俄乌冲突引发的国际贸易格局变化

一、能源贸易

俄乌冲突后，由于美西方的制裁，俄罗斯与西方的贸易会受到影响，国际贸易格局随之会有一些变化。

首先受影响的俄罗斯与欧盟的能源贸易，欧盟消耗石油的30%弱来自于俄罗斯，天然气的40%左右来自于俄罗斯，两者分别是很大的数额，加起来更是巨大，短期内很难完全替代。

欧盟能够想到的办法大致包括：延缓煤电、核电的退出，建设光、风新能源，美国及西方国家增加产量，OPEC可能也会增加一点产量，原有的供求格局转向替换出一些供应量，继续直接或间接从俄罗斯获得能源。

这些办法中：

延缓煤电、核电，只是不增加消耗，但不产生新的供应量；

建设风、光电，需要时间，短期很难大幅增加能源供应，并且能源消费结构短期也很难改变，有些油气消耗不能直接用电代替；

美国及西方国家可以增加产量，但如果投资不增加，产量增加不会太多，要增加新的投资，需要三年以上才能有较大产量提升，但到时是什么情况也不清楚，现在的投资意愿就会受影响；

OPEC肯定不愿增加产量，但迫于形势增加一点也是可能的，但完全补上俄罗斯的缺口不太可能；

供求转向短期也很困难，一方面油气协议很多都是长期的，另一方面，替代俄罗斯的管道气，需要建设液化气运输和接受设施，需要时间；

继续进口俄罗斯的能源，但俄罗斯要求用卢布支付，要获得卢布，需要向俄罗斯出口其他产品，如果真如此，跟没有制裁没有什么区别，美国和西方不会接受；并且俄罗斯与欧盟是贸易顺差，即使可以贸易，欧盟也搞不到那么多卢布；如果用美元、欧元进行交易，俄罗斯也不同意，美西方经常冻结金融资产，禁止支付交易，美元、欧元目前对俄罗斯用处不大；

短期看这些方法加起来也无法补上欧盟的能源缺口，欧盟只能用间接贸易的方法应付了。俄罗斯与中间方用一种货币交易，中间方与欧盟用欧元交易。俄罗斯选择交易货币肯定要考虑通过这种货币，俄罗斯能够进口到需要的商品，欧盟选择中间方，肯定要考虑与中间方之间的贸易体量，只有中间方本身的经济规模以及与欧盟的贸易规模足够大，才能承接下大规模的欧元增加。把俄罗斯与欧盟的条件合起来，在世界各国中，中国可能是最合适的中间方。

如果中国作为中间方，由于支出用人民币，收入是欧元，短期内中国的欧元储备会有一个较大的增加。

中长期看，如果与美西方没有达成政治妥协，俄罗斯可能还是会失去大部分欧盟能源市场，如果供求转向不能补回这部分损失，俄罗斯的能源出口将会降低。目前看，供求转向很有可能补不回失去损失的欧盟市场，一是原有的能源结构很难短时间内变动，二是很难找到能够欧盟规模的替代能源市场，并且该市场愿意把能源来源如此集中化，三是如果美国与伊朗适当妥协，伊朗的石油天然气进入世界市场的自由度更大，相当于新增了一定量的油气供应。

美国和OPEC会赚一些，两者会瓜分俄罗斯现在的欧盟能源市场。OPEC现在似乎与俄罗斯的立场近一些，不愿大幅度增产，因为如果俄罗斯与美西方妥协，大幅度增产会导致油价很大降幅。但如果俄罗斯与美西方二者不妥协的态势明朗化，面对利益，OPEC很难守得住。

俄罗斯面对可能丢失市场的情况，会如何做呢？

现在看，俄罗斯短期还是很有信心的，要求用卢布交易，说明俄罗斯认为欧盟短期内找不到替代油气。但面对欧盟这么一大块市场，其他油气供应方很难不动心，也很难长期与俄罗斯协调立场。俄罗斯还是要早做准备。

俄罗斯要主动利用油气供求转向的机会，不能被动等待，如果其他方的产量增长较多，在世界总体油气需求不变的情况下，别人的增长就会是俄罗斯的下降，因此，俄罗斯要在其他方还没有大幅增加产量时，主动转向，这也可以增加与欧盟谈判的筹码。

为把握转向，需要增加液化气设施，管道气毕竟地理局限很严重。

利用价格竞争，既打击美国的增产行动，也可以在供求转向中增加机会。

归总起来，如果俄罗斯与美西方双方达不成妥协，或者没有出现美国与欧盟分裂，俄罗斯与欧盟妥协（这两种情况现在看起来可能性都不大）的情况，能源市场方面，美国会得一些，俄罗斯会失去一些，OPEC也会赚点便宜。

二、非能源贸易

俄罗斯与美西方的贸易中，与欧盟的贸易占绝大部分。俄罗斯被制裁，除了能源出口外，非能源出口商品，如金属，木材，粮食，化工产品也会受影响，但应该不难找到新的出口市场；进口方面，机电、电子、化工等高技术产品美西方会限制，但基本能够找到替代；其他的普通产品进口应该不会限制，因为限制不起什么作用，但由于俄罗斯的金融交易受到制裁，从欧盟进口食品等普通产品也会受影响。

俄罗斯与欧盟贸易总额三千亿美元左右，俄罗斯出口低于两千亿，主要是油气，进口一千亿多，包括机电、电子、化工、食品等，但比较分散；贸易顺差小于一千亿，几百亿的样子。俄罗斯被制裁，欧盟向俄罗斯的出口会失去大部分。俄罗斯的进口市场将转向，中国会得到一部分。

总体看，俄罗斯与欧盟的非能源贸易方面，欧盟损失最大，中国会得到一些，俄罗斯受影响不大（假定非能源进出口能够基本顺利转向），只是自由度低一些。

综合能源和非能源贸易，这一次的俄乌冲突，欧盟和俄罗斯在经济上的损失最大：欧盟短期内面临较高的能源价格和无法保证能源供应的情况，并且会失去俄罗斯的进口市场，俄罗斯会失去欧盟的油气市场，整体油气出口也会受一定影响；美国的能源市场会扩张一些，中国的进口自由度会扩大一些，非能源产品的出口市场会得到更多机会，但短期会面临高油价的问题；无论从短期价格和中期的市场扩张方面，OPEC也会捡一些便宜。乌克兰自身损失很严重，但对世界的影响要小得多。

三、国际货币支付格局

俄罗斯被制裁，能源出口受到影响，美西方限制俄罗斯用美元、欧元通过swift进行国际交易和支付，这必然会影响到国际货币和支付格局。

俄罗斯提出的办法是，敌对国家用卢布向俄罗斯进口油气。这一办法能成功吗？看起来很困难：一是俄罗斯是贸易顺差国家，如果用卢布支付，俄罗斯收回来的卢布多过付出的卢布，俄罗斯以外国家难以得到充足的卢布；二是如果允许通过向俄罗斯出口获得卢布，跟没有制裁一样，美西方的制裁就失去意义；三是，如果允许用欧元、美元兑换卢布用以支付能源进口，但俄罗斯使用美元、欧元通过swift交易被限制，俄罗斯也不愿收取美元和欧元。

即使有国家不遵守美西方的制裁禁令，俄罗斯要求其他国家用卢布进口其油气的办法能够推广开来吗？恐怕也很难，基本不可能：除了俄罗斯是贸易顺差国的原因以外，俄罗斯经济规模不大，结构比较简单，能够出口的商品不够丰富，其他国家持有的卢布只能买油气，买不到其他商品；俄罗斯的对外投资规模不大，无法作为对外供应货币的渠道；俄罗斯的金融体系无论深度还是广度都无法保证卢布汇率的基本稳定和为回流货币提供稳定高效的储藏功能。

俄罗斯的贸易无法用美元、欧元等西方国家的货币，也无法用卢布，只能选择其他货币。如果美西方对俄罗斯的制裁长期持续，俄罗斯选择人民币作为其国际支付结算、储备货币的可能性是很大的。中国虽然也是贸易顺差国，但经济规模足够大，出口商品很丰富，可以考虑通过对外投资的方式输出人民币，为其他国家创造人民币的流动性。美国在二战后初期直到一九七零年代都是维持类似的国际收支格局。中国需要做的是增加人民币的可兑换性，增加国内金融市场的深度和广度，以及改进一些制度，以增强政策的透明、稳定和可预期性。

如果俄罗斯用人民币作为其国际收支货币，出口收人民币，进口支付人民币，而其他国家向中国出口收人民币，并用人民币购买俄罗斯的油气和中国的商品，在中国丰富的出口产品和巨大的进口市场的支撑下，以及通过对外投资输出人民币，人民币的国际循环可以很好地建立并运行起来。

如果中国能够利用好俄罗斯需要改换其国际收支货币的机会，加上沙特想用人民币为部分石油出口计价的想法，人民币的国际应用会向前走一大步。

如果人民币的国际使用有较大扩展，那么美元和欧元的使用范围就会相应收缩，国际货币和支付格局会有较大变化，美国的金融霸权和制裁效力就会大大萎缩。

还有一个问题是，俄罗斯用卢布进行国际贸易的办法是否会被其他国家效仿呢？是否一些资源国家都会这样做呢？是否会出现主权货币纷纷争当本国的国际支付货币的情况，进而使国际货币支付格局异常混乱、复杂呢？

目前看，一般不会出现俄罗斯做得那样决绝的情况，一是俄罗斯是被逼无奈，并不是主动选择；二是俄罗斯有核力量为后盾的军力支撑，选择国际收支货币不用考虑被军事打击的可能性，很多国家不具有这样的实力，如果也像俄罗斯那样做，很可能被美欧用各种方法修理；三是目前的国际格局还没有那样乱，因此国际货币格局也不会那样乱，毕竟国际货币格局是由包括政治、经济、军事等方面的国际格局支撑的；多极化的世界必然会出现多种国际重要货币和相应的支付体系。

在俄罗斯被制裁的大背景下，很多国家会用各种相对软一点的方式效仿俄罗斯，很有可能出现利益关系比较紧密的多个国家考虑建立有别于美欧的支付结算体系和金融信息传输体系但又与其联系的情况，虽然这可能带来国际支付的混乱和低效率，但能够维护国家的利益，降低被制裁的风险，在世界可能面临大变局的情况下，未雨绸缪总还是好的。在全球化趋势变缓，而区域化倾向明显的情况下，国际货币支付格局也会有类似变化。

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