美首季GDP三年首跌 特朗普关税连遭司法重挫

美国经济晴雨表骤然转阴。美国商务部29日公布的修正数据显示，2025年第一季度国内生产总值（GDP）按年率计算萎缩0.2%，为三年来的首次下滑。

进口激增吞噬增长：当季进口以42.6%的惊人速度飙升，创下近五年之最，仅此一项就使GDP增长被大幅拉低超过5个百分点。分析普遍认为，美国企业为规避特朗普政府即将实施的新一轮大规模关税，争相提前囤积外国商品，是造成这一异常激增的主因。

消费与政府支出双疲软： 作为经济支柱的消费者支出显著放缓，联邦政府支出更是以4.6%的年率下降，录得三年来最大降幅。

企业行为的矛盾效应： 企业赶在关税生效前大量进口并增加库存，虽为当季GDP带来超过2.6个百分点的正面贡献，却也凸显了贸易政策不确定性对正常商业活动的严重干扰。

关税政策遭遇司法风暴就在经济数据发布后不到24小时，特朗普的贸易政策在司法领域遭遇双重打击。哥伦比亚特区地方法院法官鲁道夫·康特雷拉斯裁定，特朗普援引《国际紧急经济权力法》对全球商品征收紧急关税的行为违法。法官明确指出该法案并未赋予总统实施此类关税的权力，并批准了对两家起诉企业的初步禁令。此前，美国国际贸易法院也已做出相似裁定，暂停执行相关关税措施。

司法僵局与国家安全的拉锯尽管连续败诉，特朗普政府仍奋力争取政策空间。联邦上诉法院接受了政府关于“立即撤销关税将严重损害国家安全和经济”的紧急声请，决定暂时中止下级法院的裁决效力。这一程序性的暂缓令为政策提供了喘息之机，但并未触及案件实质。司法部律师担忧，相关裁决将吸引“成千上万家企业”效仿挑战关税。

当前美国经济正深陷贸易政策剧烈调整的漩涡。企业为应对关税而采取的短期囤货行为扭曲了正常经济指标，使得首季萎缩更像政策催生的“阵痛”。然而，司法系统连续出手，直指总统贸易权力的法律根基，令特朗普重塑全球贸易规则的努力面临根本性质疑。

经济数据与司法判决在24小时内交织呈现，清晰刻画了贸易战对美国经济产生的即时冲击与制度挑战。企业提前备货制造的“进口海啸”虽可能退潮，但政策法律效力悬而未决带来的巨大不确定性，将持续笼罩美国商业决策与全球供应链。

《一波说》认为，这场由关税掀起的风暴，其经济与法律余波远未平息。

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