报业辛迪加丨美国看上去像一个陷入麻烦的新兴市场经济体

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美国看上去像一个陷入麻烦的新兴市场经济体

德斯蒙德·拉赫曼（Desmond Lachman）

我曾先后供职于国际货币基金组织和华尔街，作为一名拥有多年工作经验的新兴市场经济学家，只要见到一个陷入麻烦的新兴经济体，我就可以辨认出来。虽然说出这一点令人不快，但美国正显示出诸多警示信号。更严重的是，因其经济体量巨大，美国的行动对全球经济的冲击力远远超过普通新兴市场。

新兴市场经济体陷入麻烦的一个确凿信号，是过度运用进口关税保护国内产业。这类政策抑制竞争，推高通胀，妨碍经济增长，更因赋予政府官员依据具体情况提供例外关税的权力，而激发系统性腐败。

说美国正因高关税壁垒而沦为一个受到过度保护的经济体，或许是一种保守的陈述。自开启第二个总统任期后，特朗普已对所有从中国进口的商品加征20%关税，对所有进口的钢铁和铝材征收25%关税。他威胁对来自墨西哥、加拿大和欧洲的商品征收25%的关税，还暗示将对进口的汽车、药品、半导体和木材开征类似关税。更有甚者，他明确表示，对任何对美国出口商品的非关税壁垒高于美国对该国壁垒的任何国家，他都将实施“对等”的报复性关税。

新兴市场经济体陷入麻烦的另一个确凿信号，是巨大的财政赤字和沉重的公共债务负担。美国在这方面同样完全达到标准。特朗普第二任期伊始，美国的财政赤字占经济总量比重就达6.5%，公共债务则逼近经济总量的100%，行将超过二战结束时的历史峰值。

若经济处在充分就业时期，这就是实现预算平衡的良机。但我们都知道，这没有发生。从特朗普的减税计划来看，相较于美国，典型新兴市场经济体的财政赤字很快就可能黯然失色。据联邦预算问责委员会测算，特朗普政府规划的减税方案将在未来十年新增赤字5万亿至11万亿美元。到2034年，则可能将公共债务推升至经济总量的140%，这比典型新兴经济体的债务率高出50%。

当少数寡头掌握滔天的政治影响力，甚至直接掌握权柄时，当政府竭尽全力，系统性伤害到人们对公共机构的信任，尤其是对中央银行的信任时，我们就有了新兴市场经济体陷入麻烦的又一个信号。

人们只需要想想埃隆·马斯克，以及掌管美国财政部（Scott Bessent）和商务部（Howard Lutnick）的百万富翁、亿万富翁们，便可意识到，美国正大踏步迈向一个寡头统治的国家。同样，特朗普任命的联邦调查局局长卡什·帕特尔公开宣称其致力于解散他领导的这个机构，加上特朗普屡屡攻击联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔，这些情况无疑表明，公众对美国一些机构的信任正遭到无情侵蚀。

今天的美国与众多新兴市场国家的另一共同特征，是经济决策方式的高度反复无常，这形成了一种极度不确定的氛围，侵蚀了投资者与消费者的信心。第一天，美国的两大贸易伙伴受到威胁，将被加征25%关税，第二天，它们就获得了一个月的豁免期。政府工人被马斯克的政府效率部集体解雇，随后被再度雇用了，因为当局事后发现，他们履行的是监管美国核武库等关键职能。难怪股市一直在浑浑噩噩当中：投资者和消费者的信心正在崩塌。

曾几何时，美国力压绝大多数新兴市场经济体的巨大优势在于，投资者可以绝对相信，法治的尊严不可侵犯，所有市场参与方都享有公平的竞争环境。但如今，美国似乎也在挥霍其优势。行政分支公开挑战法庭裁决正成为司空见惯之事，操控政治权力的那些人不再掩饰严重的利益冲突。

这令人不只对美国经济前景，更对其他国家的经济前景极度忧心。鉴于美国仍是世界最大经济体，特朗普正在一手炮制的如此规模经济损失将不可避免地投下长长的阴影，而且不会有国际货币基金组织的纾困或结构调整计划可以让事情重回正轨。

（作者是美国企业研究所高级研究员。本文原题“America Looks Like a Troubled Emerging-Market Economy by Desmond Lachman”，由报业辛迪加发布于2025年3月21日。译者听桥，对机器提供的初步译文有校正。)