当股市开始讲鬼故事

昨天千股跌停，很多人就到处跟风讲鬼故事，给人感觉股市马上药丸。

今天股市大涨，有些人就开始高喊大牛市，生怕买不到了。

这就是股市，这就是人性。

现在舆论上关于股市的小作文满天飞，其中很多是鬼故事。普通人身处其中，很难分辨真假，只能被不断渲染恐慌氛围，放大恐慌情绪，被吓得半死。

A股当然有问题，但A股并不是今年才有问题，很多问题是由来已久，为什么不能在股市高位去发现问题，跌下来之后才后知后觉？

我在过去这4年，分析过很多A股的问题，特别是股市越涨，我越爱去分析A股的问题，来提前跟大家提醒风险，是希望让大家能在股市高位的时候，就把仓位控制下来，这样才能降低风险。

而不是像现在很多大V，涨的时候不说股市问题，现在股市大跌才不断找A股各种问题、放大问题，只是为了放大恐慌情绪，引发踩踏，放大金融风险。

提前发现问题，才是预警风险。

事后找原因，只不过是人云亦云。

（1）谁是敌人，谁是队友

有一个很奇怪的现象，有些满仓套牢的人，反倒喜欢跟风渲染悲观恐慌氛围，然后市场氛围越恐慌，自己持仓跌越惨，然后亏越多，于是越跟风渲染恐慌氛围，恶性循环。

你说有人轻仓或者空仓等跌，巴不得股市多跌点，去跟风渲染恐慌氛围，恐吓别人，还可以说是为自己利益。

但自己满仓套牢，现在股市大跌之后，还喜欢整天去传播一些对自己持仓不利的鬼故事，这是希望自己多亏一些吗？

我虽然过去4年一直轻仓等跌，但现在股市跌下来后，我也不会去跟风渲染恐慌氛围，反而更多去跟大家做心理按摩。

我觉得这是我的责任，无论如何在股市大跌之后，作为公众作者不应该去渲染恐慌氛围，因为这会加剧人们恐慌割肉，放大股市风险。

但是在股市大跌后，人们基于恐慌情绪，就喜欢去看那些小作文、鬼故事，一副恍然大悟的感觉，然后把自己亏钱，完全归咎于那些鬼故事。

所以，舆论场上，在股市大跌时，去骂股市，反而越有流量，于是越多自媒体和大V，不负责任的去渲染恐慌情绪，收割流量，完全不管是不是会害人割肉。

然而更奇怪的是，我现在去做心理按摩，就有路人说，你咋不说A股的问题，视我为敌人。

我寻思着，要是舆论场上，我这种理性声音多一些，股市说不定还能少跌一点，对场内持仓的人才比较有利。

结果，反倒有一部分满仓被套的人，就是不爱听理性声音，就喜欢找那些渲染恐慌情绪的声音，去寻求悲观共鸣。

这是很奇怪的事情。

把对自己不利的人，视为队友。

把对自己有利的人，视为敌人。

就这种心态，想不亏钱都难。

我们首先得搞清楚，谁是自己敌人，谁是自己队友。

我当然可以随大流，去骂A股，去把我3年前就说烂的A股问题，重新拿出来说，这样流量肯定更多，但这对大家有利吗？

我还发现一个奇怪的现象。

有一些大V，3年前在股市涨上3700的时候，疯狂鼓吹牛市，忽悠人进股市。

然后现在股市跌这么惨，这些大V就一副“觉醒”的模样，开始各种“揭露”A股问题，于是骂他3年前忽悠人进股市的人就少了，反倒一堆人把他吹上天，说他敢说真话，敢揭露问题。

我就想问，早干嘛去了？

股市高位，忽悠人进场。

股市低位，渲染恐慌割肉。

这不是害人是什么？

结果反倒这种大V，现在被很多人追捧。

其实这种大V，收割的都是路人流量，反正网络流量那么大，总有新人关注。

3年前被大V忽悠进股市的人，仍然会骂他。

但这不妨碍他靠着股市大跌后去骂股市，来圈一波新粉进来。

这就是大多数财经自媒体和专家、机构的股市分析逻辑，“涨时看涨，跌时看跌”，只是一味去迎合市场的声音来收割流量罢了。

股市涨到3700，他们就看多到4000，涨到5000就看多到6000。

股市跌到2700，他们就看空到2500，就算真跌到2500，他们也会看空到2000点。

永远只会迎合市场声音，放大舆论的情绪。

3年前，股市涨上3700点，我连续写万字长文，顶着巨大压力，去跟大家提醒风险时，我说路遥知马力，路久见人心，大家以后会知道我为什么要这样不厌其烦的跟大家提醒股市风险。

包括2022年A股两次跌破3000点时，我也仍然不建议大家重仓梭哈抄底，有人实在忍不住，我也只建议考虑长期小额定投沪深300ETF。

哪怕去年10月，A股又跌破3000点时，我也不建议重仓抄底，当时很多人都说我太保守。

但当时跌破3000点就重仓抄底的人，现在普遍得亏个20%-30%。

越是极端行情，在末端会越疯狂。

所以，任何时候，在股市里都得把风险意识放在首位。

只不过，在股市上涨的时候，人们很容易忘记风险。

只有股市大跌的时候，才能想起风险为何物，学费总是昂贵的。

每一轮新韭菜，总得经过市场教育之后，才能学会什么叫做风险意识。

当然了，我这只是针对等抄底的人说的，对于满仓套牢的人，我也不建议这个时候才割肉。

再来说说A股的问题。

（2）A股的问题

现在网络舆论上，关于A股的鬼故事很多，很多鬼故事很吓人，给人一种A股马上就要跌到2000点的感觉。

其中这种鬼故事，在2015年、2018年股灾里都很常见，每一轮股市大跌时，各种鬼故事就会层出不穷。

2018年跌到2500点时，当时也很多人说会跌到2000点，还有人说要跌到1500点，当时鬼故事可比现在多得多。

毕竟2018年是实打实存在股权质押危机。

不过即使这样，2018年也没有像很多鬼故事描述的那样，跌破2000点。

3年前，有黑粉因为我看空股市骂我的时候，说过这么一句话，大意是，要是股市跌回2700点，谁还不知道抄底呀，还需要你来说？

但现在股市跌回2700点，敢抄底的人多吗？

那么多鬼故事说A股得跌破2000点，市场如此极端恐慌的氛围，要在这个位置抄底，也是需要勇气的。

更何况，很多人早早就满仓被套，即使股市跌下来，也没钱去抄底，只能躺平装死。

所以，并不是很多人想当然的认为，只要股市跌回去，人们自然就会抄底。

股市不管跌多少，跌到某个位置，肯定还有人继续往下看跌。

如果只听鬼故事，也不用炒股了，吓都被吓死了。

当然，这并不是说A股没问题。

A股的问题自然很多，但有些是根本原因，有些只是次要原因。

我认为A股的问题，根本原因有三个：

1、中美博弈的大环境。

2、注册制，新股发行太多，退市太少，资金稀释严重。

3、产业资本、大小非股东套现减持太多。

这些问题我在过去4年分析过很多次，三年前都讲烂了。

至于其他一些衍生品因素，比如雪球产品，比如最近被人广为流传的转融通等等，你不能说这些衍生品没有半点影响，但这都不是当前股市下跌的主要因素，这些衍生品工具，只能起到放大因素。

像雪球产品存在的道德陷阱问题，我之前也分析过了，有可能放大股市下跌末端的风险，放大股市下跌幅度。

但这也不是股市下跌的根本原因。

比如，中证500在上周五，已经被集中敲入75%，中证1000被集中敲入超过90%。

但昨天中证1000继续大跌6%，这就很难再怪到雪球头上。

说白了，在那3个根本原因影响大方向下，当前有资金趁机在集中恶意做空，不断钻漏洞，无所不用其极，来给股市杀估值、杀融资盘、杀杠杆，放大金融风险。

所以，我们得搞清楚根本原因，和次要原因。

新股发行太多，这个影响确实大。

现在A股有5100支股票，基本每年新增300-500支，但退市力度却依然不大。2022年退市42家，2023年退市45家。相比海量上市，退市力度显然并不匹配。

还有产业资本、大小非股东套现减持的问题，很多公司上市，就只是为了套现减持，而不是为了融资发展，把股市当做取款机，这使得这些产业资本和大小非股东成为了A股天然的做空力量。

股市如果比作一个大水池，那么IPO、定增这类融资，还有大小非股东套现减持，都是在朝着股市里抽水，那么这个水池的水位就会下降。

股市的水位，就是整个股市的估值水平，水位下降，就会带来杀估值效应。

所以我在4年前就分析过很多次，A股未来会长期港股化，很多中小盘个股资金会被长期稀释，估值水平会不断下降，跌下去很可能就起不来了。

因此过去这几年，我一直都是强烈不建议大家去炒作个股，即使跌出历史大底，我也只建议大家买沪深300ETF，因为这类大盘股的指数基金至少是市场焦点，像这次GJD救市也是买宽基指数基金，市场头部企业，至少还有资金照顾，杀估值影响会低一些。

当前中小盘个股跌这么惨，背后根本原因，就是市场资金被严重稀释后的杀估值效应。

是基于这个根本原因，市场的衍生品才能放大跌幅，一些恶意做空资金，才能集中砸盘。

我在上个月就提醒过，其实过去大半年，是上证50和沪深300一直在跌，反而中小盘股比较坚挺。

所以过去一周，是沪深300止跌，然后中小盘个股在补跌。

现在沪深300相比2021年历史高点已经跌没了快一半，所以GJD才会以救市的名义来低位吸筹。

救市是一方面，同时也是要低位吸筹。

要是现在沪深300估值高，GJD也不会为了救市就去高位接盘。

谁都是想进来赚钱，GJD也不例外。

然后因为GJD低位吸筹救市沪深300ETF，所以让市场资金跟风抱团，加剧中小盘个股失血，让中小盘个股出现流动性危机。

所以，2月5日跌幅超过9%的公司有2882家，占比是超过一半，但指数没跌多少，沪深300甚至还是收涨。

A股在2月5日的中位数下跌9.85%，意思是所有个股的平均跌幅达到9.85%，这是相当极端的行情。

也说明市场恐慌到一个极致了。

昨天GJD也有开始救市中小盘个股，中证500ETF和中证1000ETF都出现剧烈放量，明显有远超平常的增量资金进场。

所以，2月6日股市出现大反弹，也并不奇怪。

市场鬼故事讲完了，忽悠一波人割肉了，等股市涨两天估计马上就又有人要喊大牛市了。

对这种一会讲鬼故事，一会喊大牛市的情绪化声音，我们要多多警惕，别跟风去追涨杀跌。

最近还听到一个鬼故事，说沪深300就算跌这么多，估值也比美股高，这完全就是瞎扯。

沪深300当前的PE才10倍，日本、韩国、印度等国家主要股票指数PE在20倍左右,美国标普500指数PE为23.87倍,纳斯达克PE为40.89倍。

虽然我一直认为，PE这样的估值指标，只能代表过去，不能代表未来，存在某种程度的估值陷阱，也不能完全只看PE。

但至少当前来说，沪深300的估值是显然比日股、美股要低很多，说沪深300跌这么多之后，估值还比美股高，显然是睁眼说瞎话。

再说说外部影响。

（3）金融战

当前A股这轮极端下跌，显然已经超出正常走势，明显是有资金在恶意砸盘，这就涉及到外部因素。

我过去4年也一直在分析中美博弈的大背景下，美国会对我们发动金融战的可能性。

可能有人一说金融战就受不了，觉得A股完全是自身问题，完全没有外部因素影响。

我们扪心自问一下，这客观吗？

说A股自身完全没问题，显然不对。

但要说A股这轮下跌，完全没有外部影响，显然也不对。

这是一个综合因素影响的结果。

而且，一说起金融战，很多人可能简单理解为外资砸盘，或者单纯理解为北向资金砸盘。

但实际上，很多内鬼资金砸盘，也属于金融战范畴。

过去这4年，我也分析过一旦爆发金融战，内鬼资金会里应外合，恶意做空A股砸盘。

2015年的股灾，实际上就是一次外资和内鬼里应外合的恶意做空案例。

这一次他们卷土重来，并且他们手里的筹码更多，准备更充分，美联储都激进加息到5.25%；

但我们也不是完全没有准备。

不管是养老金，还是其他各路某队资金，过去几年也都已经在不断铺开入A的道路，就等着这些内鬼资金砸盘，这样一来可以救市，打破敌人图谋，二来可以低位吸筹。

所以，过去4年，我一直是建议可以把养老金是否大举入市，作为判定历史大底的其中一个衡量因素。

股市归根结底是一个资金游戏，谁资金多，谁才能赢。

至少在A股，我认为没谁资金体量能比GJD多，所以我只有一句忠告，千万不要当GJD的对手盘。

这就跟外汇市场上，千万别跟央行当对手盘，是一个道理。

只不过，是否在这个位置抄底，我仍然还是过去几年的观点。

金融战爆发的时候，天塌下来也需要高个子先顶上，没理由让散户们自己顶上去当炮灰。

近期股市波动巨大，背后的多空资金可以说是激烈博弈。

在GJD已经明显下场救市的情况下，是谁在这样不计代价的恶意砸盘，是谁有能力去进行这样的砸盘，是谁有能力当GJD的对手盘，这个问题值得大家好好思考。

金融领域是内鬼最多的领域。一些内资配合外资，这样恶意砸盘，目的并不单纯，这是想通过金融战配合舆论战，引发连锁反应，对此我们还是需要警惕，冷静一些。

最后再说说我自己个人操作。

（4）操作计划分享

很多人问我能不能抄底，我还是之前那个看法。

对于满仓被套的人，我是没有太好的建议，因为已经陷入被动，怎么操作都可能是错的，所以我也只能建议躺平装死。

就跟4年前一样，我是强烈不建议在2800以下割肉，乃至3000点以下，我都不建议割肉。

要是有人在这种市场的恐慌氛围里，在2800以下割肉卖飞了，可别又跑来骂我。

我所有的建议，更多只是针对跟我一样轻仓等跌的人，毕竟我只能从我自己角度出发，去给比较合理的建议。

那么对于也轻仓等跌的人来说，当前位置可以长期小额定投，或者网格化加仓模式，问题都不大。

但现阶段，我仍然还不建议普通人去重仓抄底，也不会号召没炒股的人来抄底。

也就是，我认为有足够确定性的历史大底，我认为还没有完全出现，但有可能即将出现。

我自己目前仍然是“长期小额定投”+“网格化交易”同时进行。

长期小额定投就不说了，之前已经说过很多次了。

网格化加仓就是自己把指数划分“多格”，每跌多少，就加多少仓位。

定投是按照时间去加仓，网格化交易是按照空间去加仓。

如果股市出现极端行情，跌太多，可以看情况适当在“跌越多”的情况下“加越多”。

比如，如果沪深300跌破3000点大关，进入我认可的历史大底区域，我会把加仓力度适当提高。

在此之前，我整体会保持每跌100点，就加仓5%的力度，这个是之前跟大家说过的。

我现在操作锚定在沪深300ETF上，所以基本会只以沪深300指数为参考。

之前沪深300跌到3200点，我是加仓5%，把仓位从30%提高到35%；

上周五沪深300跌到3110点，我是加仓到40%；

假如，沪深300跌到3000点，我就继续加仓到45%；

跌越多，我越买，不会一下子梭哈，慢慢买，买到涨为止。

这不代表我对行情的预判，不代表我觉得股市还会跌，也不代表我觉得股市就不会跌了。

这只是我事先制订好的操作计划，会严格按照纪律操作。

涨了，就持股待涨。

跌了，就继续加仓。

我现在是40%的仓位，其中20%是长期底仓，基本是雷打不动的，属于利润仓，所以拿着压力并不大。

另外20%仓位，都是买沪深300ETF，都是最近才慢慢加上的，成本比较低。

所以对我来说，我自己认为这种操作模式风险是可控的。

我们做任何操作计划，首先是要考虑风险，如果出现最极端的严重后果，风险是不是在自己可控范围之内。

所以，为什么过去这4年，我从来都不建议大家去重仓梭哈抄底，一直让大家等一等。

提防的就是现在这种极端行情。

所以，现在股市跌下来了，对我们来说，反而是机会。

但我还是要强调一下，我不建议重仓抄底，这更多只是针对普通人和没炒股的朋友说的。

因为我面向大众写文章，这就要求我得足够保守谨慎，不能激进，因为我也不能保证自己100%正确。

如果觉得自己技术水平不错，认为现在这个位置足够便宜，自己想抄底，我也不拦着，但这就得自行承担相对应的风险。

别到时候股市涨起来，又在那后悔没重仓抄底，然后跑来怪我。

如果你想要重仓抄底，就需要承担在极端行情里，吃到末端更极端下跌的风险，这本身就是左侧交易所具备的风险。

没人可以保证你一定抄底在最低点。

所以我才会一直建议大家，如果没有信心，就跟我一样，采取“长期小额定投”+“网格化加仓”的模式，会比较稳妥。

但具体要怎么操作，仍然还是要大家自己多多独立思考，自主决策。

每个人适合的操作模式都不一样，需要找到适合自己的交易模式，才是最重要的。

我自己其实并不在意股市怎么走，只要事先制订好计划，涨跌都可以掌握主动。

我现在40%的仓位已经是过去4年最大仓位，即使股市就这样涨上去，我也很满足，不会后悔自己怎么没多买点，炒股最重要的就是得知足，不能贪婪。

如果后面继续跌，那么跌到目标位置，我就按计划分批加仓，其实就是这么简单。

每次股市一大跌，总有各种鬼故事来吓人，放大市场恐慌情绪。

然后等股市一涨了，这些说鬼故事的人就不说A股有问题了，马上开始渲染大牛市氛围。

股市是很容易放大人的情绪、放大人性的弱点，最容易体现乌合之众。

所以我们别去当乌合之众的一员。

越是关键时刻，越要冷静、理性，这才是我们散户，在这个残酷市场里的生存法则。

本文来源“大白话时事”公众号。

作者：星话大白。