巴克，我感觉不会发生，因为我觉得必要性不高，平台去投一个商家有多大必要性？美团的投资毕竟不是以赚钱为目的。但美团旗下的龙珠基金就不清楚了，从过去的经营来看，龙珠基金以往也没有做过控股操盘型的交易。”
有本地生活领域的人士对《商业观察家》称：“美团对星巴克感兴趣，可能有两点原因：1、美团（龙珠）之前投了很多奶茶连锁，美团可以帮星巴克开卫星店。就像美团过去做了很多老乡鸡和海底捞的外卖店那样，美团可以合作开星巴克的外卖店。2、在投了非常多连锁奶茶的情况下，那再投一个连锁咖啡听上去也很合理。”
美团在奶茶连锁领域的投资，基本都是旗下龙珠基金所为，非控股型交易。被投名单包括：蜜雪冰城、古茗、喜茶，甚至还有连锁咖啡Manner等。在咖啡因饮品赛道里，从高线市场到下沉市场，从0元到30元的价格带里，美团龙珠都有投资布局。
所以，星巴克首席执行官说要出售“一部分股权”，跟美团还是有一定“匹配度”的，美团可能不会做控股操盘型交易，但旗下基金过往也对“现制咖啡因”赛道做了许多非控股操盘型的投资行为。
其次，是“跟随者”。
跟随者要反超美团，有可能会对星巴克感兴趣。
京东、阿里等，最近在打“现制咖啡因”外卖价格战。
这一方面说明，它们愿意在这个领域“投入”，且有投入能力。
另一方面则表明，即时性消费场景对于他们来说，很重要，他们需要找“增量”，来“翻盘”市场。那么，就看投资星巴克，是不是能让他们看到“增量”。
最后，是“种草倾销”平台。比如小红书、抖音等。
“种草”能力与“第三空间”也有一定匹配度。但这些平台投商家是不是合适，也是一个问题。
二
下沉
其次，谈下沉。
下沉市场用户生活节奏很慢，购买力相对差一点，所以，他们要的东西都很直接，星巴克的“第三空间”要下沉，难度是更高的。
现在在乡镇市场，下沉做得最好的连锁企业有哪些？
蜜雪冰城、零食很忙。它们在所覆盖的区域市场，都已经下沉到了乡镇。
云南固东镇的零售很忙。
它们为什么会受下沉市场消费者欢迎？
小孩喜欢，价格力好。它们的生意高峰主要集中在周六日、傍晚散步休闲时段（下沉市场生活节奏慢），以及赶集等活动期间。它们在乡镇的门店都选址在乡镇“菜市场”、赶集场址等核心商圈。一个乡镇开一家店。
星巴克要怎样才能下沉到乡镇？
需要更好的成本结构、商品结构，与更适配下沉市场的店型。
谁能帮到星巴克？
对下沉市场当下有野心、有投入能力、有一定下沉能力的企业。
那么，根据这个条件来归纳。
对星巴克感兴趣的企业可能会有：1、互联网平台：它们当下流量“枯竭”，需要更好的下沉来找用户来找消费频次；需要找线下交互场景来要流量。
2、供应链企业：存量市场环境下，它们需要下沉渠道来带销量。
3、一二线供应商消费品牌：现在的下沉市场主要走的还是“白牌”商品，比如零食很忙等卖的主要都是小牌子，但是随着它们下沉教育了市场，并把市场做大，下沉市场也可能会出现分层机遇，那么，下一步下沉的可能就会轮到“一二线”消费品牌了。
4、投资机构：高线市场竞争激烈，下沉消费市场则还是有空间的。而有空间就会有“野心”。目前，在四五线市场，“现制咖啡因”赛道还是以中小企业及个体店为主导——一个二三十万人口的县城，可能有一二十家咖啡及奶茶店，但7成以上的店铺可能都是“个体店”。所以，这里面存在持续的“连锁化”机会。
5、商业地产商：比如购物中心也在下沉。它们的下沉则会带来下沉市场的“商圈”升级，进而带动星巴克“第三空间”的下沉。
