“颜时代”下，华熙生物是如何一步步崛起的？

随着我国国民收入的增长，居民消费观念的改变，以及万民视频直播的助力。促成了围绕着女性美妆、护肤等行业，形成了新一轮的颜值经济。

据Euromonitor数据，仅在2018年~2020年，中国化妆品的市场规模由4000亿攀升到了5000亿，未来将恢复到10%~11%的增长，预估到2025年，中国化妆品市场规模有望达到近9000亿元。

谈到这里我只是粗浅的提一下我国“颜值经济”的市场规模。说到“颜值经济”，就不得不提化妆品的核心功能成分—透明质酸（俗称玻尿酸）。

我国作为透明质酸原材料生产大国，在全球一直处于领导地位。然而在玻尿酸制品领域，却仍身处于“世界舞台”的边缘，玻尿酸终端市场长期被进口品牌所占领。

鉴于当下局面，1月7日由华熙生物主导的，申报透明质酸作为新食品原料的请求，获得国家卫健委的正式批准，此消息一出，引得众多终端厂商、资本玩家，个个磨拳擦掌，跃跃欲试，欲投身这片新的商业蓝海。

一、艰难的起步

透明质酸被广泛应用于医疗（医学美容、骨科、眼科、烧伤）、食品、化妆品等行业，根据弗若斯特沙利文Frost & Sullivan发布的《2019全球及中国透明质酸(HA)行业市场研究报告》显示，按照销量计算，2019年全球透明质酸原材料市场的竞争格局如下图：

在此基础之上，我们再看看，前五位的产业地域分布：

上面两图对比可以看出，山东几乎垄断了透明质酸这个行业，全球前五大原材料供应商——华熙生物、焦点生物、阜丰生物、东辰生物、安华生物，皆来自山东，截止2019年，仅前五位供应商，就占据全球75%的市场份额，也就是说全球每卖出10套玻尿酸产品，其中就有7套产品的原材料是来自山东。

在透明质酸这个行业，华熙生物是如何一步步崛起的？

1934年，哥伦比亚大学的眼科教授卡尔·迈耶和他的助手，在一次实验中意外的从牛眼玻璃体中提取出一种新型的多糖物质，即透明质酸钠（Hyaluronic acid  HA）,习惯上称之为透明质酸。

20世纪50年代，卡尔·迈耶实验室再次对外阐述了透明质酸的化学结构，由于其自身能够结合400倍以上的水，而具备强大的保水作用，同时其水溶液还具有显著的粘弹性。

20世纪70年代，匈牙利的Endre Balazs博士和他的研发团队，开发了一种从鸡冠和人体脐带中分离纯化HA的工艺和HA的鉴别方法，并实现了透明质酸在眼科黏弹剂的小范围使用。由于当时的提取分离过程过于复杂，提取率较低（仅为1%），导致规模化量产难以实现，从而限制了当时透明质酸的发展。

1985年，日本资生堂率先采用链球菌发酵法生产出了透明质酸。鉴于技术性的突破，使得透明质酸实现规模化量产成为了可能。

随着资生堂在发酵技术上的突破，这时候国内也加紧了透明质酸的研究。作为我国生化药物研究领域的开拓者，张天民教授在山东医科大学任职期间，不仅培养研究生，同时还主持多糖类、多肽类、脂质类、透明质酸等领域的药物研发。

1983年凌沛学考上了山东医科大学生化药学专业硕士，师从张天民，在他的带领下，凌沛学选择以多糖类药物研究为主攻方向，且研究重点放在了透明质酸上，为了提取透明质酸，凌沛学扩大了收集范围：公鸡冠、猪眼、牛眼都不放过，甚至一度找到肉联厂，直接从生产线上将牛眼、猪眼给挖下来。

功夫不负有心人，1986年，也就是他研究生毕业那年，第一次从鸡冠中制备出了化妆品级别的透明质酸。毕业后，凌沛学被分配到了山东省商科所（山东省生物药物研究院前身），同时还多方奔走，筹建了生化药物研究室，开始了“透明质酸的研究”。

1987年，同是山东医科大学药学系毕业的郭学平，也被分配到了山东省商科所，并加入到透明质酸研制的课题组中，这是他第一次接触到透明质酸，在组长凌沛学的带领下，郭学平将方向转向于透明质酸应用细分领域的发酵环节。

由于在猪眼、牛眼中的透明质酸提纯技术较为成熟，并且得到了山东省政府的政策支持，这一成果很快被应用到化妆品领域。1988年，由马来西亚的南源永芳集团推出的“永芳高级润肤露”，主打的就是透明质酸，一经推出，就广受市场青睐，就在当年“永芳高级润肤露”还荣获了武汉美容节最佳化妆品奖。

为了推广这项成熟的技术应用，凌沛学到处去讲课，培训，到化妆品厂商那里去告诉技术人员如何组方，调配以及应用。

二、迈出商业探索第一步

鉴于相关政策的支持，以及在生物发酵技术上取得了突破性进展，实现了透明质酸的规模化量产。1991年山东省商科所与美国福瑞达国际有限公司签订了协议书，共同合资成立了“山东福瑞达制药有限公司”，并围绕着透明质酸展开了医药产业上的商业运作。

然而创业没有一帆风顺的。早期生产的产品投放市场后，并没有给福瑞达带来多少知名度，加之外资并没有全部到位，导致福瑞达一度连员工的工资都难以发放。虽然这次合作并没有一举取得成功，但奠定了福瑞达日后继续走中外合资的发展路线。

1994年，山东福瑞达迎来了它发展历史中的第二次转机。还是中外合资，经过与泰国正大集团多方的接洽，9月14日山东福瑞达与正大制药集团在北京正式达成合作协议，并重新组建了福瑞达，成立了“山东正大福瑞达制药有限公司”。合作以“福瑞达技术入股，正大以现金出资”的形式展开。

有了正大的加盟，不仅给福瑞达带去了资金，帮助其解决了生存问题。同时还给福瑞达带去了当时先进的经营管理理念，为了日后科技成果向现实产品生产转化铺平了道路，也为福瑞达日后的眼科药品“润舒”，“润洁”迅速占领中国市场而赢得先机。

三、走向华熙生物

1998年，利用生物发酵法生产透明质酸以及其相关药品的生产，被列入山东省高新技术及产业化发展计划，并得到政府的全方位支持。也正是这一年，福瑞达再一次通过合资先后成立了“山东福瑞达生物工程有限公司”与“山东福瑞达生物化工有限公司（下称福瑞达生化）”，前者主要从事以玻尿酸为主要原料的化妆品研发生产以及销售，后者主要负责原料生产。

时间很快临近千禧年，以原材料生产为主的福瑞达生化，在成立短短一年多的时间里，由于经营管理等问题，导致前后投入了800多万之余，却依然陷入亏损的状态，为了解决眼前困局，福瑞达生化急于找到新的投资人。

为了提高经营管理能力，作为福瑞达生化的副总经理郭学平，此时正在北大EMBA研修班学习，也正是在那时，郭学平结识了华熙集团的董事长赵燕，而此时的赵燕已经是投资领域斩获颇丰的成功人士，老天在这时将郭学平送到赵燕跟前，无非是为她成功的身影背后多增添一道耀眼的光环罢啦。

当赵燕经过与郭学平的交流得知：“一个玻尿酸分子能锁住一千个水分子。”的时候，以生物学出身的她，立刻就明白这玻尿酸背后的商业潜能与商业价值。当时国内的医美行业还处于萌芽阶段，普通人根本没接触过玻尿酸，再加之玻尿酸在医学等领域有着广泛的应用前景。经过一番权衡，赵燕当即就决定投资。

1999年11月12日，由山东省生化药品公司（初始唯一股东为山东省药学科学院）、山东正大福瑞达制药有限公司、山东正达科技有限公司（实为赵燕控股）、美国福瑞达公司联合签署协议，分别出资75万元，向福瑞达生化注资，四家企业间各占股25%。

在福瑞达生化重组后不久，2000年8月9日，正大福瑞达将其持有的发行人75万股转让给了正达科技，而此时的赵燕间接性拥有了福瑞达生化50%的股份，成为其第一大股东。

加入福瑞达生化后的赵燕，并没有急于赚钱。一方面，通过华熙集团旗下的子公司，对福瑞达生化进行股权的腾挪；另一方面招聘专业的经理人，对公司管理进行标准化改进，并专注于技术方面的深耕，巩固福瑞达生化的护城河。

同时于2001年5月，以45万的价格从山东省生物药物研究院买进生物发酵法生产透明质酸技术，并在交易协议中规定后者不得再次转让该技术，以至于该项技术在获奖时由福瑞达生化所独享。

经过一年多的时间，福瑞达生化不仅扩大了自己的研发团队，同时还成立了自己的研发中心，并且还通过了ISO9000的国标认证。经过一段时间的厉兵秣马，终于按捺不住了，2003~2007年间，福瑞达生化不断投资扩建、放大产能，并一跃成为全球最大的透明质酸原材料研发生产企业。

产能达到顶峰的福瑞达化工，急需找到新的融资渠道，并借助资本市场的力量，加速国际化。与此同时，经华熙集团旗下的子公司以及相关的投资机构，对福瑞达生化进行了一列的股权稀释与股权并购，截止2008年10月开曼华熙（福瑞达化工境外上市主体）在港上市前夕，赵燕已间接持有山东福瑞达91.5%的股份。

2008年10月3日，开曼华熙在港交所主板上市，证券简称华熙生物科技（00963.HK），以0.92港元/股发行7800万股，募资7172.41万港元，由于受金融危机的影响，募集来的这些有限资金，全部投入到福瑞达生化的研发以及团队组建上了。

2010年福瑞达生化迎来了新的主体变更，由“山东福瑞达生物化工有限公司”正式更名为“山东福瑞达生物医药有限公司”，并在透明质酸系列产品的研发、生产和销售的基础上，开始不断的向下游产业链做相关产品的开发与延伸。

面对下游终端赛道强者环伺的局面，福瑞达生化在2012年，推出了注射用玻尿酸凝胶品牌“润百颜”（BIOHYALUX），并实现了部分国产品牌的替代。为了快速打入国际市场，同年福瑞达生化在美国新泽西州成立了子公司，并现场通过了FDA的审核。

2012年6月13日，为了进一步优化股权结构，山东福瑞达生物医药有限公司更名为“华熙福瑞达生物医药有限公司”。2017年12月，福瑞达集团将持自身所持有的仅剩5.63%的华熙福瑞股份转让给香港勤信（华熙集团旗下子公司），至此这家成立17年之久的合资企业，成为华熙集团旗下的独资企业。

由于在港上市期间的华熙福瑞达，股价一直处于低迷状态，就在2017年当年，华熙福瑞达完成了港股退市私有化。由于赵燕等管理层不再满足于这一定价，决定转换资本市场，于是将视线投向了A股市场，这才有了2019年华熙生物与福瑞达的彻底分家。

上市前的华熙福瑞达再次对公司实行主体变更，变成了股份有限公司，名称也由原来的“华熙福瑞达生物医药有限公司”变成了“华熙生物科技股份有限公司”，并于2019年10月15日首次在A股科创板发布招股意向书。随着华熙生物在A股上市，这也意味着它完成了将近20年来从福瑞达生化到华熙生物的华丽转身。

四、结尾

2021年年初华熙生物带头申报玻尿酸作为食品行业的新原料，它扛起的是我国在玻尿酸终端领域的一面旗，希望它能扛着这面旗走得更远、更久，期待着它能带领我国玻尿酸的终端领域，冲破西方品牌环伺的藩篱，从世界舞台的边缘走向中央。

感谢你耐心的阅读。