维达国际2023年营收近200亿港元，创新驱动业务稳健增长

维达国际(3331.HK)近日公布了2023年全年业绩，尽管面临宏观经济环境的挑战，公司依然实现了稳健的增长。总收益实现了6.9%的自然增长，达到199.99亿港元。这一增长主要得益于产品组合及销量的推动，以及电商渠道的强劲表现。

在纸巾业务方面，2023年维达国际收益为16,655百万港元，同比增长3.4%，为集团主要收益来源，占比83%。东南亚市场的纸巾业务也表现亮眼，销售额实现同比24.4%的自然增长。

尽管宏观经济环境复杂多变，维达国际通过优化产品组合和加强品牌建设，维达坚持高端化策略，推动高端生活用纸组合销量取得双位数增长，进一步巩固在中国内地及中国香港的市场主导地位。

同时，高端化的策略，一定程度上也缓解了维达国际原材料成本提升带来的影响，2023年纸巾业务的毛利率为24.9%。

在个人护理业务方面，2023年收益增长0.9%至3,344百万港元，自然增长率影响为3.7%。

Libresse薇尔品牌秉承高质量要求和人性化设计理念，深受中国内地女性消费者欢迎，并在中国内地女性护理领域保持增长势头。

年内，Libresse薇尔品牌以新品推动趋势品类增长、以联合推广赋能潜力渠道增长。抓住裤型品类高增趋势及满足消费者差异化的需求，推出“宝可梦联名款新品”、“Libresse薇尔舒适V感XL码裤型新品”、“舒适V感系列-云感蓬蓬裤新品”等。同时，在马来西亚市场，Libresse 亦通过多样化营销方式，强化品牌在女性护理领域中的先导地位。

在失禁护理业务方面，集团在中国内地打造了500多家创新型添宁体验中心门店，提升了品牌的渗透率和线下转化率。

总体而言，个人护理业务的毛利率为32.9%。

在销售渠道上，电商渠道成为维达国际的主流销售渠道。维达国际通过与头部电商平台合作、开展产品联名等创新营销策略、与顶流明星强强联手等方式，在一系列重磅营销中高效吸引消费者、在提高回购率方面取得斐然业绩。去年“双十一”，维达生活用纸品类保持全网销售第一位。

从数据上看，来自传统经销商、现代渠道超市大卖场、商用及电商等销售渠道之收益分别占总收益的23%、21%、10%及46%，电商已成为集团的主流销售渠道，销售额录得同比12.6%的自然增长。

维达国际电商渠道业务的快速增长主要源于以下两个原因：一方面，生活用纸作为日常刚需，属于高频消费品，其体积/重量较大的特性也较为适配电商销售。另一方面，电商渠道的独特优势吸引了纸企的目光。早在十年前，维达就已经正式成立电商团队，经过多年来深耕线上业务的发展，与各大电商平台构建了长期的稳定的合作关系。

数字化渠道创新的背后也离不开生产的数字化配合。自2013年启动第一个生产数字化项目至今，维达已构建出生产数据化运营工业互联网平台，打通生产全流程数据，实现企业能源数据、设备数据、物料数据等生产数据的集中管理、分析与信息共享。

与此同时，维达通过数字化客户体验，聚合全渠道消费者反馈，并基于精密的行业指标体系对消费者反馈进行深度解析，助力其更灵敏地感知当下消费者需求变化，推动产品、营销等各业务场景下的体验升级和品牌力提升。

在产品创新上，维达抓住消费者对生活用纸功能和使用场景的精细要求，持续迭代产品，引领产品变革创新。

维达推出的可水洗厨房纸、维达棉韧立体美，包括在中国香港市场推出的4D Deluxe联乘系列、韩国市场推出维达4D系列天然植萃卷纸、中国台湾市场推出得宝奢羽抽取式卫生纸、得宝抗菌倍护迷你湿巾的等多款重磅产品，这些产品广受消费者好评。

维达多康品牌推出了全新一代QuickDry强效快干技术擦手纸产品、S4泡沫洗手液等新兴产品，维达多康首款“0塑料”环保盒装纸面巾、维达商用首款ECO环保理念大容量擦手纸等新品，深耕公共领域、商务办公环境中的高端纸品研发和卫生解决方案。

根据中国造纸工业协会的数据，2023年，中国生活用纸总产量达到了1.5亿吨，同比增长约4%。

随着市场需求的扩大，中国生活用纸行业的竞争也日益激烈。一方面，国内外知名企业纷纷加大在中国市场的投入，通过提高产品质量、降低成本等方式争夺市场份额；另一方面，随着行业需求端逐渐高端化，产品力以及品牌力的重要性进一步凸显，再加上近年来各方对供给端技术装备、环保方面要求愈加严苛，种种因素促进使产业整体进行优化布局。

作为行业的龙头企业，维达国际也持续在多维度进行突破。

一是布局更多高成长细分品类。比如近年来维达布局的女性护理和成人失禁用品两大板块。一方面因为人口老龄化加剧，居民生活水平提高，老年人护理需求上升，随之而来的是成人失禁用品市场的快速发展。另一方面，从市场细分来看，女性卫生用品占据最大市场份额，是不可忽视的一块版图。

另一个维度，我们需要在品类中找突破口。随着消费结构持续升级及国民健康卫生意识不断增强，国内消费市场增长潜力可观。消费者对卫生用品的需求日趋多元化并对产品质量要求更高，推动个人及家庭卫生用品行业朝向高端化及精细化方向发展。

2023年维达国际的高端产品仍保持强劲增长态势，在湿巾领域，其增速领先同行，并成为细分品类第一。

与此同时，维达国际也加速进行资源整合。在2023年12月15日，维达国际发布公告称，亚太资源集团拟以每股23.5港元的要约价格收购全部已发行股份。

亚太资源集团隶属于金鹰集团，该集团官网介绍称，旗下业务覆盖纸浆及造纸、棕榈油、纤维素纤维、能源以及液化天然气等。从产业链布局的角度看，生活用纸主要原料纸浆受全球经济周期影响，价格波动较大，而对于刚需的生活用纸来说，消费者对其价格敏感，纸企很难长期通过涨价来解决成本上升问题，而金鹰集团拥有大量纸浆上下游的产业链资源，合作之后，维达国际未来或许也将获得稳定的纸浆供应和成本优势。

于金鹰集团而言，金鹰集团此前重心多在纸浆和办公用纸等领域，未来也将扩充生活用纸业务。消息称，在生活用纸方面，金鹰集团在中国投产了11台纸机。到2026年，待现有扩产项目完工后，金鹰集团在中国工厂（新会、日照、九江）的生活用纸总产能将会翻倍。