说说常识：加快国家资本进入股市，是实现中国股市稳定成长的必须

        要让中小投资者在股票市场上获得投资收入，首先必须遏制股票市场的暴涨暴跌。

        要遏制股票市场的暴涨暴跌，首先要找出导致股市暴涨暴跌的原因。而这个原因很简单就可以看明白，那就是：中国股票市场上，散户投资者的行为太多。

        散户在股票市场上要赚钱，当然首先要手中有股票。可是，筹码在散户手中的股票是不会上涨的——根据主观价值理论与边际效用原理，大家都有的东西，稀缺性就低，边际效用就低，价值也就低，价格也就上不去。

        于是散户们在股票市场上遇到一个规律悖论：只有在自己们手中没有筹码的股票上才能赚到钱。

        当然，散户整体没有筹码，不等于任何一个散户手中不能有筹码。

        逻辑上，每一个散户都可以通过认真分析选择，购买到筹码集中在机构手中，并且还没有被拉升的股票。如果做到了这一点，这个散户就可以赚到大钱。

        这也就决定了，散户们在股票市场上，大多数不可能赚到钱——我身边的股民朋友中，很多在2014年的行情中都没有赚到钱。2015年上半年好容易有了盈利，一次大跌，又基本上赔干净了。2016年全年在下跌，他们中就没一个赢利的了。

       之所以会这样， 问题在于，大家的智商都差不多，分析的结果也就会差不多。

        于是，又一个规律悖论出来了：任何一个散户认为可以购买的股票，往往也就是大部分散户都认为可以购买的股票。

        也就是说，当一个散户认定某只股票可以购买，而出手购买的时候，往往也就是众多散户都对这只股票进行购买的时候，也就是这只股票的筹码被散户们拿在了手里的时候，也就决定了这只股票不会上涨了。

        于是，有的人在选择股票的时候，居然会在想，是不是应该购买被认为完全不应该购买的股票，才能赚到钱？

        上面的悖论决定了，散户们在股票市场上必然会追涨杀跌。

        因为如果他们手里拿着的是筹码在自己们手中的股票，即使是在低位拿着，也会因为长时期不涨，而忍不住抛掉，去追买那些因为正在快速上涨，而被证明筹码被主力机构控制着的股票。当这只股票从高位下跌极快，证明主力机构已经·将筹码抛出以后，散户们又不得不杀跌止损。

         而主力机构们就可以，而且从利润要求出发，也必须，利用散户们的这种心态，在市场上操纵股票的涨跌，把财富从散户们的手中攫取过来——对于市场上的机构来说，你不这么做你就是傻子。

        于是，股票市场的暴涨暴跌就不可避免了。而且，市场管理越是宽松、投机的进入门槛越低，就越有利于机构对于散户们的操纵，也就越可能导致暴涨暴跌的幅度越大、频率越高。

        如果股票市场上主要是机构们在博弈，由于彼此的实力与对于市场的了解都相差不远，在博弈中就不会出现一面倒的操纵与被操纵现象。于是大家就会只好在对于上市公司的成长性方面的研究上竞争。

        哪个投资机构在这方面的研究做得更好好，那个投资机构的盈利就会更多。而不是像在今天的中国股市上，投资机构未必需要研究上市公司的基本面，只要研究好了市场的筹码分布状况就可以赚大钱。

        从上述分析可以知道，中国股票市场暴涨暴跌的原因，就在于散户行为太多。因此，要遏制股票市场的暴涨暴跌，维护中小投资者的利益，要紧的不是如何放宽或者加强市场管理，也不是减少或者增加交易成本。而是减少股票市场上的散户投资者的炒作行为。

        那么是不是说，散户们就不可能在股市上赚到钱呢？不是的。

        首先，有的散户运气好，可能偶然地与机构同时、甚至于比机构还早的买入了某只股票，并有足够的信心等到它涨到合适的高位才出手，就可以赚大钱。如今又有新股中签可以让散户获得利润。当然这只能是极少数现象。

        其次，理性的股民比如我，会秉持长期投资的理念选股。当然，这样买入的股票往往不会在短时间里面大涨，但是随着中国经济的发展，企业价值会不断提高，投资收益会稳定增加。

        逻辑上大家都能够这样做，但真正这样做的人却很少。因为绝大多数散户股民都是抱着急功近利的想法进入股市的。

        最后，只要不是抱着赚快钱、赚暴利的心态进入股市，中国的散户们只要不是不幸买了破产的企业的股票，应该都可以在整体经济良好基础上的股市中获得合理的回报。不过，这需要有良好的心态才做得到。

        如果心态不够好，又想在股市上获得合理的回报，最好的办法就是，自己不直接买股票，而把钱交给股票投资机构去投资股票。让机构替你赚钱。

        看了我的这个观点，有人说，在暴涨暴跌的市场里，一些机构不也是在和散户们一样的追涨杀跌，结局也是严重苦易损的吗？

        是的，因为散户行为太多导致了机构可以通过操纵市场的暴涨暴跌牟取暴利，于是机构们自己也不得不在利益的诱惑下追涨杀跌。大幅度市场震荡的结果，会在消灭了散户们的财富的同时，也把一些机构埋葬了。

        说应该减少股票市场上的散户投资行为，不是说要禁止散户们投资股票。而是说要通过培育机构投资者，让它们吸收中小投资者的股票投资资本，替中小投资者们在股票市场上投资，从而让普通民众可以在避免了暴涨暴跌风险的同时，分享上市公司成长过程中的财富。

        当股票市场上的散户们不再直接炒作股票，而是通过机构行为进行间接股票投资的时候，市场上的机构投资者就没有了可以操纵的散户对象，市场的暴涨暴跌现象就会减少频率与幅度。

        这样做还有一个好处，就是不让外国投资机构从中国的散户身上过多地搜刮财富。

        外国资本进入中国股市，是中国资本发展的必要条件之一。我们不能禁止他们的进入。也应该让他们在中国股票市场上获得合理的回报。

        但是，在散户太多的中国股票市场，这些以机构投资者身份进来的外国资本，很明显是从中国的散户身上赚取了巨大的超额利润。这是一个不合理的市场现象。

        要减少这种不合理的市场现象，唯一的办法就是通过培养吸收中小投资者资本的机构投资者，让中国的中小投资者通过机构与这些外国投资机构进行博弈。

        这里要说明的是，我并不会把自己的钱交给机构去替我炒股票，因为我认为自己的理性足够。

        这也证明了一个问题，就是机构投资者的培育，不是一件能够很快见效的事情。因为众多的散户投资者往往都会跟我一样，自以为理性足够，有能力驾驭股票市场的风险，而执意自己直接投资股票。

        要尽快减少散户投资者的市场行为，最好的办法就是：加快国家资本进入股市的步伐。

        国家资本进入股票市场，有利于股票市场的平稳发展。当市场过冷的时候，可以逢低买进；当市场过热的时候，正好获利回吐。