恒大应该有一个完美的葬礼

 恒大应该有一个完美的葬礼

历时7个月，随着一纸罚单公布，恒大地产涉嫌信息披露违规一案“靴子落地”。

3月18日晚，恒大地产发布《关于收到中国证监会行政处罚及市场禁入事先告知书的公告》（下称《事先告知书》）。公告显示，因公司多份年报涉嫌财务造假、债券涉嫌欺诈发行等违法违规行为，证监会拟决定对恒大地产处以41.75亿元的罚款，并决定对该公司时任董事长许家印、中国恒大集团时任董事局副主席兼总裁夏海钧采取终身证券市场禁入措施。

经证监会查明，恒大地产披露的2019年、2020年年度报告存在虚假记载。恒大地产通过提前确认收入方式财务造假，导致2019年、2020年各虚增收入2139.89亿元、3501.57亿元，占当期营收的比例分别为50.14%、78.54%；对应虚增利润分别为407.22亿元、512.89亿元，占当期利润总额的比例分别为63.31%和86.88%。

除了精心“粉饰”财报外，恒大地产还利用公开发债融资。公告显示，由于恒大地产在相关债券发行文件中分别引用了存在虚假记载的2019年、2020年年度报告的相关数据，因此债券涉嫌欺诈发行。

恒大地产引用上述数据共发行了“20恒大02”“20恒大03”“20恒大04”“20恒大05”及“21恒大01”五只公司债，这五只公司债总计发行规模共208亿元。

证监会点名的对财务造假负有主要责任的人员有7人，其中许家印和夏海钧被认为“手段特别恶劣，情节特别严重，是直接负责的主管人员”，均被给予警告和终身证券市场禁入措施，分别被处罚款4700万元和1500万元，

“恒大财务造假的恶劣之处在于，实际控制人和相关高管通过财务造假，把财富留给自己，把窟窿留给公司，把风险留给社会。”

领到41.75亿元“罚单”的恒大地产，是否具备支付能力成为当前业界讨论的焦点。

由于部分恒大系企业正处于境外清盘或债务重组状态，同时后续恒大可能还会面临大批投资者的民事索赔，这笔巨额罚款最终如何执行值得关注。

3月18日，咸宁市中级人民法院向中国恒大集团发出限制消费令。限制消费令显示，因未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，对中国恒大集团采取限制消费措施，限制中国恒大集团及其法定代表人许家印不得实施所列出的高消费及非生活和工作必需的消费行为。

恒大系企业已处于资不抵债状态，同时还存在各类法律纠纷，这也为本次处罚的执行增加了难度。

企业破产法113条对破产清偿的优先次序是这样规定的：

 破产财产在优先清偿破产费用和共益债务后，依照下列顺序清偿:

(一)破产人所欠职工的工资和医疗、伤残补助、抚恤费用，所欠的应当划入职工个人账户的基本养老保险、基本医疗保险费用，以及法律、行政法规规定应当支付给职工的补偿金;

(二)破产人欠缴的除前项规定以外的社会保险费用和破产人所欠税款;

(三)普通破产债权。

破产财产不足以清偿同一顺序的清偿要求的，按照比例分配。

由于恒大已经资不抵债，无法偿还银行借款，欠供应商的货款和承包商的工程款，以及兑付理财产品和外国银行的“内保外贷”借款，所以所谓行政罚款41.75亿元对债多不愁的恒大来说没有实际意义。

至于许家印被罚款4700万元，也没有什么价值，尽管许家印当过首富，但他的财产绝大多数已经转到国外被所谓的前妻控制，他在香港和内地的房产也被充公抵债。他现在是光溜溜地进入牢房吃牢饭，已经身无分文，除了拥有会继续说谎的嘴和会流几滴忏悔的眼泪的眼睛，他已经啥也没有和啥也不是了。所以4700万元既不具有数学和会计含义也不具有法律意义。

至于咸宁法院对许家印的“限制高消费”的禁令更是搞笑，许家印已经进了深墙大院，他怎么可能再乘私人飞机和游艇，再让恒大歌舞团为他表演呢？

恒大不是经营失败，而是有计划的犯罪组织，恒大和许家印的造假并不是只有2019年、2020年才发生的。许家印办企业的“第一桶金”都不来源于许家印的口袋，而是玩弄了时空游戏，显示了空手道的本事。许家印用谎言和骗术打造了恒大神话。其实早在十几年前就已经被戳穿。

许家印不是一个人在战斗，所以他才能头顶无数光环，并且以充满暗示的语气告诉大家“恒大的一切都是……给的。”当恒大已经暴雷时，网民要求立即对恒大和许家印采取措施，但是未被采纳，最后的解释是“国家给了许家印两年时间让他努力保交楼”。结果方便了许家印，让他有时间假离婚和转移财产。

现在许家印的官方处罚不能被视为对许家印的结案，对老百姓而言，尤其是那些买了恒大房产的“买房客”而言，这个案子刚刚开始。

即使仅仅处理恒大两年的“假账”问题，也还留下很多“烂尾”问题，比如美国因安然事件重罚了会计师事务所，而安然的造假金额只是恒大的零头，所以只字不提造假的国际会计师事务所以及处罚方案则难以服众，另外，在恒大五只公司债中，是谁为恒大献上“3A”资信评估的，这些应该对公众有个交代。

真正弄清恒大事件的真相的关键是查清楚恒大的资金流向，从每家贷款银行的贷款为源头查起，绘制出完整的资金流向图，这样就不需要许家印的交代就能知道金融蛀虫在哪里，很简单：从A银行贷款50亿，但到账只有45亿，就说明5亿的缺口是回扣。

如果不想理顺恒大的资金流向图，意味不想得罪业内太多的人。

还有一个问题，就是许家印的所有“捐款”实际都是赃款，因为钱并不来源于许家印的口袋，应该全部退回，尽量让恒大的债权人多回收一些。

希望有关部门不要“反面文章正面做”，要吸取教训，从严处理，而不是草草收场。

不能让恒大模式盲目发展，以恒大的发家地而言，那里不仅有恒路敬二，而且有恒三太郎。

恒大应该有一个完美的葬礼。