沃尔玛“代工厂”冲击港股IPO，靠小家电出海年入11亿

据港交所9月29日披露，湖北香江电器股份有限公司向港交所主板提交上市申请，国金证券(香港)有限公司担任独家保荐人。

综合 | 招股书  编辑 | Echo

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香江电器是中国的质量生活家居用品制造商。公司主要以ODM/OEM模式营运，并已建立起由全球知名兼历史悠久的品牌组成的客户群，例如沃尔玛、Telebrands、SEB、Sensio、HamiltonBeach及飞利浦等。

凭借公司在设计、开发和制造各式各样小家电方面的能力，公司在厨房小家电方面尤其成功。香江电器于2022年及2023年连续荣登中国机电产品进出口商会的“十大厨房小家电出口企业”。

根据弗若斯特沙利文报告，以2023年出口额计算，香江电器是中国厨房小家电行业的十大企业。按2023年从中国出口到美国及加拿大的出口量计，公司的电热水壶分别在中国海关总署界定的相关分类中占约21.4%及32.3%市场份额。按2023年从中国出口到美国的出口量计，公司的打蛋器等电动类产品在中国海关总署界定的相关分类中占约6.7%市场份额。

香江电器专注电器类家居用品及非电器类家居用品的研发、设计、生产与销售。电器类家居用品分为三大类，即电热类家电，如电烤炉、空气炸锅及电热水壶；电动类家电，如搅拌机、打蛋器及开罐器；及电子类家电，如电子秤、加湿器及激光灯。

公司亦提供非电器类家居用品，如花园水管及锅具。于2024年8月30日，香江电器有超过10款ODM/OEM产品于相关分类荣登亚马逊“畅销商品”榜单，其中蒸锅、电饭煲、电烤炉及电煎锅高踞相关分类的亚马逊“畅销商品”榜单前10名。

于往绩期间，公司主要以ODM/OEM客户各自的品牌生产及向彼等销售产品。凭借过去20年积累的行业经验和知识以及发展的能力，作为策略方针，香江电器于2016年开展OBM业务，以自有品牌（威麦丝）、（Accuteck）及（艾格丽）设计、研发、生产及销售家用电器。公司主要在电商平台销售OBM产品，包括亚马逊、京东、天猫等。

自2000年起，公司已在中国各地建立不同生产设施。目前，香江电器在中国设有七个制造基地，总建筑面积约367,000平方米。为拓展全球版图，公司在印尼设立了生产基地，预计于2025年第一季度投产，公司亦计划在泰国另建一个占地面积43,436.8平方米的生产基地，预计于2025年底前投产。

于往绩期间，公司的产品交付至六大洲超过70个国家及地区，公司于往绩期间大部分销售额来自北美洲。

于2021财政年度、2022财政年度、2023财政年度及2024财政年度上半年，香江电器的总收益分别为人民币14.80亿元、人民币10.97亿元、人民币11.88亿元及人民币6.14亿元。本集团于同年/期的纯利分别为人民币7180万元、人民币8030万元、人民币1.22亿元及人民币6050万元。

根据弗若斯特沙利文的资料，以零售额计算，2023年全球生活家居用品行业的市场规模为10,554亿美元。全球生活家居用品行业可分为三个类别，即大家电、小家电和非电器类家居用品。全球小家电行业近年增长强劲，2023年零售额达到1,759亿美元；而厨房小家电占全球小家电行业的最大份额，2023年零售额达到716亿美元。2023年，中国厨房小家电出口额达约人民币1,307亿元。以2023年出口额计，十大企业合共占市场份额32.9%。公司为以2023年出口额计中国厨房小家电行业的十大企业之一，市场份额为0.6%。

就花园水管而言，全球花园水管市场高度分散，参与者众多，尤其是在中国。2023年，本公司花园水管系列产品出口美国额占中国对美国总出口额的9.13%，在业内稳占领先地位。

本次香江电器香港IPO募资金额将用作以下用途：设立泰国厂房以增强全球布局；用于自动化与数字化升级改造以实现可持续增长。具体而言，将用作购置及安装机器及设备；设立新研发中心；引进新品牌以增强公司的OBM业务；及用作集团的一般营运资金。