马斯克画饼难充饥
“如果特斯拉明年不能实现无监督的完全自动驾驶(Unsupervised FSD),我会感到非常震惊。”
在特斯拉2024年第二财季财报电话会议上,CEO埃隆·马斯克(Elon Musk)确认了自动驾驶出租车业务Robotaxi推迟的消息,延期至10月10日发布,并提到FSD的12.6版本发布后将登陆中国、欧洲和其他国家。这些版本推出后,公司将提交相关监管部门批准,预计年底前可以获批。
在三个月前的财报会议上,马斯克宣布了Robotaxi将于今年8月发布的消息,以及廉价车型明年上市的计划,尽管整体业绩不尽如人意,但彼时市场开心地吃下了这些饼,特斯拉市值一日大涨4000亿人民币。
但这次,魔法似乎失灵了。
除了FSD和Robotaxi,本次电话会议上马斯克还再次谈及了此前被传取消的廉价车型,计划在明年上半年交付,以及人形机器人擎天柱Optimus,第一个版本将于明年开始限量生产。
然而,这厢马斯克努力画饼,承诺了若干下半年和明年将呈现的“美味佳肴”,那边特斯拉的股价在盘后一降再降。在电话会议结束时,特斯拉盘后股价跌幅已经扩大至约6%(其后跌幅一度扩大至8%),以当日收盘市值7857亿美元计算,特斯拉一天蒸发约471亿美元,合人民币3297亿元。
2024年第二季度,特斯拉营收255亿美元,同比增长2%,这个数字明显超过分析师预期的245亿美元。但坏消息也触目惊心:第二季度特斯拉净利润14.8亿美元,同比下降幅度达到惊人的45%,低于分析师预期的18.06亿美元。
今年早些时候,特斯拉的股价较高峰已下跌超过40%,但随后通过一系列措施,公司已经收复了大部分失地。但危机并未远去。今年第二季度,特斯拉汽车销量同比下降4.8%,尽管这个数字已经高于分析师的预期,但仍表明着需求疲软的迹象。
马斯克为特斯拉寻找了诸多可能的增长路径,人工智能、人形机器人、Robotaxi、廉价车型、储能业务……其中除了收入是去年同期两倍的储能业务,其他的业务都还在起步阶段,甚至未走出“明日复明日”阶段,迟迟不见落地。
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特斯拉还是盈利的。
这已经是特斯拉连续第十九个季度盈利。2024年第二季度,特斯拉营收255亿美元,同比增长2%。“尽管经营环境艰难,但仍实现了创纪录的季度收入。”毛利润为45.78亿美元,与去年同期的45.33亿美元相比增长1%,与上一季度的36.96亿美元相比也实现了较大增长。毛利率18%,比去年同期的18.2%有所下降,但好于上个季度的17.4%。
净利润的下降幅度则颇有些惊人。2024年第二季度,特斯拉净利润为14.8亿美元,同比降幅达到45%。特斯拉表示,其原因主要在于汽车平均售价的下降,以及其在人工智能领域的项目成本上升。
特斯拉的汽车销售依然没站起来。在大打折扣的同时,销量有所上升,但显然还不够。根据交付数据,特斯拉第二季度汽车总交付量443966辆,同比下降5%,比上一季度的386810辆倒是有所增长。
特斯拉目前的营收主要来自汽车业务、能源业务、服务及其他业务,其中汽车业务仍然占大头,达到198.8亿美元,占季度总营收超七成。但与去年同期相比,汽车业务的收入下降了7%。
值得注意的是,特斯拉储能业务的良好表现,很大程度上抵消了汽车业务的疲软。第二季度能源业务收入30亿美元,同比增长100%。在第二季度的生产和交付报告中,特斯拉披露了9.4GWh(千兆瓦时)的电池储能,创季度新高,是上一季度公司部署的电池储能量的两倍多。
再一次地,马斯克提及了廉价车型。在电话会议的一开头,马斯克就提到特斯拉的廉价车型将于明年(2025年)上半年量产。
这次重提廉价车型,也是为久未迎来新旗舰产品的特斯拉注入一些希望。在今年4月初,曾有外媒报道称特斯拉高层在2月瞒着员工和供应商取消了廉价车型“Model 2”的开发计划,随后马斯克在X上辟谣。
在第一季度财报会议上,Robotaxi的计划是重头戏,但马斯克同样也提到了廉价车型,彼时他称“那将是相当快的。下一代产品线将建立在现有生产线的基础之上。”
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实际上,这次财报电话会议只持续了大约一个小时,这对于特斯拉来说有些简短。
如果对照上一次季度电话会,就不难发现其中的重复。这也许是对特斯拉目前困境的一种注脚:汽车业务疲软之际,特斯拉寻求诸多新的增长点,但这些新项目的落地需要时间。而在愿景与落地之间,保住投资者和市场的信心是最大的挑战。
对于现状,特斯拉称公司正处于两大增长浪潮之间:第一个浪潮开始于Model 3/Y平台的全球扩张,下一个增长浪潮将由自动驾驶的进步和新产品的推出发起,包括基于下一代汽车平台的车型。
Robotaxi、FSD、人形机器人、AI都是特斯拉提出的“下几件大事”。
对于Robotaxi,特斯拉将原定于8月的上线计划,正式推迟到10月10日。
对于人形机器人,马斯克在财报发布前就透露,将于明年在特斯拉内部使用少量人形机器人,有望在2026年为其公司大批量生产。在财报会议上,马斯克进一步表示,擎天柱“未来将为特斯拉带来庞大的业绩贡献”。
但对照今年4月提出的时间点,这个计划也已经被整体推迟半年左右。彼时马斯克提出,今年年底之前就会有擎天柱机器人在特斯拉工厂工作,2025年之前能向其他公司交付。
关于FSD,马斯克在这次财报公布之际给出了比之前更为具体的承诺,称“如果特斯拉不能实现无监督的完全自动驾驶(Unsupervised FSD),我会感到非常震惊。”此外,特斯拉将在欧洲和中国申请监管批准以实施监督下的特斯拉FSD,预计在2024年年底前获得批准。获得相关监管机构的批准,也是马斯克在全球推进Robotaxi宏图的关键卡点之一。
在电话会议上,马斯克表示特斯拉即将完成迄今为止最大的人工智能训练集群,配备2万片英伟达公司的H100 GPU。至于高昂的成本,马斯克也有计划,他告诉投资者,公司将努力开发其Dojo超级计算机:“通过Dojo和英伟达竞争的道路很艰难,但我认为我们别无选择,我们现在过度依赖英伟达了。”
而在X平台(前推特)上,马斯克则提到,到今年年底,Dojo 1将会上线算力相当于8000片英伟达H100的培训项目:“这个规模虽然谈不上大,但也不小了。”
“整个故事就是关于接下来还会发生什么。”深水资产管理公司(Deepwater Asset Management)的管理合伙人在接受彭博社采访时评价。
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好消息是,在令人失望的现状和充满希望的承诺间,投资者似乎正在努力保持信心,静静等待黑暗过去。
自去年12月,特斯拉的股价跌跌不休,今年4月来到谷底,仅那一个月股价跌幅就高达22%,市值蒸发了1519亿美元。
危机之中,马斯克不断发招:突然宣布Robotaxi项目在今年8月上线,将之描述为“特斯拉网络”。与此同时,马斯克明确否认了“放弃廉价车型计划”的传闻。5月时,特斯拉放出人形机器人擎天柱Optimus的最新演示视频。视频中,擎天柱机器人在特斯拉工厂中拿取电池,并放入电池槽中排列整齐。
此外,在4月时,马斯克宣布特斯拉裁员1.4万人,作为降本增效的一部分。7月时,特斯拉被外媒报道正在招聘近800名新员工,岗位与被裁撤的职位相去甚远,但能一窥马斯克对特斯拉的调整。据称,特斯拉的这些新开放的职位中,大多数专注于AI和机器人领域的产品,至少有25个职位与自动驾驶开发相关,超过30个职位专注于人形机器人。
一系列的操作,让特斯拉近三个月的股价回升,收复了大部分失地。人们是如此迫不及待地等待特斯拉好消息的到来,当7月2日特斯拉发布2024年第二季度产销数据,显示特斯拉二季度全球产量和交付量同比均下滑,但环比增长之后,特斯拉的股价也进一步上涨。也是在7月,特斯拉的股价已经回升到了去年12月的水平。
坏消息是,留给特斯拉的时间不多了——关键的几个新项目的承诺上线时间,都在今年下半年、明年上半年,维持市场信心和对抗外界竞争都是特斯拉要面对的挑战。
仅就中国市场来说,特斯拉的廉价车型和Robotaxi越晚入场,竞争压力就将越大。目前,国内汽车价格战仍未平息,仅7月就有包括零跑、阿维塔、奇瑞、吉利等多家车企相继发布新的折扣政策。更不要提如小米、小鹏、蔚来这些备受瞩目的新玩家,正一个个排队跟特斯拉贴脸开大。
Robotaxi业务,也已有包括滴滴、百度等多个企业的项目在运行/试运行当中。其中百度旗下的萝卜快跑近日因“抢网约车生意”引发争议,据每日经济新闻,有武汉市民晒出萝卜快跑无人网约车7.1公里行程,仅花费5.07元的订单。
本次财报之后,虽然抛出了Robotaxi推迟后的确切上线日期、承诺年内拿下欧洲和中国的FSD许可、透露投入精力以Dojo对抗成本高昂的英伟达GPU等诸多信息,但特斯拉的股价还是下跌了不少,就足以为其敲响警钟。
马斯克的这些新饼,想要被市场消化,还需要特斯拉拿出更多落地举措出来。