A股“免税店”火爆，美关税政策可能带来潜在利好

A股市场免税店概念股再度火爆，多只相关个股涨停，引领市场热潮。这一波上涨行情主要受到近期多项政策利好的推动，以及市场对免税行业未来发展前景的乐观预期。

今日盘面上，中百集团、王府井等个股实现2连板，中国中免也再度逼近涨停。此外，格力地产、东百集团、欧亚集团等个股同样表现抢眼，涨停收盘。这一波免税店概念股的集体爆发，无疑成为了市场关注的焦点。

政策层面，近期国家税务总局发布了《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》，明确从8日起，离境退税“即买即退”服务措施在全国推广。这一政策不仅提升了境外旅客的购物体验，也进一步刺激了免税市场的消费需求。

同时，财政部、商务部、文化和旅游部、海关总署、税务总局等部门近日还联合印发了《关于完善市内免税店政策的通知》，进一步完善了免税店政策。这一通知不仅丰富了市内免税商品品类，还重点提出了鼓励“国潮”品牌，有利于刺激市内免税消费行为、助力国有品牌影响力提升。此外，新设8家市内免税店的举措也较大程度上促进了市内免税行业的发展。

市场方面，随着旅游市场的复苏和免税政策的推动，越来越多的企业开始涉足免税业务。中国中免作为全球第四大免税业务运营商，其业绩在政策的支持下有望实现持续增长。王府井、春秋航空、海南机场、众信旅游等企业也通过不同方式涉足免税业务，并有望在未来实现业绩的显著增长。

美关税政策可能带来潜在利好

近日，美国对华关税政策进行了调整，包括加征额外关税以及取消800美元以下商品的免税政策。然而，经过深入分析，发现美国关税政策调整对免税店的影响相对有限，甚至可能带来潜在的利好。

免税店的核心业务是免税商品销售，其商品本身已免除关税、增值税和消费税。因此，美国加征关税主要针对的是一般贸易商品，对免税渠道并无直接影响。免税商品的价格优势在关税上调的背景下反而可能得到凸显，吸引更多消费者选择免税渠道进行购买。

其次，消费回流趋势的加强也为免税店带来了机遇。随着普通进口商品因关税导致价格上涨，消费者可能更倾向于在免税店购买奢侈品、化妆品等商品。这将进一步推动免税店的销售额增长，提升业绩。

此外，国内消费升级和海南自贸港建设也为免税店行业提供了有力支撑。中国消费者高端消费回流趋势明显，免税渠道成为重要承接平台。而海南自贸港的建设则进一步推动了离岛免税额度提升、品类扩展等政策的实施，为免税店行业带来了更多的发展机遇。

值得注意的是，虽然美国关税政策调整对免税店行业的影响有限，但跨境电商等依赖进口商品的行业则可能面临较大的挑战。关税的增加将直接导致商品成本上升，卖家需要调整定价策略以保持利润。然而，这也可能促使部分消费者转向免税渠道进行购买，从而间接利好免税店行业。

国泰海通证券等研究机构也表示，在关税提高的背景下，短期内有税和免税价差有望扩大，原产地为美国的进口商品销售有望向免税渠道倾斜。这将进一步提升免税店的竞争力，吸引更多消费者选择免税购物方式。

我国免税店正展现出蓬勃发展态势

随着国内消费市场的不断扩大和升级，以及国家政策的持续支持，我国免税店市场取得了显著增长。特别是在海南自贸港建设的推动下，离岛免税政策不断完善，免税购物额度提升、品类扩展，为消费者提供了更加便捷、丰富的购物体验。

数据显示，我国免税店市场规模持续扩大。据中研普华产业研究院发布的报告预测，2025年我国免税市场规模有望突破千亿级，2025-2030年复合增长率将达28.6%，2030年市场规模有望突破6800亿元。这一数据充分展示了我国免税店市场的巨大潜力和广阔前景。

在政策层面，国家不断加大对免税店市场的支持力度。财政部、商务部等部门联合发布了多项政策文件，旨在完善免税店政策，推动免税店市场的健康发展。这些政策不仅丰富了免税商品品类，还提高了免税购物限额，为消费者提供了更多选择。

市场格局方面，我国免税店市场呈现出多元化竞争态势。中国中免作为全球第四大免税业务运营商，继续占据市场主导地位。同时，王府井、格力地产等企业也纷纷涉足免税业务，通过开设新的免税店、拓展线上销售渠道等方式，与中国中免展开激烈竞争。这种多元化竞争态势不仅促进了市场的活跃，也推动了免税店服务质量的提升。

值得注意的是，随着国内消费升级和Z世代的崛起，消费者对免税商品的需求也在不断变化。他们更加注重商品的品质、个性和体验，对限量款、联名款等具有独特魅力的商品表现出更高的支付意愿。因此，免税店企业需要紧跟市场趋势，不断创新产品和服务，以满足消费者的多样化需求。

随着海南自贸港建设的深入推进、国内消费市场的不断扩大以及政策的持续支持，免税店市场将迎来更加广阔的发展前景。同时，随着数字化、智能化技术的不断应用，免税店的服务质量和购物体验也将得到进一步提升。