外贸高歌猛进，内需有待提振。公司和地方政府负债收入结构性问题，解决就好了

1. 海关总署数据，8月出口增8.4%，进口持平；贸易顺差6493.4亿元。以美元计8月出口增8.7%，超出市场预期，进口增0.5%，贸易顺差910.2亿美元。前8月进出口4.02万亿美元增3.7%，出口2.31万亿增4.6%，进口1.71万亿增2.5%，贸易顺差6084.9亿增11.2%。

2. 因此，8月出口增速超过全年不少，而进口增速低于全年。各类分析都指出，出口增长有韧性，看不出贸易战有啥影响。疫情波动基本过去了，出口优势仍然一直管用。但是进口就起起伏伏，表现不佳，导致顺差持续扩大。分析都指出内需存在景气问题。

3. 例如汽车，出口表现极佳。站在2020年看，每年出口100万辆和泰国差不多，完全不敢想，做梦一样。中汽协数据，8月出口汽车（乘用车与商用车）51.1万辆，增25.4%，乘用车43.7万辆、商用车7.4万辆。1-8月汽车出口377.3万辆，增28.3%，乘用车371.6万辆、商用车59.7万辆。但汽车内需表现不尽如人意，8月国内销量194.2万辆，跌10.7%，前8月国内销量1499.2万辆，跌1.8%。其实汽车业增长主要靠出口，内需还不如2017年。

4. 中国消费者买的汽车真的是全球性价比最高了，相比之下美国人买的都是高价低配的烂车。但是汽车消费还在往下跌，8月居然跌这么多。感觉6月以后，内需消费情绪又往下沉了一些。5月就是上证年内高点3174，现在都快下2700了，这绝对和内需情绪有关联。

5. 出口好，说明中国全球经济竞争力非常强，别人都恐惧了，我们还在发展出更强的竞争力，不知道会变成什么样。但是内需真的反直觉了，全球竞争力强，出口畅旺，本应该对内需有提振作用的，但反而是情绪往下走。

6. 可以肯定，内需的问题不是中国人本事不行。比本事，外国人都只能服气。有充分自信，全球竞争我们实力极强，许多国家都想来合作。美国很重视，但没啥办法。特朗普和哈里斯辩论聊了不少事，根本不提中国，没法提，就是没办法。耶伦等官员还不断来谈事，感觉是闹不动了，众议院通过了不少中国法案，玩闹一样很不正经。但外国人看不懂中国内需不景气这事，确实搞不懂，很反直觉。不少外网经济分析死活想不通，为啥中国不搞大规模经济刺激？别国不都搞了么，琢磨啥呢？

7. 个人感觉，目前确实是卡在“大规模经济刺激”这个事上了。很多经营主体、地方政府，因房地产销售额只有顶峰期三分之一不到，出现了收入来源的巨大变化，导致情绪逆转，进入了收缩性心态，而且确实负债过多。这个心理扩散到了全社会，主要就是这事。要注意，是公司和地方政府负债和收入问题大，居民心理是小问题。“个人没钱”主要是感觉，统计数据正相反，公司部门、政府部门很需要赚居民部门的钱，但就是赚不着。居民存款不断高速增长，2023年增加16.7万亿达137万亿，6月末已经145万亿了。如果公司和地方政府开始给员工加钱、发钱，社会心态马上会好转，买车估计会大爆，现在有钱也不太敢买，怕失业。